花旗发表研究报告，认为方兴地产(00817.HK)要达成长远目标或有挑战，但相信其短期业务能见度高，尤其在物业组合及品牌建设上，又指其商业模式具防守力，资产负债表稳健，目前股价较资产净值(3.87元)折让50%，股息率约5.9%，估值吸引，评级维持“买入”，目标价由3.36元下调至3.1元，反映上半年业绩和最新汇率预测。
报告指出，方兴地产管理层表示公司规模会持续增长，全年销售目标248亿元人民币预计可以实现，因为下半年会有200亿元人民币的盘源推出，北京及青岛潜在推出的项目可能进一步提升可售资源，加上公司预期本月底在南京推出的项目销售反应理想。长远而言，公司期望到2019年房屋及土地销售目标可达800亿元人民币。力争毛利率能优於同业10至15%。
该行表示，方兴地产上半年杠杆比率下降至49%，现金流增至176.5亿元，借贷成本保持在5.4%，资产负债表稳健。在土地市场竞争激烈情况下，公司今年在一、二月间只购入了两个项目，但目标在下半年於一线城市吸纳更多土储。(双双)
