一、市场:
●4月11日收盘：美股三大股指本周涨幅均超3% 市场密切关注美伊停火协议
北京时间4月11日凌晨，美股周五收盘涨跌不一，但三大股指周度涨幅均超3%，标普500指数创11月以来最佳单周表现。交易员关注美伊两周停火协议，美国3月CPI涨3.3%，4月消费者信心指数创历史新低。油价因海峡重开担忧基本持平。此前在特朗普同意暂停攻击、以总理称将与黎巴嫩谈判后，股市上涨。摩根大通认为反弹有可持续性，预计能源价将走低。3月通胀受伊战影响飙升，但核心通胀可控。市场认为年内降息可能性小，消费者信心大跌且通胀预期恶化，美国经济面临滞胀风险。 [1]
●4月11日美股成交额前20：英伟达八连涨创两年来最长连涨纪录
4月11日美股成交额前20的股票中，英伟达收高2.63%，连续八日上涨创两年最长连涨纪录，但未突破165 - 195美元交易区间。特斯拉收高0.98%，3月国内新车销量超5.6万辆。美光收跌0.22%，瑞穗上调其目标价。亚马逊收高2.02%，将在密西西比州投资250亿美元。博通、AMD等芯片股多数上涨，美国银行上调2026年全球半导体行业营收预期。CoreWeave因获算力租用协议收高10.87%。迈威尔科技因获英伟达投资收高7.19%。现在服务收跌7.58%，被瑞银降级。 [2]
●4月11日热门中概股涨跌不一 蔚来涨7.08%，唯品会跌3.12%
4月11日，热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收高0.31%。上涨的有台积电、京东、理想汽车、蔚来等；下跌的包括阿里巴巴、拼多多、网易、唯品会等。美股周五收盘同样涨跌不一，主要股指周度涨幅均超3%。交易员关注美伊停火协议，美国3月CPI上涨3.3%，4月消费者信心指数创历史新低。道指跌0.56%，纳指涨0.35%，标普500指数跌0.11%。三大指数周度涨幅稳健，标普500指数创11月以来最佳单周表现。 [3]
●原油：WTI录得2020年以来最大单周跌幅 伊朗与美国会谈在即
近期原油下跌，交投清淡，市场等待美伊会谈决定双方脆弱停火走向。WTI 下跌 1.3%，本周累计跌幅约 13.4%，为六年来最大单周跌幅，布伦特原油也收盘下跌。自 2 月底战争爆发，原油市场震荡，当前价格仍较冲突前高逾 30%。市场关注停火能否持续及能否恢复能源运输，也关注美国是否延长俄原油制裁豁免。美国副总统预计周六与伊朗官员会谈，高度依赖中东原油国家开始动用库存。此外，乌方代表称与俄和平协议有进展，布伦特原油涨幅一度收窄。 [4]
●欧洲股市延续涨势 受乌克兰谈判相关消息提振
市场预期美伊周末会谈巩固中东停火，且有迹象显示乌克兰和平协议达成取得进展，推动欧洲股市延续涨势。斯托克欧洲 600 指数收盘涨 0.4%，按周涨 3.1%，实现连续三周上涨。拥有俄子公司的奥地利奥合国际银行领涨 11%，但国防股下跌，彭博欧洲国防精选指数跌 2.7%。投资者情绪取决于停火持续性和霍尔木兹海峡航运恢复情况。同时，围绕人工智能的担忧加剧市场分化，瑞银编制的两组股票篮子表现差距再度扩大。 [5]
二、宏观:
●特朗普称若未达成协议 将加大对伊朗军事打击
当地时间4月10日消息，美国总统特朗普称，若无法与伊朗达成和平协议，美国将加大力度恢复军事行动。他表示美方正在“重新部署”，已为军舰装载“最先进的武器”，若谈判失败会“非常有效地使用”。同时，随着美国副总统万斯前往巴基斯坦主导对伊谈判，未来24小时成为关键窗口，特朗普称“很快就会知道谈判是否成功”。 [1]
●特朗普称美国“很快”将开放霍尔木兹海峡
美国总统特朗普在安德鲁斯联合基地向记者发表讲话时称，美国“很快”将开放霍尔木兹海峡。这一表态引发关注，霍尔木兹海峡在国际航运及能源运输方面具有重要战略地位，美国此举或对地区局势和全球能源市场产生影响，后续发展有待持续关注，包括美国采取何种具体措施开放该海峡、周边国家对这一声明的反应等情况。 [2]
●特朗普称伊朗手中唯一的牌是“短期勒索”
特朗普在Truth Social上发帖称，伊朗人似乎没意识到，除利用国际水道对世界进行短期勒索外，手中已无牌可打。他还补充表示，伊朗如今还能存续的唯一原因就是谈判。特朗普此番言论展现出其对伊朗局势的一种观点，凸显他认为伊朗在国际事务中缺乏其他有效手段，只能依靠所谓“短期勒索”，且谈判是维持其现状的关键因素。 [3]
●万斯预计美国与伊朗的和谈将取得“积极进展”
