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交银国际:给予京能清洁能源长期买入评级

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孙胜权: 3季度业绩低迷,调低盈利预测和目标价 

1、2016年前3季度,公司累计销售收入104.5亿元,同比增长5.5%,归属母公司股东净利润14.5亿元,同比增长2.1%。其中3季度公司销售收入36.3亿元,同比减少0.8%,归属母公司股东净利润4.01亿元,同比减少7.8%;

2、3季度公司毛利率为12.7%,剔除补贴收入因素影响,公司可比毛利率为21.8%,而去年同期两个数值分别为-1.4%和26.9%,其中,可比毛利率下降约5个百分点。我们估计, 3季度公司的风电和光伏发电业务受限电影响严重,出现收入和售电价格双双下滑的不利局面,而燃气发电业务应发展正常,但夏季的发电成本偏高,影响盈利能力;

3、我们预计4季度公司经营状况将维持现有状态,因此我们适当调低公司的盈利预测, 16/17/18三年的EPS由原来的0.334/0.379/0.424元调整为0.303/0.365/0.416元。我们将公司的目标价由HK$3.10调低至HK$2.77,相当于公司16年财务预测值的8倍市盈率和1.06倍市净率, 投资评级由“买入”调整至“长期买入”,我们认为公司的投资价值主要体现在盈利的稳定增长以及较高的股息率。(双双)

【美政府警告各高校好自为之】美国政府当地时间5月22日宣布取消哈佛大学获得的学生和交流学者项目资质,禁止该校招收国际学生。哈佛大学现有外国学生也必须转学。学生和交流学者项目由美国国土安全部下属机构管理。美国国土安全部部长诺姆当天致信哈佛大学,称可以给哈佛大学“机会”重新获得资质,但校方要在72小时内提交过去五年内外国留学生的记录,包括任何抗议活动的音视频资料。诺姆当天在接受美国福克斯新闻台采访时还称,这是对美国其他大学的警告,所有大学都应好自为之,尽快整顿。(CCTV国际时讯)

【北方铜业:今年公司将着眼进一步降本增效】北方铜业在互动平台上表示,公司2024年黄金产量的95%以上系外购原料中提炼,由于加工费空间有限,产品毛利率较低。今年公司将着眼进一步降本增效,努力提高金回收率,增强赢利能力。

【新华社国际观察:欧美关税谈判僵持 欧盟经济面临多重压力】美国政府当前采取对抗性的贸易政策立场,让欧美之间的关税谈判进展缓慢。同时,日益加剧的全球贸易碎片化、疲软的外部需求以及美国关税政策的不确定性,拖累欧洲经济,令本已脆弱的欧洲经济复苏难寻动能,面临严峻挑战。

【美政府警告各高校好自为之】美国政府当地时间5月22日宣布取消哈佛大学获得的学生和交流学者项目资质,禁止该校招收国际学生。哈佛大学现有外国学生也必须转学。学生和交流学者项目由美国国土安全部下属机构管理。美国国土安全部部长诺姆当天致信哈佛大学,称可以给哈佛大学“机会”重新获得资质,但校方要在72小时内提交过去五年内外国留学生的记录,包括任何抗议活动的音视频资料。诺姆当天在接受美国福克斯新闻台采访时还称,这是对美国其他大学的警告,所有大学都应好自为之,尽快整顿。(CCTV国际时讯)

【北方铜业:今年公司将着眼进一步降本增效】北方铜业在互动平台上表示,公司2024年黄金产量的95%以上系外购原料中提炼,由于加工费空间有限,产品毛利率较低。今年公司将着眼进一步降本增效,努力提高金回收率,增强赢利能力。

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