国泰君安国际：维持TCL通讯中性评级

TCL 通讯宣布私有化价格为7.50 港元，即相对于消息公布前的交易日有34.6%溢价。

相信疲软的智能手机需求和较弱的估值是私有化的主要原因。2016 年第1 季度净利同比跌92.3%，主要是由于智能手机的出货量和平均价格的下降。

维持公司的投资评级为“中性”及目标价从5.40 港元上调至7.50 港元。公司的私有化建议价格相当于11.1 倍2016 年市盈率、10.4 倍2017 年市盈率、10.1 倍2018 年市盈率及2.2 倍2016 年市净率。（双双）