导语
上个周度（8月1日至8月7日），山东地炼汽油平均产销比106%，环比下跌1个百分点；柴油平均产销比108%，环比下跌9个百分点。
图 1
汽油方面，夏季高温持续，居民出行频率无明显变化，汽油消费保持平稳为主，“买涨”氛围加持下，终端适量补库，贸易商船单亦有少量成交。综合影响下，上周山东地炼汽油成交情况强弱交替，汽油产销比达106%，环比下跌1个百分点，超过产销平衡。价格方面，受出货情况影响，山东地炼汽油价格先涨后跌，截至8月7日，山东地炼92#汽油均价8481元/吨，较7月31日上涨18元/吨。
图 2
柴油方面，工程、基建、物流等刚需提供支撑，另外上涨氛围之下，终端和贸易商多适量补库，船单方面亦有成交，且成交量多于汽油，后期虽有转弱，但时间较短，本周柴油成交依然维持强弱交替的特点。综合影响下，上周山东地炼柴油产销比108%，环比下跌9个百分点，超过产销平衡。价格方面，受成交强弱交替影响，上周山东地炼柴油价格先涨后跌。截至8月7日，山东地炼0#柴油均价7836元/吨，较7月31日上涨119元/吨。
后市来看，上周五，因为非农数据的扰动，油价经历过山车。在数据公布之后，因为就业数据大幅好于市场预期，且前期的数据也被上修，导致经济的延续性较好，这对之前经济进入衰退的预期进行了修正，油价上涨为主。但是，既然经济继续向好，需求增加，那么通胀压力依然较大，这同样加剧了市场对9月加息75个基点的担忧，市场开始走加息逻辑，油价也从高位缓慢下跌，整体呈现过山车行情。卓创资讯预计，短期扰动过后，市场重新聚焦需求变弱持续性，上周的汽油需求降低之后，本周能否延续降低尤为关键。不仅如此，更要留意中东某国家谈判的风险。整体而言，市场短期震荡，但长期依然承压弱势下跌为主。
国内方面，需求面短期无明显利好，受高温天气影响，汽、柴油需求或保持淡稳态势。另外，原油方面有下行预期，且经过前期连续上涨，终端下游进入按需补库阶段，逢低或有补货操作。综合分析，预计本周山东地炼汽、柴油价格或震荡调整为主，优先出货，市场成交强弱交替，价格水平小幅下移概率较大，幅度在50-150元/吨。
