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大和:调升中国燃气(00384)目标价至16.6元 维持“买入”

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大和发表研究报告,将中国燃气(00384)目标价由14元调高至16.6元,维持"买入"评级,2018至2019财年纯利预测升17至21%。

中国燃气(00384)2017财年经常性盈利增长20%,并订下2018至2020财年燃气销售按年增长25至30%的进取目标,每年住宅用户接驳数目350万至500万,高于大行预测的350万至450万。

大和表示,中国政府对农村燃气补贴的政策最少维持三年,这将有利中国燃气的业务,而公司于农村项目方面的资本开支,将会因收取接驳费用而获得抵销。管理层也预期,在2018至2020财年,农村燃气及工业"煤转气"项目,将贡献燃气销售增长10个百分点。

该行还认为,若果河北以外的省份也跟随加快“煤转气”项目发展,中国燃气于2020年后的燃气销售会维持乐观。


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