2023年一季度即将结束，合成氨市场经历了大涨、也经历了大跌。虽说是市场只有涨跌才会带动活性，但2月份的意外走高，以及近期低价货源频出，以及接踵而来的不确定性因素导致氨企、贸易、下游工厂心态不一且复杂。
那市场蕴含了哪些信息，或有几点疑问？
一、主流持续下探，为何大多企业未采取减量限产措施？
2022年对于合成氨市场来讲，可谓是“如鱼得水”，借助于国际行情影响下，国内出口贸易得到了进一步的升华，国内销售渠道扩宽。从隆众数据分析，2022年煤制合成氨利润在347-2143元/吨徘徊，其平均利润也在1172元/吨。
但进入2023年出口优势逐步削减，且受全球经济影响，国内下游终端工厂开工提升积极性不足，国内市场供需矛盾逐步凸显。除2月份国内市场受装置集中检修影响意外走高以外，1月和3月份主流均呈下调趋势发展，特别是3月份市场低价货源频出。但从客观角度来看，利润虽有下调，但还是相对可观。2023年一季度煤制合成氨利润在878-1567元/吨，其平均利润在1184元/吨。利润并没有大幅压榨的原因除2月份的主流意外走高以外，原料煤炭价格的下调也是原因之一。所以近期除个别厂考虑转产以外，大多企业仍稳定生产。
下表为合成氨及部分下游产品2022年全年的利润（元/吨）：
二、进口货源冲击下，国内氨价将接轨？
据悉以455美元/吨成交的2.5万吨进口货源即将抵达连云港。从本批货源流入开始，进口货源将陆续冲击国内市场。湛江港进口货源上周末已经到港，据了解或以3850元/吨的自提价流入市场。
进口货源的流入抢占了部分需求市场，因此国内合成氨企业为积极出货，应对进口货源的冲击，出厂价格也基本与进口货源价格持平。拿江苏招标价为例，上周连云港地区招标价在3650元/吨现金到厂，苏北地区按运费150元/吨折算基本上于进口货源接轨。但从市场反应，部分贸易为车辆运转，运费或低于0.6元/公里。
而近期市场再次反应，连云港约谈5月份的进口订单约在380美元/吨，若消息证实，那国内氨企或将持续被动接轨。
三、市场如何寻找新的供需平衡点？
国内市场除应对进口货源的冲击以外，国内新增装置也在陆续投入中。据隆众数据统计，2022年国内合成氨产能在7376万吨，而2023年产能预计在7977万吨，其中二季度国内新增产能约在165万吨。国内供应能力持续增加、进口货源持续流入的情况下，国内供需矛盾加剧。若下游需求没有明显提升的情况下，合成氨价位将持续突破新低，那后期市场将寻求新的平衡点，或转产减量？或固定床等老旧装置停车？
