4月28日，摩根大通发表报告，下调长城汽车（02333）评级，由“中性”降至“减持”。
摩根大通认为，其首季业绩逊预期，而毛利率形成收缩趋势则符合预期，故股份估值较同业呈折让。该行还削减其2017-2018年盈利预测11-12%。目标价由10元调低至7元，较现价低。行业首选为华晨中国（01114） 及比亚迪（01211） 。
该行表示，虽然股价会受到每月销售影响，但最终决定其市盈率的仍是毛利情况，而事实上长城的毛利率及经营溢利率都自2013年起出现下降趋势，暂时不预期趋势会逆转。该行对其新推出的高端品牌“Wey”没寄予厚望，预期首个型号的每月销量只达到5000-6000部。新品牌推出的成品或开支会为毛利带来压力。
