华泰期货工业硅日报20240705:仓单持续增多,盘面冲高回落
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华泰期货
期货及现货市场行情分析
7月4日,工业硅期货主力合约2409开盘冲高回落,午后跌幅扩大,盘面开于11515元/吨,收于11380元/吨,较前一交易日结算价下跌40元/吨,跌幅0.35%。主力合约当日成交量为238269手,持仓量为23.00万手。目前总持仓约35.75万手,较前一日增加3670手。目前华东553现货升水1270元,华东421牌号计算品质升水后,升水170元,昆明421升水570元,421与99价差为-150元/吨。7月4日仓单净注册157手,仓单总数为63075手,折合成实物有315375吨。
工业硅:昨日工业硅现货价格持稳。据SMM数据,昨日华东不通氧553#硅在12200-12400元/吨;通氧553#硅在12600-12700元/吨;421#硅在13500-13600元/吨。目前,西南硅厂复产情况较好,产量持续增加。下游多晶硅及有机硅价格处于相对低位,多家企业开始减产。中长期看,供过于求的基本面依然没有改变,硅价需要持续跟踪主产区开工情况,仓单变化情况及多晶硅企业开工情况。
多晶硅:昨日多晶硅现货价格持稳,据SMM统计,多晶硅复投料报价35-40元/千克;多晶硅致密料34-37元/千克;多晶硅菜花料报价31-34元/千克;颗粒硅31-33元/千克。因下游硅片环节累库严重,成交较为冷清,多晶硅价格下跌,多家生产企业开始减产,对工业硅需求量或下降。中长期看,需关注多晶硅价格走弱对新增产能投产进度及对工业硅需求的影响。
有机硅:昨日现货价格持稳,据卓创资讯统计,7月4日有机硅山东地区报价为13500元/吨,其他地区报价大多为13500-14000元/吨。从中长期看,整体产能过剩较多,预计有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低,预计近期开工相对稳定,需要等终端市场及出口显著好转后,价格与开工才会出现明显上升。
策略
目前西南地区复产情况良好,最大消费下游多晶硅减产,且总库存和仓单压力较大,基本面仍然偏弱。当前盘面已回落至相对合理位置,存在一定成本支撑,但目前价格下游买交割接仓单意愿仍不高,盘面或仍偏弱震荡,若盘面出现明显反弹,可择机进行卖出套保。
枯水期西南开工率较低, 风险点
1、下游采购情绪;
2、仓单数量变化;
3、硅料企业开工率;
4、宏观及资金情绪
5、能耗政策对成本影响