交银国际：维持国药控股长线买入评级

国药控股于本周二公布其今年前三季度业绩，其中营业总收入约为1698.1亿人民币，同比上升15.6%，股东纯利为28.4亿人民币，同比上升32%。

去年配股集资对现金流的缓解、超短融债券的发行和央行降准降息三方面共同作用使得公司在今年前三季度的财务费用有所缩减，但长期负债的增加会使得公司的财务费用有逐步上升的压力。

我们上调公司目标价至36.41港币，对应2016年/2017年的市盈率分别为18.9倍/16.5倍，继续维持长线买入评级。