导语
春节后，下游部分行业恢复较快，液氯市场需求存好转预期，液氯市场供需矛盾缓解，氯碱企业整体盈利水平略有好转，多数市场人士对2月液氯价格走势持看涨心态。
春节后，下游部分行业恢复较快，液氯市场需求存好转预期，液氯市场供需矛盾缓解，氯碱企业整体盈利水平略有好转，多数市场人士对2月液氯价格走势持看涨心态。卓创资讯近期对市场进行调研并对春节后价格、供需、利润、市场心态、未来关注因素等指标做了如下分析。
价格：节后多数市场价格上涨
春节前后液氯市场价格反差较大，节前（1月初至1月20日）多数液氯市场价格下滑，以山东市场为例，节前1月20日山东槽车液氯市场价为（-900）-（-750）元/吨，均价-825元/吨，较1月3日收盘价（-500）-（-450）吨累计下跌400-300元/吨，均价下滑73.68%。而节后多数市场价格出现上涨，山东、河北、河南、江苏、安徽、东北、内蒙古地区液氯价格均有不同程度的上涨，山东地区春节假期期间价格也有上涨，节后价格有进一步上行，截至1月31日，山东槽车液氯市场价为（-500）-（-450）元/吨，均价-475元/吨，较节前累计上涨400-300元/吨，均价上涨42.42%。
从液氯与下游产品春节前后的价格对比来看，除PVC粉和二氯甲烷节后价格下降、CPE节后价格未调整，其他下游产品节后价格均较节前上涨。节后部分市场液氯价格上涨，从成本端给予下游产品价格一定支撑，加之下游产品本身供需调整，多数下游产品价格上涨。
供应端：春节后不同区域开工负荷率变化有一定差异性
据卓创资讯跟踪，春节期间有2家企业停车，约有8家企业降负荷运行，其他氯碱企业均维持前期生产状态。而春节结束后，除停车企业恢复正常生产外，前期降负荷企业暂无提负荷计划。目前局部地区受液碱成交不佳、价格存下跌预期影响暂无提升开工负荷率预期。如表中春节前后开工负荷率对比情况，可以看到春节期间开工负荷率略有下调，主要是因为有部分企业因春节效应影响，停车或者降负荷运行，而春节结束后，开工负荷率略有恢复，主要是因为前期因春节原因停车企业恢复开车，但因部分降负荷运行企业暂未提负荷运行，且有氯碱装置年后安排检修，因此开工负荷率提升幅度较为有限。
需求端：下游恢复较快 且有下游投产
节后液碱氯下游恢复情况尚可，PVC、环氧丙烷、甲烷氯化物和环氧氯丙烷等主要下游春节前后开工变化不大，年底停车的部分溴素企业及小型化工企业节后开工恢复较早，据悉潍坊及周边地区前期停车的溴素企业自初八开始陆续开车。山东地区节前投产的PVC装置和江苏地区节前投产的VCM装置在节后开工负荷率均有所提升，对山东及江苏液氯市场有一定利多提振。
成本利润：成本变化不大 利润较节前虽有增加但仍难言乐观
心态：多数市场参与者看涨2月液氯价格
节后各个市场氯碱企业和下游开工均有一定程度的恢复，受各市场下游恢复进度预期及其他因素影响，市场参与者对2月液氯市场价格走势看法略有差异。我们对各市场部分市场参与者进行了调研，调研群体包括氯碱企业、贸易商和下游企业，共调研43位市场参与者，具体调研结果如下表所示。
从上表来看，各个市场的参与者对2月份液氯价格走势的看法较为一致，多数市场参与者持看涨态度，少数市场参与者持观望态度，持看涨态度的共有39位，占比约91%。目前液氯下游开工逐步恢复，部分市场下游开工恢复程度较高，预计2月中旬结束前多数下游开车，在需求好转预期下，价格上涨的可能性较大，但液氯市场变动较为频繁，出于对未来不确定因素及三月份会议影响的考虑，少数市场参与者谨慎观望。
未来关注因素：需密切关注供应端变化及需求复苏情况
卓创资讯根据市场价格驱动因素，对于未来液氯价格走势主要因素做了重要性排序，如下表所示：
综上分析，春节后液氯价格上涨，供应量增加不多，需求量恢复较快，盈利情况好转，市场参与者对2月液氯价格多持看涨心态，预计2月液氯价格仍存上涨空间。
文|周超
