一、市场:
●3月28日收盘：美股连续第五周下跌 道指重挫790点跌入回调区域
北京时间3月28日凌晨，美股周五收跌，三大股指连续五周下跌，道指重挫逾790点跌入回调区间。道指、纳指、标普500指数均大幅下跌，标普500指数创2022年以来最长周线连跌纪录。美国WTI原油创2022年以来最高水平，因霍尔木兹海峡局势加剧能源供应担忧。美国总统特朗普延长攻击伊朗能源基础设施期限至4月6日，白宫消息矛盾不利局势稳定。美以对伊战争影响取决于战争时长及能源设施受攻击时间，投资者面临不确定性，且伊朗外长称无意谈判，五角大楼考虑增兵中东，霍尔木兹海峡被关闭。 [1]
●3月28日美股成交额前20：Meta连遭法律挫败，本周累跌11%
周五美股成交额前20的公司表现不一。英伟达收跌2.21%，本周累跌约3%，美国联邦法院批准针对其的集体诉讼，此前其曾因未披露加密货币挖矿相关GPU收入被罚款。特斯拉收跌2.76%，其聊天机器人Grok面临法律禁令和调查。美光虽收高0.5%，但本周累跌超15.5%，谷歌新技术令存储科技股承压。Meta收跌3.99%，本周累跌11.4%，因两起法律案件不利裁决及高额资本支出受关注。此外，亚马逊AI芯片团队人员流失，博通面临供应链制约，部分公司如埃克森美孚、Lumentum有不同表现。 [2]
●3月28日热门中概股普跌 台积电涨0.21%，小马智行跌5.97%
3月28日，热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收跌1.9%。上涨股有台积电、日月光半导体等，其中中国新城农村涨幅达4.26%；下跌股众多，如阿里巴巴、拼多多、网易等，小马智行跌幅最大，达5.97%。美股周五也收跌，道指重挫逾790点，三大股指连续五周下跌。美国WTI原油创2022年以来最高水平，因霍尔木兹海峡局势及特朗普言论影响。道指、纳指、标普500指数均有不同程度下跌。 [3]
●美国原油价格收高5.5%，盘中再度触及100美元
周五，美国WTI原油价格盘中触及每桶100美元，后小幅回落，西得克萨斯中质原油期货收涨5.46%，布伦特原油期货也上涨。特朗普给予伊朗10天延长期开放战略要地未能缓解供应担忧，他称与伊朗谈判进展顺利，还提及伊朗本周让10艘油轮通过霍尔木兹海峡。市场密切关注该海峡局势，特朗普言论或缓解眼前供应担忧，但分析师警告，即便个别运输恢复，石油市场仍日益脆弱，全球体系已从“有缓冲”转向“脆弱”，供应损失和库存消耗使原油供应损失近5亿桶。 [4]
●欧洲股市迈向新冠疫情以来最差单月表现 受中东战争影响
受伊朗战争持续和油价攀升影响，欧洲股市下跌，迈向自6月以来首次月度下跌。斯托克欧洲600指数收盘跌1%，本月预计跌9.2%，或为2020年新冠疫情以来最大单月跌幅。个股中，西门子能源股价跌3.9%，阿斯利康涨3.4%。能源价格因霍尔木兹海峡封锁上涨，布伦特原油突破每桶110美元。周五，伊朗和以色列互射导弹，德黑兰袭击多个海湾国家。投资组合经理Emma Moriarty认为达成协议需双方让步，谈判双方分歧大，伊朗参与意愿不足。 [5]
二、宏观:
●特朗普与莫迪近期通话讨论中东局势 马斯克参与
当地时间3月27日消息，3月24日美国总统特朗普与印度总理莫迪就中东局势通话，美国企业家埃隆·马斯克参与其中，这种让无政府职务的私人企业家参与涉及国家安全议题的国家领导人通话并不常见。此次通话围绕中东局势升级，重点是伊朗对霍尔木兹海峡的控制，该海峡航运受阻致能源价格上涨、冲击全球市场。目前不清楚马斯克参与原因及是否发言，他在中东有投资且正拓展印度市场。分析认为，这显示马斯克与特朗普关系缓和，此前两人曾有分歧。 [1]
●特朗普认定国土安全部“停摆”构成紧急状态
美国白宫27日发布备忘录，总统特朗普认定国土安全部持续40多天的“停摆”构成“危及国家安全的紧急状态”。他指示国土安全部长与白宫管理和预算办公室主任进行协调，运用与交通安全管理局运营“有合理逻辑关联”的资金，为自2月以来未领到工资的机场安检人员发放薪酬及福利，以应对国土安全部“停摆”带来的相关问题。 [2]
●特朗普：伊朗放行油轮通过霍尔木兹海峡是为“弥补此前的不实表态”
美国总统特朗普周五称，伊朗此前否认参与谈判，如今放行油轮通过霍尔木兹海峡，是在“弥补此前的不实表态”。他表示，伊朗迫切想达成协议，事实证明其参与了谈判，且在两天后予以承认。为弥补之前表态，伊朗称会派 8 艘油轮，后又表示再加 2 艘。目前，霍尔木兹海峡已实际关闭近四周，美伊军事冲突持续，该关键航道关闭使全球石油市场陷入混乱。 [3]
●美国称尚未将原定援乌的武器转向中东 但不排除这种可能性