美国副总统 JD・万斯表示，即将在巴基斯坦举行的美伊和谈将取得“积极进展”，同时警告伊朗外交代表团不要“耍花招”。他将飞往巴基斯坦参加和谈。目前，周二生效的两周停火协议正面临威胁，以色列持续在黎巴嫩发动袭击，伊朗仍封锁霍尔木兹海峡大部分航运通道。此前全球 20% 原油经该海峡运输，美国同意停火的条件是伊朗全面开放海峡，但至今船只通行仍受限，特朗普对此不满，发文怒斥伊朗。 [4]
●白宫官员称针对开通霍尔木兹海峡已制定“备用方案”
美国白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特10日称，霍尔木兹海峡有望未来两个月内恢复通航，美方已针对开通该海峡制定“备用方案”。被问能否在两个月内开通并恢复石油运输，他给予肯定答复，还表示已派团队赴巴基斯坦与伊朗谈判，必要时会启用备用方案。哈西特指出，当前霍尔木兹海峡船只流量仅为正常水平10%左右，预计通航恢复后能源价格将迅速回落。白宫新闻秘书此前宣布美伊11日上午将在伊斯兰堡举行首轮会谈，美方部分代表已启程。 [5]
●美国海关：关税退税工具将于4月20日上线 进口商可提交申请
美国海关与边境保护局宣布，寻求关税退款的进口商从4月20日起可提交申请。第一阶段，报关统一管理与处理工具（CAPE）处理部分简单且近期的进口报关单据，复杂退款情形后续处理。此前美国最高法院2月推翻特朗普依据紧急权力征收的关税，超5300万笔进口报关涉及这些关税。3月，美国国际贸易法院裁定联邦政府向约33万进口商退还多达1700亿美元关税及利息。退款申报仅限正式进口申报人或其报关代理，申报人需在相关系统设账户并登记银行信息以接收退款。 [6]
●白宫经济顾问哈塞特：霍尔木兹海峡有望在两个月内恢复通航
白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特认为，霍尔木兹海峡有望在未来两个月内恢复通航，石油运输也将回归正常。他是在回应福克斯商业频道主持人相关提问时作出这一表述的。哈塞特称，当前虽有船只在海峡通行，但流量仅约为正常水平的10%。此外，他还表示，一旦海峡恢复开放，能源价格将“迅速下降”。 [7]
●哈塞特：Anthropic的AI模型在白宫引发“紧迫感”
白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特在接受福克斯新闻采访时表示，白宫对Anthropic公司的新人工智能模型抱有“紧迫感”。这一表态是他在被问及相关报道时做出的，报道称财长斯科特·贝森特和美联储主席杰罗姆·鲍威尔召集华尔街领袖开会，讨论Anthropic PBC最新人工智能模型带来的网络风险。哈塞特认为贝森特召集银行家到财政部与鲍威尔一同讨论网络风险的做法合适，还称正采取一切可能措施，确保大家免受这些潜在风险影响。 [8]
●美政府无视通胀高企数据，称能源价格冲击将 “极快消退”
周五美国政府公布数据，受伊朗战事影响通胀率显著攀升，消费者价格录得 2022 年以来最大单月涨幅，整体物价同比上涨 3.3%，但核心通胀物价同比温和上涨 2.6%。白宫方面聚焦核心数据淡化通胀报告，认为美国经济“仍处于稳健轨道”，称伊朗战事即将结束，油价将快速回落，经济影响是“暂时性干扰”。但霍尔木兹海峡实际关闭，汽油价格高位，经济影响或持续。独立经济学家看法不一，民主党人关注整体通胀，指责特朗普发动战争推高生活成本，还指出物资供应短缺或推高更多商品价格。 [9]
●美国3月预算赤字为1641亿美元 经济学家预估赤字为1533亿美元
美国3月预算赤字高于经济学家预期。美国财政部数据显示，3月预算赤字达1641亿美元，而经济学家此前预期赤字为1533亿美元。参与预测的8位经济学家给出的预测区间在赤字2280亿美元至赤字1390亿美元之间，实际赤字处于该区间内，但超出了预期值，这一情况反映美国财政状况在3月或面临超出预期的压力，后续财政政策及经济走向值得关注。 [10]
●美国白宫警告联邦雇员严禁利用非公开信息牟利
美国白宫上月警告工作人员，不得利用非公开信息进行金融市场交易。此前，一系列精准踩点的原油交易及与伊朗战争相关的预测市场押注，引发外界对内幕交易的担忧。白宫已向员工发相关邮件，强调联邦法规禁止政府雇员利用非公开信息谋私利、在政府设备上赌博。白宫发言人表示，特朗普致力于让股市强劲、为所有人创造收益，禁止官员利用非公开信息获利，联邦雇员须遵守道德准则。近期报道提及预测市场可能存在内幕交易，如Polymarket平台多起获利交易及原油期货市场提前押注等情况。 [11]
●伊朗官员称霍尔木兹海峡过去两天内仍保持关闭状态
