导语：在供应持续扩张、出口订单不断受阻、成本高企的背景下，聚丙烯市场趋势如何下游成为关键因素，隆众推出史上最全的聚丙烯下游行业分析周刊，详实的数据让分析更加有据可依！且看本周主要下游领域如何：
一、聚丙烯下游市场分析
从聚丙烯主要下游领域来看，订单不足是制约开工的主要原因，随着薄膜消费转淡，叠加部分企业陆续进入检修，整体开工小幅下滑；注塑方面，新能源汽车企业订单表现良好，部分企业反馈订单已接至5月份，但是日用、托盘、板材等领域订单依然不佳制约行业整体开工。PP无纺布由于口罩需求“断崖式”下跌，工厂停工现象普遍，开工持续下滑并消耗成品库存中。
二、聚丙烯下游行业数据一览
单位：%、万吨、天、元/吨
本周聚丙烯下游各行业开工小幅下滑，整体变动不大，较上周环比-5.90%，注塑、PP无纺布行业开工小幅下滑，胶带母卷略有走高，其余行业持稳为主；消耗量方面，PP无纺布及PP管材原料消耗量有所减少，其余下游产品暂无变动；本周PP延续弱现实，下游需求表现欠佳，需求端延续弱势，成交量不及预期，终端接货不乐观，导致市场承压运行。PP下游各行业原料库存有涨有跌，多延续刚需补货，成品库存多小幅上涨。短期PP下游各行业对原料或维持刚需补货的节奏，塑编市场消耗前期订单为主，后上行动力不足；BOPP及CPP行业表现依旧不温不火，价格多稳中调整，BOPP利润略有增加，CPP利润缩减；胶带母卷成交放量有限，场内供需矛盾暂无缓解，PP无纺布工厂近期开工震荡下滑，新接订单下滑，整体需求不高，市场较弱；PP订单情况相比往年明显不足，订单比较少；PP管材下游工厂需求暂无改善，采购积极性表现不佳。
三、聚丙烯市场分析
单位：万吨
本周聚丙烯延续弱现实，因现货需求跟进不足价格呈现回落，整体处于7550-7700区间震荡运行，下周预测区间在7600-7750元/吨。供需格局来看，4月检修企业集中，供应端缩量，但需求按需采购增量有限，供需双减的格局下价格难给出明确方向。盘面来看05合约主力逐步移仓，交易性下降，09合约盘面波动较小维持弱现实预期。本周总体成交由于价格下跌，环比相对转好，盘面下行激发投机性补库需求，伴随合约移仓，不排除先弱后强的可能。
四、下游细分行业分析
1.聚丙烯下游行业运行分析
聚丙烯下游平均开工率在47.42%，环比上周下降0.46%。其中，塑编在41.64%，PP 注塑在57.46%，BOPP在64%。PP期货区间震荡，现货市场主流价格震荡调整，下游各行业接货积极性不高，导致PP市场承压。
2.塑编行业分析
分析：本周塑编企业开工率在41.64%，较上周持平，同比去年-3.36%。周内PP现货价格仍延续震荡走势，塑编工厂成本支撑不足。据隆众资讯调研，周内塑编工厂开工维持稳势，市场心态偏悲观，采买原料积极性有所下降；市场需求未有明显起色，订单多消化前期为主，新增订单较少；整体来说，塑编市场上行动力不足，编织袋价格多维持震荡走势。预计4月份在原料价格上行及市场需求好转的情况，编织袋价格或将小幅上行。
3.BOPP薄膜行业分析
分析：本周PP期货小幅调整，随着原料逐渐趋稳调整，前期原料库存偏低水平膜企小幅补货，原料库存稍有一定拉涨，然成品库存因膜企下游本身订单有限，加之进入需求淡季，配合接货意愿明显减弱；虽后期膜企方面有集中检修计划，但下游前期下单订单尚未配合接货，新单跟进迟迟不足，膜企订单排产多在7天左右，随着后期装置检修，膜企成品库存或存下降预期。出口方面，自春节之后，海外订单难以跟进，膜企外销订单明显减少，现阶段膜企交付订单为主。原料心理采购意向在7550元/吨。