美国国务卿马尔科·鲁比奥未排除将原本援乌武器转而支持对伊朗长达一个月战争的可能性。鲁比奥周五在法国讲话称，中东冲突目前未影响援助乌克兰抵御俄罗斯入侵的计划，“目前还没有任何转移，但这种情况有可能发生”。此前《华盛顿邮报》援引知情人士称，因战争消耗美国关键弹药，五角大楼正考虑将原定援乌武器转向中东，美官员也告知盟友战争或致对乌武器交付延迟。鲁比奥强调，若美国有军事需求，在武器方面美国始终优先。 [4]
●美国据悉向盟友暗示暂无对伊朗发动地面进攻的计划
知情人士称，尽管特朗普政府向中东部署数千名士兵，但美国已向盟友暗示暂无对伊朗发动地面进攻的计划。不过，特朗普可能随时改变主意或继续发动袭击，部署的部队可承担协助撤离美国公民等多种角色。白宫未回应置评请求，发言人表示特朗普“始终拥有所有军事选项”。美国国务卿卢比奥称无需地面部队也能实现目标，但部队存在可为总统提供选项。近日，美国国防部向中东部署约7000名士兵，引发特朗普准备地面攻击的猜测。 [5]
●鲁比奥称对伊战争将持续“数周而非数月” 伊朗核设施遭袭拒回应谈判
美国国务卿鲁比奥称对伊军事行动预计数周内结束，无需地面部队，但会部署部分兵力。美方已派遣海军陆战队分遣队和计划部署空降兵，增兵引发战事演变为地面战担忧。特朗普急于结束战争，强调外交谈判，特使称有望一周内会谈。周五，伊朗多座核设施、工厂等遭袭，伊朗外长称将让以色列付出代价，德黑兰未决定是否回应美方提议。战事蔓延致数千人死亡、能源供应中断，全球经济受冲击，油价飙升，股市下跌。海湾国家要求协议遏制伊朗导弹能力、保障能源供应。 [6]
●美国总统特使称预计本周将与伊朗方面会谈
当地时间3月27日消息，美国总统特使威特科夫称，预计本周将与伊朗方面举行会谈。此外，他还表示预计很快会收到伊朗方面对美方提出的15点停火方案的回应。目前，双方具体会谈的时间、地点及相关细节尚未公布，而伊朗对停火方案的回应情况也有待进一步观察，后续进展值得持续关注。 [7]
●美国众议院共和党放弃TSA拨款协议 与参议院形成新一轮对峙
特朗普直接向机场安检人员发薪缓解机场混乱，却也扼杀了国会达成拨款协议的势头。众议院共和党人否决参议院两党法案，计划就一项支出方案表决，为国土安全部部分职能供资至5月22日，这将与参议院民主党人形成新对立。众议院议长迈克·约翰逊暗示最早本周末投票，称特朗普支持该做法。无论国会行动如何，对航空出行实际影响有限。此前参议院立法为结束停摆铺路，但众议院极端保守派提出新要求，民主党将反对，或使妥协方案流产。此外，共和党增加资金的计划前景不明。 [8]
●美国土安全部：TSA安检人员最快将于周一收到工资
美国国土安全部周五下午在社交媒体发布消息，受部分政府停摆影响，已数周无薪工作的运输安全管理局（TSA）安检人员，最快将于周一开始收到工资。此前政府停摆使得这些安检人员面临经济困境，此次消息意味着他们的薪资问题即将得到解决，能在一定程度上缓解其生活压力，也反映出政府停摆对相关部门工作人员带来的不利影响开始逐步得到改善。 [9]
●伊朗称布什尔核电站第三次遭袭 未造成人员和设施损失
当地时间28日，伊朗原子能组织声明，布什尔核电站于27日12时40分遭袭，一枚弹体击中设施，但未造成人员伤亡及财产和技术损失。初步调查显示，弹体未破坏核电站各部分，设施运行正常。这是近期冲突以来，该核电站第三次遭美以方面袭击。声明强调，核电站含大量放射性物质，受损可能引发严重核事故，造成不可逆后果。伊方指出，攻击和平核设施违反国际规则，会给地区安全稳定带来严重风险。 [10]
●伊朗议长：美国散布大量假消息以抑制油价
27日，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫在社交媒体表示，美国为抑制油价散布大量假消息，市场对此已麻木，“再也无人买账”。他认为美国这种做法看似强势却并不聪明，过早打出了散布假消息这张牌。该言论揭示了美国通过不实信息干预油价的行为，且指出其策略未达预期效果，市场已对这类虚假消息产生免疫，凸显出美国手段的局限性。 [11]
●伊朗称将为人道主义物资通过霍尔木兹海峡提供便利
当地时间27日，伊朗驻联合国代表称，应联合国请求，伊朗将采取便利化措施，加快人道主义物资安全通过霍尔木兹海峡的速度。这一举措旨在响应联合国相关需求，保障人道主义物资在该重要海上通道的顺畅运输，有助于缓解相关地区的人道主义需求。体现了伊朗在国际事务中对人道主义工作的支持和配合，同时也展现了其在霍尔木兹海峡管理方面的积极态度。 [12]
●伊朗外长：以色列将为袭击伊基础设施“付出沉重代价”
