基本面：内地自推出4G后，4G手机芯片供应短缺，令业务未能大增。随着手机芯片供应增加，加上内地对4G手机需求更为热烈，令相关产品，特别是液晶体显示模块及触控屏的需求更大，有助带动业绩复苏，预期盈利可望扭转2014年颓势。虽然集团2014年度业绩合符市场预期，但伴随着内地4G手机出货量今年续维持约20%的增速，有助改善集团业绩。
催化剂：一)集团旗下内地智能手机客户的产品升级(包括相机镜头模块及双镜头)，料可带动集团智能手机类产品毛利率改善；二) 电容式触摸屏的毛利率高于公司平均，随着Windows 10发布后，增加中尺寸OGS产品需求，其高速增长将有利于公司整体毛利率；三)集团已为TCL-Alcatel、华为、Suunto及Fitbit等知名厂商合作及生产智能手表，料可受惠可穿带市场的快速增长；四)集团指纹识别模块将于今年6月开始批量生产，鉴于其毛利率高于相机镜头模块，料将成为集团新增长动力；
估值：我们预期集团2014-2016年间每股盈利年复合增长16.4%，现相当于2015年预测市盈率7.4倍，较内地、台湾及韩国同业平均20.9倍的估值折让75%，鉴于集团于内地处于行业领先位置，加上预期新盈利增长引擎可改善集团今、明两年业绩，及料其估值可获向上重估机会。
技术走势：股价逐步升抵去年4月至今的长期降轨顶部，若能以大成交突破兼稳守其上，有利股价再试高位，建议趁低吸纳。
买入价：3.60元 (股价：3.70元，上升空间：11.1%) 目标价：4.00元 支持位：3.20元(双双)
