瑞信：首予药明生物(02269)“跑赢大市”评级 目标价45.8元

瑞信发表报告，首次覆盖药明生物(02269)，予“跑赢大市”评级，目标价45.8元。

瑞信称，该股是生物制剂的合约研究及生产机构，瑞信相信该股将会受惠生物制剂急速增长市场，并具竞争性。

瑞信称，目标价反映潜在升幅17.7%，并以贴现金流方式估值，等同加权资本成本9.4%及永续性增长率3%。瑞信对药明生物2017-2019年纯利测分别为3.948亿元、6.688亿元及12.175亿元。