智通财经25日获悉，富瑞发表研究报告称，马鞍山钢铁(00323)现时股价未能反映盈利增长及钢铁周期延长等利好因素，因此将公司H股目标价由3.2元升至4.5元，并给予“买入”评级。
富瑞认为，“供给侧”改革实施后能令钢铁周期延长。而去库存速度会较过去18个月慢，在明年需求放缓之下，预料公司盈利会在年底升至高位，其后毛利增长将会逐渐下降。富瑞相信马钢于2018年的股本回报率会有10%，估值仍然吸引。
报告又显示，在去年的低基数下，相信马钢的中期盈利会有超2倍的增长，但第二季的盈利按季及同比皆有轻微下跌。不过，该行仍预期今年下半年的盈利会取得同比增长，并将马钢今年及明年的盈利预测分别提升75%及30%。
