期货日报 记者 谭亚敏
当前，冶金行业正在经历从规模化增长向高质量发展的转型期。在此过程中，企业急需更加精细化、专业化的风险管理措施。五矿期货、光大期货、中原期货积极整合相关资源，争做服务冶金产业的“执行者、行动派、实干家”，为冶金产业链企业提供全方位的风险管理模式，在郑商所2023年度会员表彰中获得“冶金产业服务奖”。
聚焦客户 构建特色服务模式
为产业服务是期货公司的初心，围绕客户需求定制针对性的风险服务方案是期货公司的使命。
事实上，早在中原期货成立初期，即在钢铁生产企业大力推广“企业风险管理顾问”服务，向各类企业提供企业风险调查、度量与评估，以及企业风险解决方案设计等系列服务产品，同时提供企业风险管理制度设计、期货业务人员培训、企业风险解决方案模拟操作等系列配套服务项目。
“着眼短板，重点发力，才能最大限度地帮助企业降本增效。”中原期货总经理薛海斌向期货日报记者表示，铁合金生产行业的集中度低，大部分铁合金生产企业资金压力较大。
对此，中原期货提供了“期货点价+约定回购”的基差贸易业务。通过基差点价，承接客户的市场风险，由风险管理子公司进行套期保值。在期货合约到期交割前，再通过基差点价，允许客户以较低的价格回购风险资产，从而规避存货资产价格波动风险。
作为中国五矿旗下核心的期货业务平台，五矿期货诞生于产业、服务于产业，深入产业企业，量身定制风险管理方案是五矿期货的优势。
五矿期货总经理张必珍表示，在冶金产业服务上，五矿期货紧抓客户实际诉求和痛点，有针对性地提供买卖交割、仓单质押、基差点价及含权交易等服务模式，为企业量身打造多维度、综合化的风险管理服务。包括下沉产业企业进行业务交流与指导、常态化策略会议、一起调研了解市场一线信息等，为企业经营管理提供策略依据。
一直以来，光大期货深耕冶金产业，构建了“树理念、帮分析、多选择”的三步走特色化服务模式。
“首先，对于刚进入期货市场的产业客户，我们会针对企业的经营特点、市场风险和价格波动，量身定制风险管理培训方案，帮助企业建立行之有效的利用期货工具进行套期保值的流程和正确理念。其次，提供市场信息和分析，向冶金企业提供全面、准确、及时的市场信息和分析报告，帮助企业了解市场走势、价格波动等因素，为企业决策提供依据和支持。最后，利用好创新性的金融工具，通过基差点价、场外期权、互换等业务模式，为冶金企业提供多元化的风险管理选择，帮助企业更好地规避市场风险。”光大期货总经理闻明刚说。
深耕产业 提高企业竞争力
走进产业、了解产业、深耕产业，是期货市场服务好实体经济的前提。
“从铁合金期货上市开始，中原期货就在铁合金产业链中向企业进行风险管理宣传，协助行业内优秀企业申请成为铁合金期货交割厂库，辅导一批铁合金生产企业利用铁合金期货开展套期保值业务，有效管理铁合金产品市场价格波动风险。豫新投资管理（上海）有限公司成立后，我们顺应行业和企业需求，通过业务示范、流程展示、会议推广、企业培训、贴身辅导等多种方式贴近企业，在铁合金行业内广泛推广‘期货点价+约定回购’的基差贸易业务。”薛海斌说，为贴近产业、走入企业，中原期货在铁合金主产区设立西北分公司，在铁合金产业链不懈地进行推广和服务，从而形成了目前铁合金产供销全链条无缝服务对接。
“某硅铁生产企业，每月初按照‘生产成本+预期利润’确定出厂指导价，按照该价格向企业长期贸易对象销售后，剩余的产成品成为积压库存，按照市场价随机销售，销售收入波动剧烈，企业深受困扰。”薛海斌说，中原期货为企业提出“基差点价+约定回购”的基差贸易方案，企业通过基差点价，将风险资产定向销售，风险管理子公司承接风险后进行套期保值，并在套期保值结束后，企业再通过基差点价，根据风险状况，有权选择回购。相比此前行业内的出厂价、一口市场价、月度平均价等传统定价模式，这一模式引入了高度市场化的期货价格作为定价参考，间接引入期货套期保值业务，提供期货风险管理服务，有助于交易双方贸易意向的相向而行。
据期货日报记者了解，为帮助企业进行风险规避，五矿期货对产业客户进行了大量的期现业务培训，包括市场分享交流及策略制定等。“2023年，公司通过对市场的精准判断，充分利用期货及期权工具为铁合金生产企业提供卖出套期保值方案及相关策略，及时帮助企业锁定出厂利润，并在传统期现贸易基础上实现利润增厚，使得企业在长周期下行的市场中仍维持稳定的产量和贸易量，提升了企业自身竞争力。”张必珍表示。
“2023年春节后硅铁价格重心有所下移，根据我们对当时宏观和基本面的了解，二季度供需层面仍相对宽松，预计后续价格上涨可能性较低，震荡走弱概率较大。”闻明刚举例称，春节后至3月份，光大期货对某铁合金冶炼厂进行多次线上路演，并推荐企业加快现货流转，降低风险敞口，对未能及时销售的库存和常备库存，在期货盘面分批建仓，进行卖出套期保值，提前锁定二季度的库存损益。最终，帮助企业有效规避了库存大幅贬值风险。
百舸争流 奋楫者先
走向新高度，创建新未来。追求卓越，在服务冶金产业企业的道路上永不止步，是各期货公司的一致选择。
张必珍表示，五矿期货将充分利用自身的金属产业背景和投研实力，积极服务好市场，以经纪业务为基础，结合交易咨询、场外衍生品、专业培训、期现结合服务及各项增值服务，助力行业高质量发展。紧扣服务实体的核心，为铁合金产业企业赋能，走到客户当中去，进一步了解产业的实际需求。设计更多符合企业生产、贸易需要且可复制的产融结合模式，助力企业借助衍生品市场，形成有利于企业长期发展的路径。
“未来，光大期货将以更专业化的客户服务团队，提供更加精准的投研支持和全方位的风险管理方案，并充分发挥风险管理子公司的业务创新能力，帮助产业有效规避市场风险、提高竞争力。”闻明刚说。
