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大和:上调利丰(00494)目标价至4.7元 评级“买入”

智通财经网

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利丰(00494)昨天公布出售三产品业务予冯氏家族及泓毅,作价11亿美元,大和发表报告,上调利丰目标价,由3.52元急升至4.7元,评级维持“买入”。

大和预期交易会在2018年上半年完成,以利丰估值算吸引,交易将令2017年产生一次过非现金商誉撇减产产亏损6.1亿美元,而套现所得会用作派特别息及发展核心业务与减债,当中派特别息,涉5.8亿美元。

因应出售,大和调低2017年对利丰的每股盈利预测,另削减利丰2018-2019年收入预测12%及每股盈利预测34%。而集团也专注其三年计划,即2017-2019年供应链的可达低单位数增长,物流业务有逾一成增长,期间数码化开支涉1.5亿美元。现时利丰物流已进入印度、韩国及日本市场,对利丰新目标价伸延至对应2018年市盈率19倍。

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