【导语】下半年开始，钒市价格高开低走，“金九银十”传统旺季中，钒市在下游需求清淡，原料支撑弱，再加其他因素影响下，价格重心依旧小幅下移。而进入淡季，因下游钢材市场有所走强，钒市行情却有所反转，后期钒市是否持续偏强，我们将以以下几点来分析：
一、11月淡季钒市价格出现反弹：
从图中可看出，下半年以来，钒市价格高开低走，因钢厂招标量价均跌，社会库存不减等因素，钒市多低价运行，市场商家心态相对低迷。进入11月份，片钒方面，大厂价格下调至8万元/吨之后，散货市场部分跌破8万元/吨价格，而在中下旬，钒市价格迎来近4个月的首次反弹，原料散货部分封盘，片钒散户市场高报8.3万元/吨，钒合金市场跟随回调，主因下游走势偏强，钒原料市场心态得到支撑。
二、钒合金供应量小幅增加：
从图2看出，2023年以来，钒合金产量逐月小幅递增，其中，片钒方面：10月片钒产量月10490吨，环比9月增加1.71%，钒铁、钒氮合金10月份产量较9月份有小幅回落，但整体来看，今年下半年，钒原料月度产量均超万吨，均高于去年同期，但下游钢材市场盈利能力较差，且钢招数量减少，再加产量整体处于相对高位，使得钒市价格逐步下滑。
三、下游产量处于低位
进入下半年以来，建材月度产量逐步小幅下滑，10月份产量在1825.1万吨，环比下滑2%，同比下滑12.28%。在螺纹钢利润处在各钢材品种底部，且经常处在盈亏线上甚至亏损的现状下，综合性钢企在粗钢产量平控的过程中多倾向于缩减螺纹钢产量。以钢筋消费比例来看，目前我国钢筋的消费比例在80%以上，这么算来，按照一吨钢使用0.3%-0.8%的钒产品，再加上钢厂部分检修、减产行为，对钒原料需求量不及市场预期。
四、整体总结：
整体来看，从下游来看，11月中下旬基于钢材原料价格强势，宏观偏多政策支持，市场心态好转等多方面影响，建筑钢材市场价格或持续震荡上行态势，整体高位震荡。随着钢材价格的高位，钒合金散户情绪受到感染，入场询单积极性渐起，市场活跃度提升，交投意愿浓厚，据此可以推断新一轮原料长协定价指定或有所提升。