当地时间27日晚，伊朗外长阿拉格齐在社交媒体发文，回应以色列对伊朗基础设施的袭击。阿拉格齐指出，以色列针对伊朗钢铁厂、电厂及民用核设施等发动攻击，且据以方称行动与美国协调进行。他强调以色列将为“其罪行付出沉重代价”，还表示此次袭击与特朗普早前“暂停对伊朗能源设施打击行动”的声明不符，并重申伊朗坚决维护国家安全和利益的立场。此前，特朗普于26日称将暂停对伊朗能源设施打击10天，至美东时间4月6日晚8时恢复。 [13]
●伊朗武装部队发言人：伊朗正在制定战争结束条件
当地时间27日，伊朗武装部队发言人表示，伊朗正在制定战争结束条件。发言人对美以发出警告，称伊朗在战场上力量强大且具备胜利优势，能够决定战争最终局面，美以将“被迫”接受这一现实。同时，发言人指出美以已充分认识到伊朗武装力量和民族在实际斗争中的实力，劝告美以正视事实，及时回归理智。 [14]
●伊朗警告称将对海湾国家和以色列的钢铁厂予以报复性打击
半官方的塔斯尼姆通讯社援引知情人士消息，在美国和以色列周五袭击伊朗两家最大的钢铁生产商后，伊朗将以色列、沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔、巴林和科威特的钢铁厂视为合法军事目标，以此实施报复性打击。此前，伊朗洪达布重水反应堆遭美以空袭，位于伊斯法罕的钢铁厂也遭到美以空袭。这一系列事件使得地区局势更为紧张，美以与伊朗的冲突可能进一步升级。 [15]
●伊朗发动“真实承诺-4”第84轮行动
当地时间27日，伊朗伊斯兰革命卫队发布公告，开展“真实承诺 - 4”第四阶段第84轮行动，对沙特境内美军基地实施打击。伊朗军方指出，该基地是“敌方空中加油机队及空中支援力量的驻扎点”。此外，伊朗军方宣称，敌方数架宽体及重型加油机与支援飞机被彻底摧毁或严重损毁。此次行动展现了伊朗在军事上的行动决心，后续相关局势发展值得关注。 [16]
●以军称空袭伊朗阿拉克重水反应堆
当地时间27日，以色列国防军称对伊朗阿拉克重水反应堆实施空袭，称打击目标是“用于生产核武器级钚的关键基础设施”，并指出伊朗曾试图修复该设施。该设施位于伊朗中部，2025年6月冲突期间以空军就曾对尚未完全建成的该核设施实施打击，后发现伊朗“多次尝试重建”，所以再次打击。根据2015年伊核协议，该设施重新设计，反应堆核心被处理，但以军表示其仍可作核武器所需中子来源，且还是伊朗重要经济资产，年创收数千万美元。 [17]
●以色列称袭击了伊朗位于亚兹德的铀开采厂
以色列国防军称不久前袭击了伊朗位于亚兹德的铀开采厂，这是针对伊朗核计划“持续削弱行动”的一部分。以军在Telegram声明中表示，该设施是伊朗唯一此类工厂，负责处理从地下开采的原材料以供铀浓缩使用，此次袭击针对的是用于生产流程的主要基础设施。此外，以色列此前已证实袭击了伊朗位于阿拉克的重水工厂。 [18]
●也门胡塞武装：若伊朗局势继续升级 将采取行动
当地时间3月27日，也门胡塞武装军方发言人叶海亚发表声明。因当前美国和以色列针对伊朗及地区多方持续发动军事行动，导致地区安全形势不断升级。胡塞武装强调会根据事态发展采取相应措施。同时发出警告，若局势进一步升级，或者出现新的军事行动、相关海域被用于军事目的等情况，胡塞武装将保留采取行动的权利。 [19]
三、公司:
●美股遭抛售重创AI龙头股，“美股七巨头”市值蒸发超8500亿美元
过去一周，因通胀持续走高使利率或长期维持高位的担忧加剧，叠加企业自身不利因素，大型科技股重挫，“美股七巨头”整体市值累计蒸发超8500亿美元。Meta周内跌幅超11%，创2025年10月以来最差单周表现；谷歌母公司Alphabet周内跌幅近9%；微软周内下跌6.5%，或迎2008年以来最差季度表现。英伟达、亚马逊跌幅约3%，特斯拉下跌近2%。半导体板块周五反弹，但部分个股周内仍收跌。受油价、债券收益率等影响，成长股遭重创。“美股七巨头”中仅苹果小幅收涨，其计划开放Siri给ChatGPT之外的竞品。 [1]
●英国石油生产商呼吁复兴北海油气行业
英国独立石油和天然气公司Serica Energy在年度业绩报告中，因伊朗战争期间霍尔木兹海峡油气供应受阻，敦促政府优先考虑北海本土生产。该公司指出北海行业信心被“侵蚀”，呼吁政府批准新油气田开发、重新考虑勘探许可证决定、用永久性机制取代能源利润税等。Serica董事长称本土生产与净零排放目标相辅相成。上一财年该公司收入和利润下降，归因于产量下降，不过维护后产量回升。集团维持2026年产量展望，收购项目按计划进行，还计划于当年三季度转至伦敦证交所主板。 [2]
●橡树资本满足77亿美元基金全部赎回要求 允许8.5%资金退出
在私人信贷赎回压力增大背景下，获 Brookfield 支持的橡树资本管理公司采取宽松流动性立场，将满足 77 亿美元 Oaktree 战略信贷基金所有赎回请求，允许投资者赎回约 8.5%净资产（约 4 亿美元），Brookfield 贡献 8000 万美元支持。这与部分同行设季度赎回上限不同，更接近黑石和 Blue Owl Capital。当前私人信贷环境不稳定，橡树资本保持相对保守策略，截至 3 月 23 日有 18 亿美元可用流动性，还出售部分公开交易贷款和债券，同时下调基金股息，认为当前是调整而非系统性危机。 [3]
