野村发表研究报告称，中石化（00386）公布第一季纯利为193亿元（人民币．下同），每股盈利0.16元，同比上升12%及按季升62%，达到该行及市场对集团全年预测的30%及29%。
该行称，第一季中石化的表现优于预期，主要因为在高油价的环境下，集团的勘探与生产强劲。而集团公布第一季布兰特油价67美元的环境下，营运亏损只是每桶0.5美元。总生产同比下跌0.4%及按季跌1.6%至111.3百万桶油当量，按轨达到集团的全年指引。
野村预测，一旦布兰特油价高于70.5美元，中石化将会开始支付暴利税。由于油价65美元至70美元的适用税率为20%，因此目前的影响轻微。
该行又称，中石化公布总资本开支同比上升136%至64亿元，达到集团全年资本开支指引的1170亿元的5.5%，合符过往平均水平。该行予中石化“买入”评级，目标价8.28元。