当地时间4月10日，伊朗议会国家安全委员会一成员接受采访时称，因以色列违反停火协议袭击黎巴嫩，霍尔木兹海峡过去两天保持关闭状态。该成员强调，当前海峡通行管制非常严格，即便非敌对国家船只，也不能通过支付通行费获得过境许可。这一情况反映出地区局势因以色列袭击事件变得紧张，海峡关闭对海上贸易和运输可能产生较大影响。 [12]
●伊朗新一届领导层在美和平谈判前态度谨慎
美伊在为期两周停火间隙开启和谈。此前，哈梅内伊遇袭身亡引发战争，加速伊朗领导层重组，伊斯兰革命卫队影响力提升。伊朗代表团已抵达伊斯兰堡，官方媒体消息矛盾，内部对停火有分歧，但高层希望推进谈判。本轮谈判双方代表层级提升，意义不同。伊朗参与谈判核心条件是取消制裁，但全面解除难度大，国内也有反对声音。此外，以色列反对停火、空袭黎巴嫩，特朗普态度摇摆，伊朗领导层还面临国内政治挑战。目前谈判最好结果或促成第二轮会晤。 [13]
●伊朗似未理会特朗普威胁 霍尔木兹海峡通行船只依然寥寥
美伊本周末将展开外交谈判，特朗普呼吁伊朗重新开放霍尔木兹海峡未奏效，目前成功通行的主要是与德黑兰有关的船只。自周四早间，仅9艘船通过海峡，包括载100万桶伊朗原油的油轮Tour 2等。特朗普指责伊朗在油轮通行上表现糟糕，还警告其勿收通行费。沙特称关键能源基础设施遭袭，影响油气生产和全球供应。有分析人士认为沙特仍受伊朗打击，航运未恢复，对霍尔木兹海峡通行真正恢复预期低，过去两天驶向该水道的超大型油轮均未驶出波斯湾。 [14]
●以色列称“不再允许”西班牙参与“军民协调中心”工作
10日，以色列外交部长萨尔称，因西班牙政府“存在明显的反以偏见”，根据总理内塔尼亚胡指示，以方决定“不再允许”西班牙参与有关加沙事务的“军民协调中心”工作。内塔尼亚胡声明表示，以色列不会对针对自身的行为沉默，指责西班牙“抹黑以军士兵”、多次在相关问题上“站在以色列对立面”，已指示将西班牙代表排除出加沙事务协调机制。目前西班牙未作公开回应。“军民协调中心”位于以色列南部，由军事和非军事人员组成，美军人员也驻扎在此协同工作。 [15]
●巴基斯坦确认美伊谈判11日在伊斯兰堡塞雷纳酒店举行
当地时间11日凌晨，巴基斯坦官方证实美伊谈判于当日在巴首都伊斯兰堡的塞雷纳酒店举行。目前，由伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫率领的伊朗谈判代表团已抵达该酒店。此次谈判的具体议题、预期成果等暂未披露，后续美伊双方在谈判中的表态及谈判走向，将受到国际社会广泛关注。 [16]
●黎巴嫩称已同意周二举行停火谈判会议
黎巴嫩总统媒体办公室在X上声明，该国已同意下周二在美国国务院举行首次会议，与以色列讨论停火问题。此次会议是在黎巴嫩与以色列贝鲁特时间晚上9点的首次通话中达成的共识。同时，声明指出美国国务院将在黎巴嫩与以色列的停火谈判中担任调解方，这一举措为双方缓和局势、解决冲突带来了新的契机，后续谈判的进展值得关注。 [17]
●黎巴嫩总统府：黎以同意14日在美讨论停火
当地时间10日晚，黎巴嫩总统府发布声明，当日晚间黎巴嫩驻美大使娜达·哈马德·穆阿瓦德与以色列驻美大使叶希尔·莱特通电话，美国驻贝鲁特大使也参与其中。此次通话是促成停火及启动谈判外交行动的一部分。双方已同意于4月14日在美国国务院举行首次会晤，将讨论宣布停火以及在美国主持下启动谈判的日期。 [18]
●哥伦比亚申请正式加入南方共同市场
当地时间9日晚，哥伦比亚外长比利亚维森西奥称，该国正申请正式加入南方共同市场，目前为联系国。比利亚维森西奥强调拉丁美洲需团结、对话与共同愿景以应对挑战。同一天，厄瓜多尔因哥伦比亚未在边境安全领域采取有效措施，将其输厄商品税率提至100%，哥伦比亚总统佩特罗警告或退出安第斯共同体，并要求外交部加强与其他经济体联系，两国已分别召回大使。南方共同市场1991年成立，现有多个正式成员国与联系国。 [19]
三、公司:
●黑石为数据中心收购公司IPO提交文件
黑石集团为新的数据中心收购工具 IPO 提交文件，该工具名为 Blackstone Digital Infrastructure Trust Inc.，计划收购建成且已租赁、受益于人工智能热潮的资产，重点投资新建数据中心，单个项目估值 2.5 亿 - 15 亿美元，租给投资级超大规模云服务商，预计年化收益率 5.75% - 7% 或更高，租金年增 2% - 3%。黑石计划筹资约 20 亿美元，最早本月晚些时候路演，目标向广泛投资者募集数百亿美元。此举体现两大计划，采用 REIT 结构，由高盛等牵头承销，预计在纽交所上市，代码 BXDC。 [1]