●WTI逼近100美元 美国钻井商削减钻机数量
贝克休斯数据显示，本周美国活跃石油和天然气钻井平台总数下降，降至543座，较去年同期减少49座。其中，活跃石油钻井平台减5座至409座，天然气钻井平台减4座至127座。美国能源信息署称，截至3月20日当周，美国周度原油产量连降五周，日产量降1.1万桶。同期，压裂扩展计数下降8个。部分地区钻井平台数量也有减少。受中东冲突影响，霍尔木兹海峡油轮运输停滞，油价持续走高，WTI期货收涨，有分析师警告，若运输长期中断，油价或达200美元/桶。 [4]
●Meta连遭法律挫败，两日暴跌12%，激进AI资本支出与法律风险令其股价承压
Meta Platforms股价连续两日下跌，周五跌近4%，前一日跌近8%。下跌正值该公司在两起法律案件中不利，新墨西哥州陪审团裁定其罚款3.75亿美元，因其应用未保护儿童免受性剥削；洛杉矶陪审团认定其对年轻女性社交媒体成瘾负责，判赔约420万美元。彭博分析师称成瘾索赔和解费或达数十亿美元，Meta不同意裁决并在探索法律选项。此外，投资者还在权衡其在人工智能数据中心的激进支出，今年计划支出1350亿美元，此前Reality Labs部门五年亏损超800亿美元，公司还在裁员，并披露与股价涨幅挂钩的股票期权计划。 [5]
●花旗集团拟建希思罗机场金库 进军万亿美元伦敦黄金市场
随着投资者对贵金属需求增长，花旗集团正靠近全球黄金市场核心。知情人士称，该行计划与 Malca - Amit 合作，在希思罗机场附近使用高安全性金库，同时推进成为伦敦黄金市场清算会员。伦敦是全球黄金交易主导枢纽，存储超万亿美元金条，目前清算会员群体缩减，花旗此举更受关注。金库设施多在主要交通枢纽附近，仓储服务收入与金属价值挂钩，过去一年金价上涨约 45%，投资者兴趣重燃，仓储收入池或扩大，这将强化花旗深入黄金市场实物领域的战略。 [6]
●麦当劳“大拱门”营销活动病毒式传播价值1800万美元 但客流量仅增2.2%
麦当劳“大拱门”营销活动虽病毒式传播产生约1800万美元品牌价值，但市场反应温和，3月3日该汉堡上市首周客流量仅增2.2%。这与消费模式分化有关，低收入消费者减少支出、倾向在家用餐且依赖优惠，高收入消费者未大量转向快餐，给麦当劳“哑铃型”定价策略带来压力。近年麦当劳已开始调整产品平衡，推出5美元套餐等推动了销售增长，后续还计划推出低价单品和早餐套餐，但恢复产品平衡之路可能仍不平坦。 [7]
●索尼以“全球经济压力”为由上调PS5售价，最高涨价150美元
索尼宣布从4月2日起上调PlayStation 5系列主机售价，理由是“全球经济环境面临压力”。在美国，PS5光驱版与数字版涨100美元，PS5 Pro涨150美元。此次涨价或因存储芯片价格暴涨，存储厂商将产能转向AI数据中心致供应紧张。索尼在日本、英国及欧洲地区也上调售价，英国各版本涨约120美元。分析认为调价不可避免，是为保硬件利润，若微软、任天堂跟进也不意外。目前任天堂Switch 2售价未变，索尼计划深耕用户变现、扩大软件与网络服务收入抵消成本上涨。中东冲突或加剧零部件价格压力。 [8]
●Anthropic正在测试一款强大新模型，网络安全板块个股下跌
有报道称 Anthropic 正在测试名为 Mythos 的强大新型人工智能模型，该模型存在潜在安全风险。《财富》杂志率先报道此消息，Anthropic 计划逐步谨慎推出。受此影响，网络安全板块个股周五大幅下挫，iShares 网络安全 ETF 等多只股票跌幅明显。此前，Anthropic 宣布为 Claude 推出全新代码扫描安全工具时，网络安全股也曾下跌。人工智能的崛起改变威胁格局，迫使网络安全企业加快创新，以抵御更复杂的网络攻击，整个软件行业也承受着技术创新带来的压力。 [9]
四、评论:
●美国消费者信心指数大跌 通胀预期上升
3月27日美国密歇根大学发布调查数据，受燃油价格上涨、金融市场波动及伊朗战事影响，3月美国消费者信心指数大幅下滑6%，为2025年12月以来最低。3月消费者信心指数终值53.3，低于2月和去年同期。当前经济状况指数、消费者预期指数终值均环比、同比降低。消费者对未来一年燃油价格预期飙升约五倍，个人财务状况预期降10%，47%消费者称物价上涨负担重。约61%消费者预计失业率上升，未来一年通胀预期从2月的3.4%升至3.8%，为2025年4月以来最大单月增幅。 [1]
●战争持续 新兴市场资产势将连续第四周下跌
