行业近况
5月26日，李克强总理对华龙一号福清核电5号机组做出重要批示，指出福清核电5号机组作为“华龙一号”首堆，实现核岛穹顶吊装意义重大，彰显国家领导高度重视核电发展，核电行业有望在国家领导及相关部门推动下逐步消除不确定因素，核电板块将迎来好的投资时机。
中金评论
“华龙一号”5号机组吊装成功，有望推动出口加速。“华龙一号”是由中核和中广核在我国30余年核电科研、设计、制造、建设和运行经验的基础上研发的先进百万千瓦级压水堆核电技术;目前其S安全指标和技术性能已达到国际三代核电技术的先进水平，具有完整自主知识产权，是中国核电“走出去”的主打品牌，此次华龙一号5号机组吊装成功，李克强总理批示其为推进中国制造2025的标志性工程，对我国核电技术参与国际市场及迈向中高端梯队具有重大意义，有望推动出口加速。
核电利好因素密集出台，提升行业整体预期值。自16年底至今，核电利好因素频发，对核电行业整体带来显著利好，近期英国欣克利角核电项目开工、与阿根廷签订第四/五座核电站总包合同、华龙一号5号机组吊装成功及李克强总理作出重要批示，均昭示着核电建设在稳步有序地推进;根据能源局17年工作指导意见，17年将核准开工8台核电机组，并且再次强调到2020年在运机组5800万KW、在建3000万KW目标不变，意味着下半年核电有望进入核准开工高峰期，提升行业整体预期。
不确定因素有望消除，静待后期触发。受三门核电的建设进度及能源发电量消纳问题等不确定因素的影响，目前市场预期普遍较低，我们认为市场中的不确定因素有望逐步消除，利好因素逐步兑现，推动核电市场加快发展。
潜在催化剂包括：
1)截止16年12月，三门核电全球首台AP1000核电机组已完成90%的热试工作，后续装料及并网发电有望提速;
2)随三门AP1000未来装料及并网完成后，核电上网电价有望确定，保障AP1000盈利能力，对后续机组具备较强借鉴意义;
3)国家出台电力过剩地区核电机组保障利用小时数，切实保障核电上网消纳，提升核电机组盈利能力;
4)电力市场发电电价差价逐渐减小，核电站运营盈利能力边际逐步改善，显著提升核电站盈利水平;
5)根据能源局规划，17年内拟新开工8台机组，随着三门AP1000装料并网成功，能源局计划17年核准开工的8台核电机组有望陆续核准开工，开启核电新一轮发展期;
6)电力行业整合预期逐步升温，有望提升核电行业市场关注度，提升估值。
估值与建议：运营商重点推荐中广核电力，设备商重点推荐上海电气。
风险：核电建设不及预期。