●华尔街银行内部测试Anthropic公司的Mythos模型
华尔街银行开始内部测试Anthropic PBC的Mythos模型，这源于特朗普政府官员鼓励其用该模型检测系统漏洞。虽仅摩根大通被点名参与测试，但其他大型金融机构已获或预计几天内获得使用权限，高盛、花旗、美国银行和摩根士丹利均在内部测试，这些机构或拒评或未回应。消息人士称，在美财长和美联储主席召集的华尔街高管会议上，高管们被告知要重视该模型并利用其发现系统漏洞。此前，财长和主席曾临时召集银行高管开会，确保银行了解相关风险。 [2]
●与Anthropic达成合作协议，CoreWeave股价上涨10%
CoreWeave股价周五收盘涨10%，因其宣布与Anthropic达成多年期协议，为后者提供算力支持构建和运行AI模型，初期分阶段合作，未披露交易条款。此前Anthropic还与博通、谷歌合作，算力达3.5吉瓦，且考虑自主设计半导体。当前AI企业都在争取半导体资源，如OpenAI自研芯片并与博通、英伟达等合作；Meta发布定制处理器，与CoreWeave合作至2032年；微软、亚马逊、谷歌也有自研芯片动作，其中亚马逊和谷歌计划将自研芯片对外出售或租赁。 [3]
●加拿大央行与主要贷款机构就Anthropic AI网络风险举行会议
加拿大央行于周五与该国主要银行和金融公司举行会议，讨论Anthropic PBC最新人工智能模型带来的网络安全风险。此前，美国决策者本周早些时候也召集华尔街高管就Anthropic的Mythos等人工智能模型进行紧急讨论。加拿大金融部门韧性小组（CFSRG）成员参与了此次会议，其成员涵盖加拿大六大本土银行等多方代表。这显示全球监管机构越发担忧强大人工智能模型会给金融行业带来新型网络攻击。加拿大央行发言人表示已注意该问题并高度重视网络安全。 [4]
●YouTube近三年来首次在美国上调订阅价格
Alphabet旗下YouTube近三年来首次在美国上调订阅价格，这是流媒体行业更大转变的一部分。此次涨价幅度明显，Premium Lite、个人、家庭套餐均有不同程度提价，YouTube Music也同步提价。变更适用于新老用户，现有用户会收到约30天通知。YouTube称提价是为持续提供无广告观看、后台播放及庞大音乐库等用户关心的功能。从全局看，随着流媒体平台重心从追求用户增长转向提高单用户收入，各平台一直在逐步提价。 [5]
●宝马印度公司称一季度销量增长17%，但豪华车型需求仍显谨慎
受波斯湾地缘政治局势影响，宝马印度业务现初步压力，富裕买家更谨慎，部分人推迟高价值消费，待全球增长前景明朗。不过，宝马今年开局强劲，一季度在印销量4567辆，同比增17%，创最佳一季度表现。印度豪华车市场仅占乘用车总销量约1%，即将发布的数据或反映整体需求是否走软。同时，宝马受益于消费者向电动汽车转型，其将电动车与内燃机车型定价接近，上季度在印交付1185辆电动车，同比增83%，3月注册量远超对手，电动车定位助其超越同行。 [6]
●爱马仕开设第25家皮革工厂，奢侈品需求面临伊朗战争不确定性
尽管奢侈品行业需求疲软，且受伊朗战争相关地缘政治不确定性影响，爱马仕仍推进产能扩张，周五在法国开设第25家皮具工厂。该工厂目前主要生产Kelly手袋，未来将扩大产量并增加产品线。爱马仕坚持手工制作，每家工厂约雇260名工匠，工人需经长时间培训。其商业模式使其更具韧性，支撑品牌定位与定价能力。未来，爱马仕计划到2030年再开三家皮具工厂，扩张属长期规划。4月15日将公布一季度销售数据，投资者关注其商业模式能否在行业不确定下保持稳定。 [7]
●英伟达股价延续涨势，有望创下两年来最长连涨纪录
周五尾盘英伟达股价涨约3%，有望创下两年多来最长连涨纪录，此次若上涨将是其连续第八个交易日上涨，上一次出现该连涨行情还是在2023年11月。同时，更广泛的股市也上涨，标普500指数在3月通胀数据略低于预期后小幅走高。不过，英伟达近期表现相对温和，截至周四收盘，七个交易日累计涨约11%，而竞争对手英特尔同期飙升约50%。该股数月来在165 - 195美元间徘徊，投资者权衡云服务提供商高额资本支出能维持多久，当前连涨未使其突破该交易区间。 [8]
●美国稀土CEO回应国会质疑：力挺特朗普政府16亿美元投资计划
