【导语】2023年，又是中国SBS市场扩能较快的一年。年内，海南巴陵化工新材料、福化鲁华及宁波金海晨光均有新建装置投产计划，预计新增产能共计19.5万吨。将进一步加剧SBS市场的供应过剩局面，对整个SBS市场将带来重大影响。
背景：2022年12月28日，海南巴陵化工新材料有限公司17万吨SBC装置顺利中交。该装置位于海南洋浦，包括年产12万吨SBS和年产5万吨SEBS装置各一套。其中SBS装置4条生产线，SEBS装置2条生产线，其中SBS装置计划2023年1季度中期投产。
据卓创资讯数据统计，2023年，中国SBS市场将再次进入高速扩能的阶段，海南巴陵化工新材料装置的计划投产，将拉开SBS新一轮扩能的序幕。年内福化鲁华及宁波金海晨光均有新建装置投产计划，新增产能将达到19.5万吨，预计至2023年末，中国SBS市场总产能将达到179.5万吨/年，同比增长12.19%。而未来五年仍有多套装置计划投产，新增产能共计41.5万吨产能（不含规划未落地装置）。高速扩能后形成的供应增量，对中国SBS市场供需关系及产业格局演变形成重要影响。
从供应格局看，未来新增产能将加大沿海及优势市场的布局。据统计，中石化的两套装置均位于华南及华东港口，依托大乙烯配套，在成本及区位上占据优势。除了供给国内市场外，未来两大装置将逐步开拓海外市场。尤其是海南巴陵化工新材料处于海南自贸区，未来在出口方面将存在先天优势。而中石油在广西石化的8万吨/年SBS装置，将优先辐射西南全域市场，进一步加大和巩固中石油在西部地区的市场份额。
从贸易结构看，随着产能的陆续扩展，预计贸易格局也将迎来变化。随着市场竞争加剧，近年来市场竞价及灵活的销售策略更加普遍，尤其是近两年“大户价”“批量价”频频出现。未来的贸易环节流通资源将更加集中化。对于贸易商而言，充裕的资金、及多种对冲手段，将是贸易环节的必然演变趋势。而货源集中化，在与下游的贸易模式、付款结算方式及更广泛的供货方式提供了空间。与此同时，伴随着市场竞争加剧，生产企业也将通过加大直供率，寻求与下游更为丰富的合作模式。
从行业发展看，显然，未来集中性的产能扩展，势必加剧市场的过剩。但SBS装置自始具备灵活的生产特点。SBS供应过剩势必促使企业向多元化发展模式演变。一方面，研发实力较强的企业逐步向高、尖领域拓展，如SEP/SEPS以及差异化的SEBS。另一方面，产品多元化的产品可延伸向SIS、溶聚丁苯橡胶、低顺式顺丁橡胶。减少同质化竞争另外，对于在中国建厂的合资、台资企业，可通过出口对冲国内阶段性过剩。
换言之，未来存在多套SBS装置计划投产，国内SBS市场呈现阶段性过剩或不可避免，但并不代表整个SBS行业就进入衰退期，反而因为市场供应体量的增长，会演变出更多的行业运行模式及发展机遇。
