市场简评
今日商品市场情绪被多头彻底点燃，绝大多数主力合约收出一根红K线，走势节奏在多空急速切换之下，要及时关注盘面变化，做好资金管理，后市上涨可能还会延续。涨幅第一的沪锡在持续的下跌节奏后，出现了关键拐点，同时与之相关的有色品种也将开始进入反弹上涨阶段，可重点关注。涨幅第二的黑色焦煤的结构尚不是很稳定，但却存在着走势结构的升级，伴随基本面煤炭相关产业的政策限制，后市大跌的预期不太符合现实。今日跌幅较大的品种寥寥无几，相对明显的是鸡蛋和尿素，这两个品种下跌节奏比较明显，在市场多头情绪下，依然弱势震荡下跌，且后市尚存在下跌空间，选择做空品种，可适当关注。总之，你方唱罢，我登场，多空本一体，相煎何太急。
商品指数——评点大势
数据来源：文华财经
【结构】上涨-震荡-下跌
【策略】选择多头品种操作
【分析】
商品指数在经历一轮60天的上涨之后，又经历了三个60天的横盘三角形震荡，完美体现了竖有多长、横有多长的经典市场周期理论。从229开始的下跌，应该也会按照这个节奏进行演化，宏观上定义结构应至少包含一个下跌趋势段和震荡区间，从现在的走势演化看，需要耐心等待强趋势下跌段的完成。
当前，指数受到200关口支撑后，出现加大幅度的反弹，多头力量占据绝对强势地位，已经形成了局部拐点底分型。今日强势阳线突破了小周期上的下跌节奏关键结构点208，终结了从229到200的下跌段，后市需要重点观察从199.91开始的上涨反弹，寻找多头品种回调做多机会进行短线操作，防备空头随时可能的突然出现。
【提示】底分型往往标志下跌段的结束，但反转往往从二次测试开始。
沪锡——涨幅第一
数据来源：文华财经
【结构】下跌中的上涨
【策略】小周期跟随多头趋势
【分析】
沪锡的下跌节奏保持良好，下跌-震荡不断交替出现，推动市场重心持续下移，空头趋势的力量不断释放。当下价格脱离最近的震荡徘徊区，从259940开始加速下跌，但今日价格在194110形成局部底分型拐点，表明价格暂时停止下跌，进入反弹上涨阶段。
后市操作上，在小周期上观察从194110开始的上涨趋势节奏，寻找短线做多机会，耐心等待后市演化，观察能否出现二次测试低点，形成双底结构。
【提示】在没有破坏主趋势结构点前提下，主趋势不改变。
焦煤——涨幅第二
数据来源：文华财经
【结构】上涨中的下跌
【策略】小周期跟随多头趋势
【分析】
随着价格的持续演化，焦煤的走势结构也在持续更新。在最近半年多的走势中，完成了一个五波上涨和当下一个三波下跌，从目前走势看，三波下跌可作为上涨的次级折返回撤，后市就需要观察2223止跌形成的拐点，能否开启新的上涨趋势波段。
当下，价格在2223进行了五日的窄幅震荡，今日向上突破2417，在小周期上已经形成明显的上涨节奏，后市可根据上涨节奏寻找做多机会，此处开启的上涨存在演化成中期的趋势节奏的期望。
【提示】五上三下常见的趋势走势升级形态。
鸡蛋——跌幅第一
数据来源：文华财经
【结构】上涨-下跌
【策略】小周期跟随空头趋势
【分析】
鸡蛋的价格走势从图表上可以看出，正在完成一上一下的归元震荡，时间跨度比较大，上涨段是60天，下跌段应该也是这个节奏，因此当前下跌的目标至少看到4500附近，时间和空间都存在距离，后市继续看空市场。
从临近下跌分析，关键压力在4616，在价格没有能站上这个位置之前，需要一直保持短线看空思路，如果站上这里，后市可能会出现反弹上行的小波段，但预计幅度不会太大。因此，当下操作还是跟随小周期空头趋势，寻找高位做空机会为主，跟随行情演化而随时变化。
【提示】大周期的震荡格局，在小周期上经常出现这种回归走势。
尿素——跌幅第二
数据来源：文华财经
【结构】上涨中的下跌
【策略】小周期跟随空头趋势
【分析】
从最近几个月的走势看，尿素一直保持着良好的上涨态势，低点不断抬升，将整个市场的重心不断抬高，最终在3000的整数关口遇到了较大阻力，此后，形成了双顶形态，开始次级折返回撤。价格在跌破颈线2746后，开始窄幅密集调整，多空力量出现分歧。
后市重点观察价格的突破方向，如果价格重回2746以上，要及时转变思路，寻找做多机会；当下，已从临近下跌的趋势节奏，可以在2746布局空单，或者出现新低后，追踪做空。
【提示】颈线位也是多空转换位，价格在其上下多次争夺。