中东地区持续的导弹袭击使停火前景不明，推动油价升至每桶110美元以上，新兴市场股票和货币势将连续第四周下跌。MSCI股票指数跌0.8%，亚洲股市领跌，新兴市场货币指数跌0.4%，二者均势将录得11月以来首次月度下跌，美元周五涨0.2%，有望实现10月以来首次月度上涨，印度卢比等表现欠佳。美以袭击伊朗钢铁制造商后，伊朗称以色列及海湾其他国家钢铁厂成合法军事目标。有分析人士担忧局势升级，若石油生产或运输受干扰，新兴市场将面临重大风险。 [2]
●鲁比尼认为美国升级伊朗战争的概率超五成 料美联储别无选择只能加息
鲁里埃尔·鲁比尼预测，特朗普更可能升级对伊朗战争以争取胜利，局势升级概率超50%。他认为美以若升级行动，伊朗政权或垮台，虽短期油价上涨，但中期结果更好，这使特朗普和内塔尼亚胡有升级动力。不过，战争持续会伤害全球经济，若伊朗攻击石油设施，局面或如70年代。即便战争结束，油价也难回战前，但上涨10% - 15%不算悲剧。他还指出，欧央行、英央行可能加息，美联储也可能被迫加息以稳通胀预期，且新主席为保声誉或只能如此。 [3]
●欧洲央行Schnabel称不应仓促应对战争影响 要避免反应过度
欧洲央行执行理事会成员Isabel Schnabel称，欧洲央行不应仓促应对伊朗战争影响，要谨慎避免“反应过度”，并敦促官员保持灵活和警惕。作为鹰派利率制定者，她指出欧洲正面临“大规模能源价格冲击”，投资者对未来通胀预期“急剧”上升，但央行须“认真权衡”决策。她表示有时间观察数据、分析情况，没必要仓促行动。自上周欧洲央行维持利率不变后，她首次公开发表此评论。此外，交易员削减货币政策收紧押注，目前认为欧洲央行下月加息25个基点概率略超50%。 [4]
●里士满联储行长巴尔金称经济"迷雾"使政策制定变得困难
里士满联邦储备银行行长托马斯·巴尔金周五演讲时，对利率走向未明确表态，称经济“迷雾”加剧。他以劳动力市场、人工智能及伊朗战争对通胀影响的不确定性为例，认为本月维持基准利率稳定的决定“审慎”。他用在迷雾中驾驶作比喻，称既不能猛踩油门也不能急刹车，应靠边停车、打开警示灯。巴尔金指出过去一年经济“迷雾”加深扩散，但即便面临通胀和劳动力市场威胁，经济仍在“持续运转”。他今年在联邦公开市场委员会会议无投票权，2027年将重新获得。 [5]
●里士满联邦储备银行行长：伊朗冲突加剧经济不确定性
里士满联邦储备银行行长Thomas Barkin称，伊朗冲突使经济前景复杂，给通胀与消费需求带来风险。在不确定性高企背景下，3月维持利率不变是正确的。他认为维持利率等待更明确信号以调整政策、支撑经济是审慎之举。中东冲突影响有两面性，油价上涨对美或有利，但也会加剧通胀、减少消费。他指出PCE物价指数显示通胀上升，抗通胀进展或停滞。此外，美联储在劳动力市场也面临高不确定性，虽失业率温和，但市场较脆弱，近六个月平均就业增长基本为零。 [6]
●费城联储行长鲍尔森阐述应对AI驱动增长的政策路径
费城联邦储备银行行长安娜·鲍尔森周五称，当前通胀率持续高于央行2%目标，使她制定政策时更审慎。她谈到人工智能对经济的潜在影响，阐述了低、中、高增长潜力三种情景及对设定利率思路的影响。她表示，若通胀达2%目标，会安心保持耐心、维持货币政策不变，观察增长激增是否带来通胀压力；若通胀高于2%且持续一段时间，会更谨慎，确定政策时倾向更重视经济过热可能性。鲍尔森是今年联邦公开市场委员会有投票权成员。 [7]
●Guggenheim首席投资官：油价持续高企可能导致美国股市下跌10%
Guggenheim Partners Investment Management称，若油价在高位持续数月，美国股市或下跌多达10%，散户“逢低买入”模式可能受影响。该公司首席投资官安妮·沃尔什表示，原油价格连续三月维持在每桶100美元左右，燃料成本上涨会给家庭预算和投资者心理施压，股市将面临显著下跌风险，更大风险是行为模式转变。散户持续逢低买入对稳定市场很重要，若其失去抄底心态，股市或跌10%。此外，沃尔什偏爱派息和价值型股票，建议关注实物资产和人工智能等概念。 [8]
●美国债市：国债涨跌不一 收益率曲线陡化
周五美国国债涨跌互现，收益率曲线在7年期品种基本持平下扭曲陡化。短端债券表现更强，2年期收益率上午跌破4%，偏鸽情绪蔓延至SOFR期货和期权市场，大宗交易推动曲线陡峭化。纽约时间下午3点后，短端收益率下行多达7个基点，长端涨约5个基点。2年/10年和5年/30年利差扩大，前者突破50个基点，走阔幅度创8月1日以来最大。美联储加息溢价回吐，2年期国债期货大宗买盘支撑短债。国债走势与油价上涨脱钩，尾盘WTI原油期货涨约5%。 [9]
●美以对伊战争升级 海湾国家面临艰难抉择
