花旗指出，招商局(00144.HK)去年业绩逊预期，按年仅增7.4%，主要受到数个一次性项目拖累，包括出售冷链业务的资产减值损失及税收支出。撇除上述因素，纯利按年增16.1%，表现不错。
管理层对今年前景持审慎乐观的态度，预期整体吞吐量增长达5-10%，部份港口运费有望提价，并对海外投资的盈利改善有正面看法，尤其是斯里兰卡港口，料今年可转盈。加上出售亏损的冷链业务，有助改善盈利能力，基於去年基数较低，料集团今年增长可达中双位数。
内地提倡“一带一路”政策，估计中国港口可受惠出货量的增加，尤其招商局与中国及其他贸易夥伴关系密切，及已於多个战略性地区如非洲及斯里兰卡扩充业务。
该行上调集团2015/16年盈测3.5%/7.9%，基於预测今年市账率1.5倍，目标价由29.47元上调至34.63元，维持“买入”评级，在中国港口股中，招商局仍是该行首选。(双双)
