来源：华泰期货
作者： 师橙
市场分析
美国总统特朗普在社交媒体平台发文称，伊朗已告知美国，目前通过霍尔木兹海峡的船只“没有任何通行费、保险费用或其他任何形式的收费”。特朗普同时威胁道，如果相关信息不属实，美方将立即终止相关谈判。对于临时取消旨在降低住房成本和增加住房供应法案的签署计划，特朗普表示，不会签署那个法案，自己比任何人都懂房地产，降息才是关键。国际海事组织（IMO）公布霍尔木兹海峡撤离计划操作细则，称超过1.1万名滞留在海湾地区船舶上的船员将按照统一协调机制分阶段撤离。根据安排，伊朗负责北部航线的交通管理和航行协调，阿曼与美国负责南部航线的相关协调工作，船舶可根据自身风险评估自主选择航线。
期货行情与成交量：
2026-06-24，沪金主力合约开于898.82元/克，收于896.04元/克，较前一交易日收盘变动-0.21%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于877.00元/克，收于875.16元/克，较昨日午后收盘下跌2.33%。
2026-06-24，沪银主力合约开于14937.00元/千克，收于14950.00元/千克，较前一交易日收盘变动-0.31%。当日成交量为676228手，持仓量为246458手。昨日夜盘沪银主力合约开于14090元/千克，收于13956元/千克，较昨日午后收盘下跌6.65%。
美债收益率与利差监控：
2026-06-24，美国10年期国债利率收于4.50%，较前一交易日变化-0.01%，10年期与2年期利差为0.34%，较前一交易日变化0.07%。
上期所金银持仓与成交量变化情况：
2026-06-24，Au2608合约上，多头较前一日变化-5901手，空头则是变化-794手。沪金合约上个交易日总成交量为306972手，较前一交易日变化15.58%。在沪银方面，在Ag2608合约上，多头变动-2935手，空头变动-3917手。白银合约上个交易日总成交量1181462手，较前一交易日变化-6.37%。
贵金属ETF持仓跟踪：
贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1，017.64吨，较前一交易日下降4.56吨。白银ETF持仓为14，939吨，较前一交易日下降34吨。
贵金属套利跟踪：
期现价差：2026-06-24，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-2.25元/克，白银国内溢价为-262.23元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为59.94，较前一交易日变动0.11%，外盘金银比价为66.13，较上一交易日变化4.28%。
基本面：
上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-06-24）上金所黄金成交量为45664千克，较前一交易日变化27.28%。白银成交量为367348千克，较前一交易日变化-3.74%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为4170千克。
策略
黄金：中性
目前市场风险情绪转好，但对于持有黄金的机会成本更加敏感；因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主，Au2608合约震荡区间或在850元/克-900元/克。
白银：中性
当下白银与黄金一同呈现价格回落的情况，逻辑类似；白银本身价格预计同样维持震荡格局，Ag2608合约震荡区间或在13700元/千克-15000元/千克。
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外流动性风险
投机头寸持续离场
投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号
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