策略摘要
中性。港口方面，下游MTO基本恢复，伊朗亦降负，基本面确实边际改善，但8月伊朗装船量级仍高，9月到港压力仍大，江苏港口库存仍未能有效下降。内地方面，煤头甲醇开工已上一个台阶，传统下游季节性淡季低负荷，但内地工厂库存未有压力。甲醇累库最快时期已经过去，但9-10月季节性去库周期能否兑现，仍需关注进口船期到港压力何时放缓，关注海外装置变动。结合整体煤头甲醇生产利润仍偏高，建议暂观望，等待01合约价格更好点位再配多。
核心观点
■ 市场分析
港口方面，甲醇太仓现货基差至01-30基差有所走弱，西北周初指导价略有调升。
外盘开工率降低后短期维持稳定。Zagros PC阿萨鲁耶2#330万吨/年目前两套甲醇装置，一套装置停车检修中，另外一套装置维持半负荷运行；Kimiya Pars阿萨鲁耶165万吨/年近期装置运行负荷不高，上周末短时降负荷运行；Sabalan PC阿萨鲁耶165万吨/年目前装置满负荷运行中，上周末短时降负荷运行随后提升负荷中。
国内开工率小幅震荡上升，神木化学甲醇装置8月21日重启；新奥达旗甲醇装置8月22日到9月2日停车检修；中煤鄂尔多斯100万吨/年煤制甲醇装置重启中；鹤壁煤化60万吨/年甲醇装置推迟重启，预计本月月底或下月初点火重启；神华宁煤167万吨+60万吨/年+100万吨/年+25万吨/年 甲醇装置，50+50万吨/年烯烃装置运行正常。
策略
中性。港口方面，下游MTO基本恢复，伊朗亦降负，基本面确实边际改善，但8月伊朗装船量级仍高，9月到港压力仍大，江苏港口库存仍未能有效下降。内地方面，煤头甲醇开工已上一个台阶，传统下游季节性淡季低负荷，但内地工厂库存未有压力。甲醇累库最快时期已经过去，但9-10月季节性去库周期能否兑现，仍需关注进口船期到港压力何时放缓，关注海外装置变动。结合整体煤头甲醇生产利润仍偏高，建议暂观望，等待01合约价格更好点位再配多。
风险
原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动
