美银美林发表告，认为内地电力股的产能过剩、电价下调风险持续，加上燃煤成本上升，下调华能（00902.HK）及华电（01071.HK）评级至‘跑输大市’，多只电力股的盈利预测及目标价亦遭削减。
该行表示，虽然内地正在抑制火电产能增长，但该行的调查显示，十三五期间新增火电产能将有100吉瓦，较原先预期的65吉瓦高。
该行近期上调内地今年平均煤价12%至每吨380元人民币，料2017年会升至每吨400元人民币，即2016年煤价按年跌11%，但2017年回升5%。而超过预期的利用小时跌幅，以及较高的煤价，或能减少电价下降的幅度。
该行预计2016-2020年累计的上网电价减幅为10-11%，令15-20%目前赚取投资回报只有5-6%的电力项目出现税前亏损。预期龙头股如华能、润电（00836.HK）2019年投资回报会降至低於6%，相比2015年投资回报逾10%。（双双）