美国稀土公司首席执行官芭芭拉·亨普顿回应股东对商务部投资条款的担忧，称即便资金有问题协议仍赋予政府股权，股东无需担心。今年1月宣布的15.8亿美元融资方案旨在提升美国本土生产能力，但交易条款及谈判引发部分议员担忧，焦点在于该公司与康托·菲茨杰拉德公司的紧密联系。亨普顿为合作辩护，还反击业界对矿区品位的批评。此外，民主党信件或为中期选举后调查预演，此次投资是特朗普政府稀土战略一部分，注资核心是该公司针对重稀土的生产规划。 [9]
●知名投资人Michael Burry买入京东和阿里巴巴股票
知名投资人Michael Burry表示买入了中国电商股京东和阿里巴巴。消息传出后，京东ADR周五上涨2.2%，阿里巴巴ADR收窄跌幅。Burry称京东是重要加仓，占比略高于6%，阿里巴巴为新建仓，占比略高于6%，认为京东近期走弱提供了“极具吸引力的入场点”。此外，Burry还在已有相当规模持仓基础上加仓了GameStop，买入Fiserv股票，同时增持了英伟达的看跌期权。 [10]
●特朗普发文提振股价后，迈克尔・伯里称仍在做空帕兰提尔
“大空头”投资者迈克尔・伯里坚持看空国防科技公司帕兰提尔。他在Substack发文称，自2025年秋季起做空该公司，现仍持有其长期看跌期权，包括2027年6月17日到期、行权价50美元及2026年12月19日到期、行权价100美元的看跌期权。尽管特朗普发文吹捧该股，推动其从日内低点回升，但本周预计仍跌约13%，2026年以来累计跌幅约28%。伯里认为该股自去年峰值后走弱且“估值极度过高”，基本面价值远低于每股50美元。此前他做空曾引发该公司CEO强烈反应。 [11]
四、评论:
●大宗商品综述：油价跌 聚焦美伊周末会谈 铜价三周连涨 金价震荡
投资者等待伊朗和美国周六关键会谈，判断两国脆弱停火能否维持，大宗商品市场呈现不同走势。原油下跌，交投清淡，WTI录得2020年以来最大单周跌幅，本周累计跌约13.4%，市场关注停火能否持续及美制裁豁免是否延长。铜价连续三周上涨，LME铜价盘中一度涨1.9%，结算价涨1.3%，若局势缓和铜价有望表现出色。金价震荡，有望连续三周上涨，本周涨幅料1.6%，部分黄金买家增持提供支撑，白银上涨，铂金和钯金下跌。 [1]
●美国债市：国债在CPI公布后小幅下跌 周末美伊谈判前交投清淡
3月CPI数据公布后，美国国债期货在美国交易时段小幅走低，投资者关注周末美伊和平谈判。通胀数据总体符合预期，核心CPI环比涨幅略低，数据公布后国债期货曾小幅上扬。纽约时间下午3点后，各期限收益率重新攀升，短债收益率略跑赢，2年与10年期国债收益率差扩大。WTI期货尾盘走弱使国债期货回升，油价波动主导国债价格。临近周末，期货和期权市场以平仓为主。美伊和谈前，市场对收益率走向缺乏判断，成交量清淡，仅约为20日均值的60%，还给出各期限国债收益率及收益率差数据。 [2]
●铜价连续第三周上涨 投资者关注周末美伊和谈
铜价连续第三周上涨，投资者正关注周六美伊关键会谈，以判断两国脆弱停火协议能否维持。伦敦金属交易所铜价波动大，盘中一度涨1.9%至每吨12928美元，创3月17日以来最高，结算价涨1.3%。自德黑兰与华盛顿周二同意停火两周，金属价格回升，市场希望全球需求避免因能源价飙升受更大冲击。不过，特朗普仍威胁伊朗，谈判结果将影响下周市场走势。Jefferies报告称若局势缓和，铜价或表现出色，当前风险偏上行。此外，LME除铅外的工业金属普遍上涨。 [3]
●因油价上涨 美国2027年社保生活成本调整预估随上调
最新估算显示，因新公布的政府数据表明通胀与汽油价格大幅上涨，2027年美国社会保障金的生活成本调整（COLA）幅度可能进一步上调。独立社保与医疗保险政策分析师玛丽·约翰逊根据3月消费者价格指数数据估算，受汽油价格飙升影响，调整幅度或达3.2%，高于3月预估的1.7%。无党派老年人组织“资深公民联盟”估算上调幅度或为2.8%，与3月预测值持平。美国社会保障署称，2026年约7500万受益人获2.8%的上调，过去十年COLA平均上调3.1%，疫情后曾有创纪录上调，随后增幅回落。 [4]
●软件股受累于AI颠覆担忧进一步下跌 芯片股继续上涨
周五美国股市中，软件股延续近期疲软走势继续下跌，投资者担忧强大新型人工智能模型带来颠覆性影响。iShares扩展科技软件行业ETF下跌2.8%，三个交易日累计跌幅超7%，Cloudflare等多只软件股股价下跌明显。与此同时，半导体股表现强劲，费城证券交易所半导体指数上涨2.3%，有望连续八日上涨，英伟达、英特尔等个股股价上扬。今年以来，该半导体指数涨幅超25%，而iShares扩展科技软件行业ETF则下跌30%。 [5]
