美银美林：华润啤酒目标价升至47港元 重申买入评级

美银美林发表报告表示，华润啤酒（00291）上半年业绩显示，营运效益及产品组合提升是两大盈利增长动力，预计将会持续。该行看到润啤有价格正常化、产能合理化以及高端化等趋势，当中高端化不但会带动毛利率上升，也会加快销量及收益增长，因此升其2019至2020年核心每股盈利2%及5%，目标价相应由44港元上调至47港元，重申“买入”评级。

该行指出，中国啤酒市场之有利的竞争格局和利润率变化，对行业领导者有利。中国必需品消费处于中周期需求的时期，且得益降税等利好因素。