文/新浪财经香港站 王柳潞
瑞银发研究报告表示，下调中国移动（941.HK）目标价2%至93港元，同时维持“买入”评级。瑞银表示，考虑到传统电信服务收入放缓，将公司2026至2028年纯利预测下调2%至5%，但预计其派息将保持稳定。
瑞银指出，中国移动今年第三季服务收入、EBITDA及纯利分别录得2050亿元、739亿元及273亿元人民币，按年分别下滑5.1%、7%及12.4%，均较市场普遍预期低1%至5%。
报告表示，中国移动服务收入于第二、三季分别按年跌4.8%及5.1%，连续两季按年跌幅大于增值税影响的1.5%至2%，反映营运压力超出增值税影响。
经营端方面，第三季经营现金流按年降8.8%至704亿元；不过公司通过持续优化网络，带动网络营运及支援开支按年减少7.7%，凸显成本管控成效。目前公司管理层仍维持中期业绩时给出的稳定健康增长展望。
