青岛银行(03866.HK)获保荐人高盛首予“中性”评级，目标价4.9元，意味2016年市账率预测0.91倍。
该行预期，青岛银行2014-17年税後利润年复合增长率达18%，高於高盛涵盖的其他银行股8%，主因其零售业务增长迅速，推动该行的贷款/资产年复合增长率分别达15%及22%；来自银行卡及财富管理产品费用的非利息收入年复合增长率达18%；以及因减少分行升级、规模效益和成本控制改善，成本占收入比率自2014年的高基数下跌7.4个百分点。然而，高盛认为，青岛银行的部分潜在盈利增长或会被信贷成本上升所抵销。
高盛相信，随着山东地区经济增长放缓，青岛银行不良贷款短期持续受压，同时高非标准信贷资产(NSCAs)的投资，或会加大潜在的不良贷款拨备。(双双)
