【导语】3月份国内丁二烯市场震荡下行，供应端存压，需求无利好提振，检修及出口预期影响亦相对有限，整体商谈区间下移。4月份来看，在下游市场需求无明显改善下，整体供应端仍存压。但考虑月内部分装置检修及5月份集中检修预期影响，市场震荡整理中或稍存一定上行预期。
3月份市场价格震荡下行
3月份国内丁二烯市场价格震荡下跌，整体重心较2月份走低。月内由于部分下游装置减产，导致部分外销厂家可售现货量增加，月初市场价格明显下行。但月中旬由于山东主要外销厂家存在检修预期，对市场稍存一定支撑，价格止跌小幅走高。由于月内华南地区新装置正常出货，尤其是广东石化竞价外销，对市场现货资源补充明显，市场价格涨幅有限再次进入下行通道。直至月底，随着部分前期停车民营顺丁橡胶装置重启，市场稍存一定支撑，但是由于丁二烯及下游价差依旧偏窄，市场上涨乏力，整体延续震荡整理局面。截至3月30日，丁二烯江浙市场送到价格在8650元/吨，较2月份底下滑10%。
国内丁二烯产量继续创新高
据卓创资讯数据统计，3月份国内丁二烯产量或将创下新高水平。月内华南地区两套丁二烯装置正常有产品产出，且负荷相对正常，在其下游装置尚未正常运行情况下，此两套装置对国内供应量补充明显。同时山东劲海化工5万吨丁二烯装置月中旬开始亦运行正常，对国内货源继续存在补充。检修装置方面，月内有镇海炼化一期丁二烯装置检修，浙石化二期装置月中旬重启，一期丁二烯装置月下旬停车，鲁清石化月中旬停车，整体损失量相对有限。整体来看，国内丁二烯产量提升明显。同时，由于部分下游行业因成本压力负荷偏低，丁二烯消耗量减少导致外销量增加，月内市场现货可流通量亦相对充裕。抚顺石化外销量较上月翻番，鲁清石化目前亦全部外销，广东石化丁二烯外售量亦偏多，对华东市场亦存在一定补充。整体来看，月内国内丁二烯现货流通量较前期明显增加，供应端对价格存一定拖累。
下游开工偏低，丁二烯消费量下滑
由于1月份开始国内丁二烯价格涨至相对高位，多数下游产品价格跟涨乏力下，厂家成本压力相对明显。2-3月份丁二烯主力下游行业延续亏损状态，导致下游厂家整体开工积极性偏低。月内多数前期停车装置延续停车状态，且华东地区有下游装置意外停车，丁二烯消费量较上月继续下滑，需求端对价格亦存在拖累。国内供需差继续扩大情况下，丁二烯价格亦难寻支撑。
同时出口方面，月内亦鲜有新的出口订单商谈听闻，韩国下游厂家已备有部分货源情况下，对高价货源采买积极性偏弱，出口消息对月内市场亦暂无提振。
4月份国内供应依旧大于需求，但检修预期或对月内行情存支撑
4月份来看，国内丁二烯市场或维持震荡上行趋势，上半月市场走势或延续目前位置小区间震荡，下半月随着部分外销厂家检修加上5月份预期提前消化，价格或有所上行，但是受制于需求拖累上涨幅度或受限。
供应端来看，月内丁二烯供应或将延续增加趋势，4月份国内检修装置有镇海炼化、辽阳石化、神华宁煤，抚顺石化月内会有安排短暂检修。整体来看，国内检修损失量仍不多，且随着新装置多数正常运行，整体来看，4月份丁二烯供应量延续小幅增加趋势。
需求方面来看，目前部分前期停车下游装置已重启，加之部分新装置负荷陆续提升，国内丁二烯消费量4月份将有所增加。但是由于月内下游产品走势预期或仍不乐观，下游厂家仍存一定成本压力下开工积极性或难有明显提升，故月内丁二烯消费量有增加但是增幅或相对有限。4月份国内丁二烯市场或延续供应大于需求局面，但是供需差较3月份将缩小。
基本面较3月份稍存一定利好，加之中旬开始部分外销厂家检修以及5月份检修预期提前消化，对下半月国内丁二烯市场或存在一定提振，故预计4月份丁二烯市场震荡整理中或稍存一定走高预期。
