在母公司中国航空工业集团的支持下，中航科工为中国最大的直升机和训练机生产商及领先的通用飞机及航空系统设备生产商，其母公司在中国航空业不论民用或军用飞机方面均享有主导地位。中航科工在4家A股上市航空相关公司拥有控股权益，包括中直股份(600038 CH)、洪都航空(600316 CH)、中航电子(600372 CH)和中航光电(002179 CH)。
民用飞机方面，中航科工是中国通用飞机(GA)及商用飞机(C919)需求增加的主要受益者。军用飞机市场方面，中航科工约80-90%的订单来自政府，并最终供军用飞机使用。鉴于中航科工为中国航空工业集团公司的主要境外平台，故我们认为有进一步注资的可能性。我们认为在国企改革计划之下，短期内公司管理的五家研究机构可能会成为注资目标。我们认为，中航科工较其于四间A股子公司的股权的市值折让36.0% ，是中国国防行业发展迅速和“中国制造2025”主题下的一个理想投资目标。我们将目标价定为7.00港元，较净资产值折让23.2%。
