德银报告表示，料腾讯（00700.HK）上季收入及非通用会计准则盈利分别增30%至273亿元人民币（下同）及81亿元，而非通用会计准则的息税前利润率升至40.5%。即使手机按季只有持平或轻微增长，但9月份季度收入升12%。该行同时对效果广告增长势头充满信心。惟支付增长、视频及iOS和云端的利润会令人失望。
该行料，腾讯、阿里及百度於长期付款方面的竞争会在农历新年增加，腾讯已采取了一系列的计划来提高用户的使用红包参与度。该行预计腾讯支付将继续扩大市场份额（据iResearch料去年第三季达到20%）。
德银维持对腾讯‘买入’评级及目标价173元。