●美伊关键和谈即将在巴基斯坦举行，各方利益与风险何在
美国与伊朗代表团定于周六在巴基斯坦展开谈判，但双方重大分歧正可能破坏刚达成的两周停火协议。伊朗指责以色列违反停火条款，以色列国防军持续在黎巴嫩打击真主党。双方分歧主要集中在三方面：一是黎巴嫩是否纳入停火范围，美以与伊朗观点不一；二是霍尔木兹海峡控制权，伊朗希望掌控航道并收费，美国要求开放；三是铀浓缩问题，伊朗坚持拥有铀浓缩权利，美国方面则反对。这些分歧或让此次会谈根基不稳。 [6]
●麦格理：石油产品供应紧张或进一步恶化
麦格理称，因炼油厂获取原油供应困难，全球石油产品市场紧张状况或进一步恶化。以Vikas Dwivedi为首的分析师在4月9日报告中指出，若冲突持续，原油供应受限会使炼厂开工率下降，石油产品供应缺口或进一步扩大。此外，全球范围内，3月下半月因冲突而停运的产能合计达336.7万桶/日。 [7]
●油价恐无法迅速回落 美民众加油已额外支出数十亿美元
尽管中东达成临时停火，美国每加仑 4 美元的油价或成常态，即便停火维持，油价也难迅速回落。目前多地油价普遍较高，霍尔木兹海峡石油运输受限，实体原油市场压力大，现货价格远高于期货，炼油成本高推高成品油售价。分析认为，只有期货价格稳定在 95 美元中段以下，美汽油均价才可能跌破每加仑 4 美元。若海峡重新开放，加油站油价或每天下调几美分，但降价通常较慢。部分地区油价涨幅明显，油价暴涨侵蚀民众实得工资，民众加油已额外支出数十亿美元。 [8]
●美国3月CPI公布后 债券交易员维持美联储年内降息一次的押注
债券交易员继续押注美联储今年降息一次，周五利率掉期合约显示，交易员押注今年一次25个基点降息概率约25%，略低于数据公布前。3月美国CPI受中东冲突致天然气价上涨影响，环比涨0.9%创近四年最大涨幅，核心CPI仅涨0.2%。3月CPI让投资者了解袭击伊朗后的通胀动态，停火谈判对市场至关重要。投资者态度不一，有人倾向投资3至7年期国债，有人增持通胀挂钩债券。通胀成关注焦点，本周会议纪要显示官员担心战争加剧通胀，月底会议前重要经济数据将减少市场参考信息。 [9]
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
[参考来源]：
[1] 4月11日收盘：美股三大股指本周涨幅均超3% 市场密切关注美伊停火协议：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhuacxq7957809.shtml]
[2] 4月11日美股成交额前20：英伟达八连涨创两年来最长连涨纪录：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhuacxq7964012.shtml]
[3] 4月11日热门中概股涨跌不一 蔚来涨7.08%，唯品会跌3.12%：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhuacxm4832568.shtml]
[4] 原油：WTI录得2020年以来最大单周跌幅 伊朗与美国会谈在即：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuacxm4835191.shtml]
[5] 欧洲股市延续涨势 受乌克兰谈判相关消息提振：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhtzxrs0000606.shtml]
[6] 特朗普称若未达成协议 将加大对伊朗军事打击：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-04-11/doc-inhtzxrs0005920.shtml]
[7] 特朗普称美国“很快”将开放霍尔木兹海峡：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuakfm9806136.shtml]
[8] 特朗普称伊朗手中唯一的牌是“短期勒索”：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhtzxru4817910.shtml]
[9] 万斯预计美国与伊朗的和谈将取得“积极进展”：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-10/doc-inhtztiu8157060.shtml]
