来源：华盛证券
上周市况：标普直指历史高点，恒指三万点上落
美国摩根大通首季收入298.5亿美元，每股盈利2.65美元，齐好过预期。富国银行收入216.1亿美元，每股盈利1.20美元，同好过预期。再加上华纳迪士尼 Walt Disney 公佈，在串流平台上提供服务，费用不足7美元，比 Netflix 更便宜。消息刺激各股份股价齐造好，受惠两家银行公布业绩齐优于预期。带动标普冲上2904点收市，直迫历史高峰2940。市场估计可承接银行股业绩好过预期的优势，再试新高。因此要继续留意各企业公布业绩和数据公布等。美国晶片制造商高通 Qualcomm 跟苹果的专利技术争议，经过两年的诉讼，结果在苹果支付一次过赔偿而完满解决。并取消相关在全球的所有诉讼。再签署全球专利许可协议，继续由高通向苹果提供 5G 晶片。双方再度为5G业务联手合作，提升竞争能力，造成一个双赢的局面。
内地海关总署公布3月份出入口数据，以美元计算，出口按年上升14.2%，远好过预期升7.3%及2月份的大幅下跌20.8%。但进口则继续下滑，按年跌7.6%，同差过预期跌1.3%和2月份6.2%。数据反映欧盟已成为中国最大的出口市场，而东盟则成为第二大贸易伙伴，齐取代美国地位。虽然进口已由跌转为增长，但内需仍见疲弱。期内贸易顺差扩大至326.5亿美元。估计内地经济稍见平穏，但全球经济仍在放缓中。人民银行公布3月份金融数据，新増贷款1.69万亿元人民币，远好过预期1.2万亿元及2月份的8，858亿元人民币。M2 货币按年上升8.6%，同好过预期8.2%及2月份的8%。而社会融资规模亦大幅增加至2.86亿元人民币，远好于预期超过1.7万亿元人民币及2月份7，030亿元人民币。数据反映市场上企业对融资需求已逐步增加。初期经济略见穏定向好。因此，估计宽松货币政策的重要将进一步减低。而短期内的降准机会也减少了。
港股在15日早上高开210点，随后再逐步扩大升幅，最多升370点，恒指高见30280。北水连续第10日经沪深港通追入港股，累计金额也接近140亿元，为近6个月内最长的买入期。投资者估计A股市场继续向好，再加上中美双方的会谈进展良好，亦准备步入尾声，待消息公布后，港股又可以再试新高。恒指在创新高后，主板沽空率已高达17%，为年内最高。但资金未有撤走，再加上有北水流入，支持港股强势。A股曾见回稳向上，港股已经急升。由于内地公布金融数据优于预期，反映当地经济见底回升，市场预期会再加推宽松的货币政策机会不大。加上恒指创出近10个月高位而出现获利回吐。因此港股回落再跌穿30000关口，并借势调整。估计续维持在30000点附近上落吧。由于周末是复活节假期，成交略见淡静。
本周焦点：（2338）潍柴动力股份
集团主要业务为生产及销售柴油机及相关零部件，主要汽车及非主要汽车之零部件，进出口义车，另布部分仓库技术服务。核心产品为发动机、变速箱、车轿及液压等。除整车整机外，同时提供智能物流及金融等产品。为国内综合实力最强的汽车和装备製造企业之一。
集团自家开设的国家专业级的研发平台，有院士工作站，博士后工作站、研究基地。在内地潍坊、上海、西安、重庆、扬州等设立研发中心。在美国、德国及日本设有创新中心，并建立全球协同研发平台，以确保技术维持在世界级水平。并全速推进全系统道路用国六及非道路四阶段产品，H系列和M系列等高端发动机开发。
全球经济似见回暖，各项经济数据也处于良好状态，集团继续因重卡工程车款需求大，而保持基建类投资。推进环保治理工作，而天然气价格有回落，亦可恢复重卡车的增长。对车辆超载超限治理再深层化。续推进中高及物流发展。 截止2018年12月31日止之全年业绩为营业额增长5.1%至1592.56亿元人民币。股东应佔盈利上升27.2%至86.58亿元人民币。可于现价14.32元附近买入，中长线可见20元，跌穿12.90元止蚀。
后市展望：中美谈判或接近尾声，港股假后重拾升轨？
近日美国多家银行公布首季业绩，仅个别优于预期，并没有全面向好。而对预期盈利前景亦欠理想。如年内联储局定案停加息，估计会极度影响淨利息收入变成负数。由于传统的银行板块为权重股，同时为股市上升的火车头。日前标普及道指已升至近历史高位，但银行股却未能配合升势。因此要小心留意，银行股如未能突破而转弱，股市可能会跟随。再加上金属板块亦未见有力支持升势，唯消费股表现非常强势。在近期公布的多项经济数据，并不特别强劲，更有小幅回落。但就业数据则略见好转，最重要的薪金上升幅度维持在3%左右。为支持经济增长的重要因素。科技股走势缓慢，纳指也未见突破。相信要等待业绩表现如何，始可以定方向。
上星期 MSCI 公布，将 MSCI 全中国指数转至 MSCI 中国全股票指数的时间表延迟6个月，由原先的6月初延至11月底。主要原因为两指数内有部份投资是属于相同的，所以要取消前者。而延迟主要是给予投资者有足够的时间做转换工作，避免做成过大的波动或影响。相信年内续吸引资金流入。国家统计局公布2019年首季国内生产总值 GDP 增长6.4%，好过预期6.3%，跟去年第四季持平。人民银行是日启动2，000亿元人民币 MLF 操作及1，600亿元人民币逆回购操作，以应对到期的3，665亿元人民币 MLF，仅回笼65亿元人民币。目的在维持银行体系内之流动性。月内公布多项经济或金融数据，皆优于预期，反映经济略有起色。中央政府未因此而放慢政策，更按实际情况之需求，再强化政策。当中以民生消费为重点。发改委准备以补贴形式推动新能源汽车，可促进汽车业发展，再推动居民换车而增加消费。同时再加快落实5G商用政策、组网建设、手机商用及程式等同步推出。再补贴居民，以旧换新的模式增购家电用品。可全面刺激经济。
（788）铁塔公布上季业绩，收入上升9.6%至188.97亿元人民币，盈利大幅增长2.37倍至12.84亿元人民币。刺激股价高见2.24，再创52周新高。内地传出将推新的消费政策，推动新能源汽车、家电及电子消费产品等。带动相关股价齐造好。内地公布 GDP 优于预期，吸引资金续流入追捧内银股，金额亦高达130亿元。多只内银持续造好。近日成交金额仍维持在千亿元之上，估计是资金在轮流炒作不同板块的股票吧。假期前夕，投资者担心外围突有变化，而先行获利，以避风险。资金续留市场，继续轮流炒作不同板块的股份。外围的中美谈判，有传已接近尾声，估计在5月底或6月初可达成协议，并签署落实。相信要待假后回来，始可以再重拾升轨。
作者简介
Louis：华盛资本证券资深股票、期货及资产管理持牌人，证监会注册负责人员；从事证券、期货及资产管理行业超过30年，于香港经济通撰文15年；曾为多家企业设立管理基金和退休基金，投资回报率约12%。
