友邦（01299）将于下周四（27日）公布首季业绩，花旗预计首季新业务值增长约为20%，增幅将较全年新业务价值增长为高，由于去年全年的高基数影响，预计友邦全年新业务价值增长为13%，低于去年的26%增幅。
该行指去年末及今年初友邦新业务价值增长强劲，主要由于香港以外的巿场增长强劲，如中国巿场由于渗透率低及持续个人收入增加，故业务增长潜力巨大，预计新加坡业务亦将受惠于低基数而于今年录得强劲增长。
另外银联于去年10月后增加消费相关限制后，内地旅客因恐惧资本控制进一步收紧而赶在收紧前到香港买保险，也为推动去年末及今年初强劲增长因素。
该行看好友邦的业务质量及管理，但该股估值不吸引，认为营运表现改善及估值吸引的内险股更值得投资。对友邦评级维持“中性”，目标价54元。