[10] 白宫官员称针对开通霍尔木兹海峡已制定“备用方案”：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-04-10/doc-inhtztir5037409.shtml]
[11] 美国海关：关税退税工具将于4月20日上线 进口商可提交申请：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuakfi4719069.shtml]
[12] 白宫经济顾问哈塞特：霍尔木兹海峡有望在两个月内恢复通航：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuacxm4827447.shtml]
[13] 哈塞特：Anthropic的AI模型在白宫引发“紧迫感”：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuacxs4741705.shtml]
[14] 美政府无视通胀高企数据，称能源价格冲击将 “极快消退”：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuakfi4711057.shtml]
[15] 美国3月预算赤字为1641亿美元 经济学家预估赤字为1533亿美元：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhtzxrs0027025.shtml]
[16] 美国白宫警告联邦雇员严禁利用非公开信息牟利：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhtzxru4824504.shtml]
[17] 伊朗官员称霍尔木兹海峡过去两天内仍保持关闭状态：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-04-11/doc-inhtzxrs0027920.shtml]
[18] 伊朗新一届领导层在美和平谈判前态度谨慎：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuakfn7852928.shtml]
[19] 伊朗似未理会特朗普威胁 霍尔木兹海峡通行船只依然寥寥：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhtzxrp4918851.shtml]
[20] 以色列称“不再允许”西班牙参与“军民协调中心”工作：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-04-10/doc-inhtztir5037011.shtml]
[21] 巴基斯坦确认美伊谈判11日在伊斯兰堡塞雷纳酒店举行：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-04-11/doc-inhuakfi4710353.shtml]
[22] 黎巴嫩称已同意周二举行停火谈判会议：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuakfm9791655.shtml]
[23] 黎巴嫩总统府：黎以同意14日在美讨论停火：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-04-11/doc-inhuakfn7837194.shtml]
[24] 哥伦比亚申请正式加入南方共同市场：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-04-10/doc-inhtzxrs8030951.shtml]
[25] 黑石为数据中心收购公司IPO提交文件：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuakfm9817974.shtml]
[26] 华尔街银行内部测试Anthropic公司的Mythos模型：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuakfi4713348.shtml]
[27] 与Anthropic达成合作协议，CoreWeave股价上涨10%：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuakfq4625746.shtml]