美以与伊朗战争升级，美国海湾盟友面临艰难抉择，是维持防御姿态，还是加入对抗。自2月28日战争爆发，伊朗的无人机和导弹攻击造成海湾国家能源设施损坏、出口收入受损。沙特和阿联酋考虑转向更具进攻性姿态，但专家认为它们不太可能直接参战，或扩大对美后勤支持、施加经济压力。近期沙特允许美军使用空军基地、驱逐伊朗人员，阿联酋打击与伊朗有关联机构。不过，专家指出，沙特和阿联酋不太可能与伊朗直接军事对抗，因基础设施易受攻击，卷入战争会恶化困境。最佳情景是为美提供间接支持，最坏结果是陷入地区战争。 [10]
●古根海姆警告：油价维持在每桶100美元，将引发美股10%抛售
古根海姆合伙投资管理公司首席投资官安妮·沃尔什警示，若原油价格在每桶100美元附近维持数月，美国股市可能下跌达10%。她担忧燃料成本上升挤压家庭预算、改变消费者情绪，削弱散户“逢低买入”的稳定作用。随着油价攀升，标普500指数连跌五周。其基本情景较温和，油价或短期高位后回落，股市先回吐获利再企稳。即便如此，市场仍脆弱，油价高企收紧金融状况、拖累增长。古根海姆强调多元化策略，青睐派息和价值股等，管理固定收益久期，配置黄金。 [11]
●铜价录得伊朗战争爆发以来首个周涨幅
尽管中东战争持续影响市场，但铜价录得本月首个周度上涨。周五伦敦金属交易所多数工业金属收高，因特朗普再次推迟伊朗相关最后期限。不过，伊朗未接受停火要求，双方仍在互相发射导弹。这场近一个月的冲突削弱经济增长前景，拖累基本金属，但铝例外，霍尔木兹海峡关闭堵塞约9%供应。日本买家因战争扰乱供应，同意支付11年来最高铝升水，或加剧工厂通胀压力。伦敦金属交易所铜价涨0.4%，周涨幅2.2%，铝价涨0.8%，延续周度升势。 [12]
●日元兑美元2024年以来首次跌破160关口 东京当局干预风险上升
中东局势持续紧张，日元跌破1美元兑160日元关键水平，东京当局干预风险加剧。周五，日元兑美元跌幅达0.3%，触及160.21，为2024年7月以来最低，距1986年以来最低纪录仅一步之遥。交易员关注160关口，因日本当局上次干预就在此水平附近。能源价格飙升威胁日本经济，推高通胀，伤害消费者和企业，提高了日本干预汇市可能性，财务大臣暗示或采取“果断行动”。有策略师指出，财年结束交易清淡，债市或因特朗普立场变化震荡，停火谈判破裂、冲突升级或致滞胀。 [13]
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[参考来源]：
[1] 3月28日收盘：美股连续第五周下跌 道指重挫790点跌入回调区域：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnqpi7881574.shtml]
[2] 3月28日美股成交额前20：Meta连遭法律挫败，本周累跌11%：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnqpe4848852.shtml]
[3] 3月28日热门中概股普跌 台积电涨0.21%，小马智行跌5.97%：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnqpe4843713.shtml]
[4] 美国原油价格收高5.5%，盘中再度触及100美元：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfk1733105.shtml]
[5] 欧洲股市迈向新冠疫情以来最差单月表现 受中东战争影响：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsncxn1838653.shtml]
[6] 特朗普与莫迪近期通话讨论中东局势 马斯克参与：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-28/doc-inhsnkfm8009169.shtml]
[7] 特朗普认定国土安全部“停摆”构成紧急状态：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-28/doc-inhsnqnz9102829.shtml]
[8] 特朗普：伊朗放行油轮通过霍尔木兹海峡是为“弥补此前的不实表态”：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-28/doc-inhsnuve1526249.shtml]
[9] 美国称尚未将原定援乌的武器转向中东 但不排除这种可能性：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfc9194302.shtml]
