中国棉花信息网专稿 在3月21日召开的2024’CNCE棉业发展年会上，中国中纺集团有限公司商情研发部副总经理黄兆龙发表了题为“金融衍生工具在企业风险管理中的运用”的主题演讲，他从金融衍生工具的运用和实践操作经验两个角度进行了分享。
黄兆龙指出，提到金融衍生工具不少人会谈虎色变，其实作为工具本身并没有对错，关键在于怎么运用，运用好可以防范价格波动风险，保障企业稳定运行，运作不好会给企业造成难以估量的巨额损失。在这样的背景下，中纺乃至整个中粮集团审慎开展金融衍生工具套期保值业务，建立了一套严格管控、规范操作、风险可控的套期保值业务管控体系，形成了统一的自上而下的垂直风险管理体系，采用分级管理架构设置来进行金融衍生工具风险防范。金融衍生工具风险管理有几个要点需要关注：第一要有清晰并且高效的授权管理，第二要有互相合作且有监督的职能划分，第三要有科学且及时的头寸监管，第四是有慎重且高水平的交易决策，最后是对金融衍生品相关规则的熟悉、了解以及成熟运用。
黄兆龙介绍了过去几年利用金融衍生工具的实践操作。首先是广泛运用最基础的套期保值。第二是运用期权来进行套期保值，期权相较于期货有独特优势，操作更灵活，更好满足企业定制化风险管理的需求，通过买入期权可以实现保险效果，通过卖出期权实现收入补偿。第三是在现有基差购销业务的基础上，通过引入期权，构建“基差+期权”定价模式即所谓含权贸易，为客户提供增值服务，同时有效防范合同的执行风险。
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