摩根士丹利发表报告，指康师傅（00322） 首季盈利逊预期，复苏较预期慢，继续给予该股“减持”评级，目标价看8元。
报告指康师傅首季纯利及销售分别较该行预期差8%及3%，又指基于首季业绩增长不温不火，第二及第三季度复甦速度将对全年业绩增长加快起更关键影响。
分项业绩方面，即食面销售增长5.8%，较预期差1.7%，当中碗面及高端包装面增长分别达10.8%及31.2%。饮品销售增长2.8%，较预期差4.4%，主要受茶类饮品增长较低及百事销售下跌影响，公司首季在饮品市场占有率下跌。
至于首季经营溢利率同比跌0.7个百分点至4.4%，乃符合预期。毛利率跌至28%，为2012年首季以来最差，主要受原料价格上升影响。