[10] 美国据悉向盟友暗示暂无对伊朗发动地面进攻的计划：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsncxp8109471.shtml]
[11] 鲁比奥称对伊战争将持续“数周而非数月” 伊朗核设施遭袭拒回应谈判：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-28/doc-inhsnuux8977401.shtml]
[12] 美国总统特使称预计本周将与伊朗方面会谈：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-28/doc-inhsnqpi7885066.shtml]
[13] 美国众议院共和党放弃TSA拨款协议 与参议院形成新一轮对峙：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-28/doc-inhsnqnz9102285.shtml]
[14] 美国土安全部：TSA安检人员最快将于周一收到工资：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfc9208977.shtml]
[15] 伊朗称布什尔核电站第三次遭袭 未造成人员和设施损失：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-28/doc-inhsnuux8982288.shtml]
[16] 伊朗议长：美国散布大量假消息以抑制油价：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-28/doc-inhsnqpi7900383.shtml]
[17] 伊朗称将为人道主义物资通过霍尔木兹海峡提供便利：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-28/doc-inhsnkfm7991782.shtml]
[18] 伊朗外长：以色列将为袭击伊基础设施“付出沉重代价”：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-28/doc-inhsnkfc9196635.shtml]
[19] 伊朗武装部队发言人：伊朗正在制定战争结束条件：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-28/doc-inhsnqpi7890763.shtml]
[20] 伊朗警告称将对海湾国家和以色列的钢铁厂予以报复性打击：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsncxf9292409.shtml]
[21] 伊朗发动“真实承诺-4”第84轮行动：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-27/doc-inhsncxf9277090.shtml]
[22] 以军称空袭伊朗阿拉克重水反应堆：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-28/doc-inhsnkfh4941720.shtml]
[23] 以色列称袭击了伊朗位于亚兹德的铀开采厂：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsncxf9310358.shtml]
[24] 也门胡塞武装：若伊朗局势继续升级 将采取行动：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-28/doc-inhsnqpi7897850.shtml]
[25] 美股遭抛售重创AI龙头股，“美股七巨头”市值蒸发超8500亿美元：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-28/doc-inhsnqpe4869637.shtml]
[26] 英国石油生产商呼吁复兴北海油气行业：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfk1740901.shtml]
[27] 橡树资本满足77亿美元基金全部赎回要求 允许8.5%资金退出：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfk1738967.shtml]