300股指——观热点一
数据来源：文华财经
【结构】下跌-上涨
【策略】小周期跟随多头趋势
【分析】
沪深300股指从3771开始，逐渐从之前下跌的环境，走出一波徘徊震荡的上行节奏，3771也从日线上的局部关键低点升级为周线上的关键低点。因此，后市需要重点观察从3771开始的上涨段的趋势节奏。
从3771开始，股指保持连续的上行节奏，将市场的重心上移过程中，也把关键低点上移至4226，在股指没有跌破4226之前，看涨思路不应发生变化。因此，当下操作上继续顺多头上涨节奏，寻找做多机会，暂时不能做空，等待局部顶分型的出现，并及时减仓。
【提示】大周期的局部低点，往往是小周期的一个全局低点。
原油——观热点二
数据来源：文华财经
【结构】上涨中的震荡
【策略】小周期跟随多头趋势
【分析】
原油的支撑是很明显的，600元一桶是重要的市场心理关口。前期受俄乌战争对国际原油供给的影响，使得价格一路上涨至754元一桶，在俄乌战争前景没有十分明朗的前提下，价格想要再次回到600元以下，是得不到市场认可的。因此，如果价格后市测试600元附近的支撑区，是非常合适的买入机会。
近期原油在走出历史新高后，形成局部小双顶，随后强劲连续下行，使得价格再次回到700下方。当下，价格受到三角下轨和左侧重要低点663的支撑，在低位反复盘整，随着今日大阳线上涨，价格670作为拐点也得到有效确认。后市操作上在小周期上跟随上涨节奏，寻找短线做多机会，需要注意上方743的压力。如果遇到压力后，上涨节奏又不变，后市可能再出新高。
【提示】内部走势要依从与主结构，主结构对内部走势要限制作用。
红枣——观热点三
数据来源：文华财经
【结构】下跌中的上涨
【策略】小周期跟随多头趋势
【分析】
红枣的下跌趋势节奏一直保持的比较良好，不断的出现更低的高点和低点，将市场重心持续下移。随着价格在新低点10235后走出N形上涨结构，反弹行情变成次级折返上涨。
目前价格在左侧多空转换位11600处遇到阻力，但是上涨节奏没有改变，后市继续观察价格最阻力的反应情况，具体操作还是依据上涨节奏，寻找做多机会。如果价格形成顶分型，要并注意及时止损。
【提示】关键阻力没有得到有效破坏前，应保持原有趋势看待市场。
沪锌——观热点四
数据来源：文华财经
【结构】下跌中的下跌
【策略】小周期跟随多头趋势
【分析】
沪锌临近的走势随着对关键支撑区域的下破，完成了一个N型下跌结构，并且在上方形成了较为重要的套牢压力区，对后市价格回到24500上方极为不利。因此，当价格再次回到多空转换区可布局做空策略。
当下，价格两日强势爆发下跌后，获利了结，出现快速反弹。今日形成底分型拐点，短线操作可依据小周期的上涨节奏，寻找短线做多机会，并重点关键价格上行进入24500上方后的反应。
【提示】关键支撑区域的突破，往往会转化成较强阻力。
PVC——观热点五
数据来源：文华财经
【结构】下跌中的下跌
【策略】小周期跟随空头趋势
【分析】
PVC的走势结构呈现双顶震荡后的下跌走势，价格在9400形成了几乎同高的双顶，随后开始展开慢-震-快的下跌趋势段，将市场重心快速下移。目前市场的关键阻力在7606，价格没有突破这里之前，可能会转入横向震荡，然后演化为震荡中继，后市继续下跌。
当下，由于暂时没有形成底分型拐点，应该继续以小周期的下跌节奏进行高位短线做空操作，多头暂时等待价格形成拐点并二次测试后，再考虑介入时机。
【提示】强势趋势往往需要经过一个震荡才会发生反转或者延续。V型较少出现。
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--中粮期货策略交易部
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蒋梦君 投资咨询证号：Z0013889
王君 投资咨询证号：Z0013698
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4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。
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