导语
2023年己内酰胺及尼龙行业仍旧处于产能扩张阶段，其中产业链上游己内酰胺已扩能30万吨，中游PA6即将扩能7万吨，而下游锦纶暂无新增产能，可见中上游产能扩张速度明显快于下游及终端，在行业本就产能过剩背景下，这也意味着未来企业竞争压力升级。
上游己内酰胺保持扩张步伐
2018-2022年国内己内酰胺产能复合增速约12.09%，呈现持续扩张趋势。2018-2020年产能增速在10%以内，但在2021产能增速高达27%，主要是因为2018-2020年己内酰胺行业供需平衡状态，且2018-2019年下游PA6需求增速高达13%-14%，己内酰胺行业利润相对丰厚，因此行业产能行业新增规划项目增加，于2021-2023年集中投放，从而使得2021-2023年行业产能、产量呈现增加趋势。
也正是2021-2023年产能的集中释放，己内酰胺从供需平衡转为产能过剩，行业盈利能力下降，2022年开始，己内酰胺行业产能增速已经明显放缓，产能增速已由2021年的27%降至10%。
经历了近三年的产能扩张，2023年己内酰胺月度产量明显高于其他年份。但在产能过剩大背景下，从2022年下半年以来，己内酰胺行业开工负荷多数时间维持在60%-70%的低负荷状态。而截至2023年5月国内己内酰胺行业已增加30万吨产能至614万吨，较2022年底增加5.14%。
中游PA6行业同步扩张，但终端无明显增量
据卓创资讯统计，2018-2022年产能复合增速10.56%，行业规模不断壮大。截至目前国内PA6行业总产能615.8万吨，较去年底持平，但今年5月下旬，福建中锦将新增7万吨PA6产能，生产品种为高速纺全消光，预计6月出料，届时行业总产能将达到622.8万吨，较2022年底增加1.14%。
由于PA6需求量占据己内酰胺的99%以上，且生产一吨的PA6对己内酰胺单耗为1.02，因此PA6的产能、产量的增减，直接反应对己内酰胺的增减。以目前己内酰胺与PA6产能对比来看，两者体量较为接近，待福建地区PA6新产能释放后，PA6产能将大于上游己内酰胺产能，但考虑到厂家实际开工负荷率，短期来讲己内酰胺与PA6体量基本相匹配。
不过PA6主要下游锦纶领域，近年来并无新增产能，且从图4可见，下周锦纶行业产量增速缓慢，远不及PA6行业的扩张节奏，因此对于PA6行业来讲，供应量的增加，对于本就产能过剩的PA6来讲，将带来明显竞争压力。
产业链扩张上快下慢，供需博弈或加剧
从己内酰胺及尼龙行业2023年未来的新增计划来看，己内酰胺行业仍有新增产能70万吨左右；PA6行业仍有31万吨左右，其中16万吨产能将于8月份释放；PA6主要下游锦纶计划新增15万吨左右；次要下游工程塑料改性领域新增计划少有听闻，今年以来改性订单同比减量明显，放缓扩能步伐，也有改性厂表示当前现有设备足以满足近两年的规划，仅了解到个别改性大厂计划产线升级改造。
对比2023年产业链上下游新投产计划来看，己内酰胺及尼龙行业扩张步伐呈现上快下慢的特点。2023年己内酰胺新增产能明显大于PA6新增产能，己内酰胺产能过剩的格局或阶段性加剧；主要下游及次要下游的产能扩张步伐缓慢，PA6行业产能过剩格局将维持。因此，综合来看，预计2023年己内酰胺及尼龙行业的供需矛盾或将加剧，供需博弈或将日益激烈。
文| 张晓雪
来源|卓创资讯