[28] WTI逼近100美元 美国钻井商削减钻机数量：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfh4963200.shtml]
[29] Meta连遭法律挫败，两日暴跌12%，激进AI资本支出与法律风险令其股价承压：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfk1736825.shtml]
[30] 花旗集团拟建希思罗机场金库 进军万亿美元伦敦黄金市场：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfh4959341.shtml]
[31] 麦当劳“大拱门”营销活动病毒式传播价值1800万美元 但客流量仅增2.2%：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfh4958828.shtml]
[32] 索尼以“全球经济压力”为由上调PS5售价，最高涨价150美元：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsncxk5051846.shtml]
[33] Anthropic正在测试一款强大新模型，网络安全板块个股下跌：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-27/doc-inhsncxk5035155.shtml]
[34] 美国消费者信心指数大跌 通胀预期上升：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-28/doc-inhsnkfc9202114.shtml]
[35] 战争持续 新兴市场资产势将连续第四周下跌：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfm7985878.shtml]
[36] 鲁比尼认为美国升级伊朗战争的概率超五成 料美联储别无选择只能加息：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-27/doc-inhsmxrr8200033.shtml]
[37] 欧洲央行Schnabel称不应仓促应对战争影响 要避免反应过度：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfh4941020.shtml]
[38] 里士满联储行长巴尔金称经济"迷雾"使政策制定变得困难：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfc9201101.shtml]
[39] 里士满联邦储备银行行长：伊朗冲突加剧经济不确定性：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfm7988879.shtml]
[40] 费城联储行长鲍尔森阐述应对AI驱动增长的政策路径：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfk1734053.shtml]
[41] Guggenheim首席投资官：油价持续高企可能导致美国股市下跌10%：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-28/doc-inhsnqpe4867849.shtml]
[42] 美国债市：国债涨跌不一 收益率曲线陡化：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-28/doc-inhsnqpe4867782.shtml]
[43] 美以对伊战争升级 海湾国家面临艰难抉择：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfm8006556.shtml]
[44] 古根海姆警告：油价维持在每桶100美元，将引发美股10%抛售：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfm8003355.shtml]
[45] 铜价录得伊朗战争爆发以来首个周涨幅：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsnkfc9194998.shtml]
[46] 日元兑美元2024年以来首次跌破160关口 东京当局干预风险上升：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-28/doc-inhsncxk5056264.shtml]