4.胶带母卷行业分析
分析： 本周胶带母卷行业整体开工水平依旧低位，平均开工率在43.83%，环比+0.47%。周内原料丙烯酸丁酯及BOPP价格多持稳运行，双原料给到胶带母卷的支撑较稳固，胶带母卷厂家价格基本维持稳定，下游终端用户出货不畅，对后市缺乏信心，维持刚需采购，胶带母卷市场成交放量有限，场内供需矛盾暂无缓解。截至4月13日，50U胶带母卷华东地区主流价格在9400-9700元/吨，成本及需求面若无明显改善，隆众测胶带母卷价格短期或偏稳运行，部分调整，建议密切关注下游需求及原料价格的变化。
5.CPP薄膜行业分析
分析：本周CPP企业开工率在57.75%，环比无明显变化，同比去年-6.25%。周内聚丙烯价格涨跌互现，利好消息有限，膜企心态一般，低温复合膜、蒸煮膜、镀铝膜价格均下行50元/吨，CPP仍处于传统淡季，市场整体谨慎观望为主，本周CPP厂家平均成品库存天数较上周无明显变化，较去年同期+0.4天。本周，浙江市场低温复合膜主流价格在10850元/吨，环比上周-0.46%，同比去年-1450元/吨。预计下周聚丙烯价格或将横盘整理，由于多个小长假临近，需求预测或将有所增加。
6.PP无纺布行业分析
分析：本周PP无纺布行情以稳为主，市场价格维持低位，PP无纺布企业订单小幅下滑，下游开工率维持低位。PP无纺布企业开工率在28.08%，环比-2.87%，较去年-35.92%。本周聚丙烯纤维料价格震荡下滑，PP无纺布原料需求偏低情况下，原料企业多转产其他原料，纤维料产量大幅下滑，分品种库存方面来看，拉丝级库存环比+7.96%；纤维级库存环比-21.35%。PP无纺布成品库存方面，企业开工率偏低，多数企业停产，中大型企业多维持开工，成品略有累库，预计近期PP无纺布市场多低位震荡为主。
7.PP管材、注塑行业分析
分析：本周PP管材料的生产比例小幅下降，供应端压力略有缓解。近期检修装置增加，下游工厂需求暂无改善，采购积极性表现不佳，观望情绪明显居多，短期内预计PP价格或将延续震荡走势。目前管材企业开工负荷变化不大，多根据自身订单补货。隆众资讯预计管材市场下游用户或刚需小单采购，短期国内PP管材市场价格或稳中窄调，商谈成交。PP注塑行业开工在57.46%，环比下降0.16%。PP注塑各行业新单成交零星，据部分企业了解，现阶段订单情况相比往年明显不足，订单比较少，开工情况小幅下滑。
五、后市预测
单位：%、万吨、天、元/吨
需求预测：随着主要品种薄膜、PP无纺布等需求淡季到来，PP下游行业平均开工难言乐观，但管材、注塑、塑编等需求将有一定带动，制品企业成品库存持续消耗中。加之原料价格偏弱，使得终端企业利润相对较好，整体需求延续稳中向好，对聚丙烯原料消耗量呈现增多趋势。但由于上游依然处于高供应压力，终端需求跟进不及供应增速，加之部分领域逐渐开始进入淡季，市场供需矛盾持续令市场承压。
后期关注点：1：企业出口订单情况，关注新能源企业出口，膜厂订单等。2.基建、房地产对管材行业消耗情况，刚需品种塑编、胶带、注塑等订单是否出现好转。
下周预测：
在当前聚丙烯高扩能、高成本背景下，终端需求成为影响市场趋势主要因素，由于不同消费领域存在较大差异性、淡旺季不同，关注各品种因行业变化带来原料消耗变化，同时一些出口导向性较强品种，出口形势及出口订单变化也将对市场产生影响。
