瑞银发表报告，将恒安国际(01044.HK)评级由“买入”降至“中性”，因认为其现价的上升空间有限，目标价则维持91元不变，相当於2015年及2016年预测市盈率分别25倍及22倍。
该行预测恒安去年全年收入增长12%，盈利则料持平。再者，汇兑亏损及套戥利润下降，以及纸巾及婴儿尿片的销售及分销开支增加，料致该分部业务利润减少。
瑞银又预期该公司今年的收入及纯利分别增长13%及21%，因成本下降有利提升毛利率。虽然油价下跌令石化物料成本下降，但认为成本利好因素未必会显着大於预期，因恒安可能会重推纸巾产品的推广优惠、将婴儿尿片转至婴儿用品店及网上销售，以及卫生巾产品毛利率提升空间有限。(双双)