[28] 加拿大央行与主要贷款机构就Anthropic AI网络风险举行会议：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuacxm4826300.shtml]
[29] YouTube近三年来首次在美国上调订阅价格：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhuacxs4727394.shtml]
[30] 宝马印度公司称一季度销量增长17%，但豪华车型需求仍显谨慎：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhuacxs4726107.shtml]
[31] 爱马仕开设第25家皮革工厂，奢侈品需求面临伊朗战争不确定性：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhuacxs4725484.shtml]
[32] 英伟达股价延续涨势，有望创下两年来最长连涨纪录：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhuacxp9907683.shtml]
[33] 美国稀土CEO回应国会质疑：力挺特朗普政府16亿美元投资计划：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhuacxq7943759.shtml]
[34] 知名投资人Michael Burry买入京东和阿里巴巴股票：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhtzxru4833162.shtml]
[35] 特朗普发文提振股价后，迈克尔・伯里称仍在做空帕兰提尔：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhtzxrs8045657.shtml]
[36] 大宗商品综述：油价跌 聚焦美伊周末会谈 铜价三周连涨 金价震荡：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuakfi4727676.shtml]
[37] 美国债市：国债在CPI公布后小幅下跌 周末美伊谈判前交投清淡：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-04-11/doc-inhuacxq7962227.shtml]
[38] 铜价连续第三周上涨 投资者关注周末美伊和谈：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhuacxs4720764.shtml]
[39] 因油价上涨 美国2027年社保生活成本调整预估随上调：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhuacxs4720663.shtml]
[40] 软件股受累于AI颠覆担忧进一步下跌 芯片股继续上涨：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhtzxru4838942.shtml]
[41] 美伊关键和谈即将在巴基斯坦举行，各方利益与风险何在：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhtzxrs8036633.shtml]
[42] 麦格理：石油产品供应紧张或进一步恶化：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-11/doc-inhtzxrs0001249.shtml]
[43] 油价恐无法迅速回落 美民众加油已额外支出数十亿美元：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-10/doc-inhtztiu0121198.shtml]
[44] 美国3月CPI公布后 债券交易员维持美联储年内降息一次的押注：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-04-10/doc-inhtztiu0117698.shtml]
