因素：
i） 珩湾科技集团在2015年时是全球第五大SD-WAN路由器供应商；于2014-2016年间，收入及经调整纯利分别录得25.7%和28.9%的年复合增长，平均毛利率维持约60%。据市场预测，由于更多设备供应商将在产品中添加SD-WAN能力及因昂贵的租用线路替代率增加，2015-2020年的复合年均增长率约为31.8%，增速高于全球企业路由器市场期内1.4%的年复合增长，预计SD-WAN路由器约占全球企业路由器市场的38%，集团为国际第五大SD-WAN路由器供应商，将受惠SD-WAN路由器行业的快速增长。
ii） 集团上年度约35%收入来自软件许可授权（包括SpeedFusion及管理集团装置的InControl云端服务，每台装置的SpeedFusion一次性许可费约为600-1，000美元，而每台装置每年的InControl许可费约为25美元）及提供与SD-WAN路由器产品相关的保修与支援服务，由于此分部业务毛利率达80%，随着集团此分部业务持续扩张，有利提升毛利率。
iii） 现价相当于2017/18年预测市盈率23.0/16.2倍，估值较内地及国际同业平均26.0/19.0倍，分别估值折让11.5%和14.7%，集团现时处净现金状态，占市值约10.0%，加上预期派息比率80%-90%，相当于2017/18年预期股息率3.1%/4.6%，随着市场对对其认知度逐步提高，估值可望获得重估。
iv） 股价仍处今年4月至今升轨上，续有利股价完成整固后再试高位，建议趁低吸纳。
