导语
2022年糖蜜乙醇行业面临两难，价格虽突破历史新高，难掩生产亏损事实，产量创下近年低点；另外下游采购原料也面临新难题，这进一步突显国内甘蔗-糖-乙醇产业亟需提升，未来既需产业政策引导，也需生产企业积极转变发展思路。
关键词：食用和工业乙醇 糖蜜 乙醇 糖蜜乙醇
时至5月下旬，随着原料收榨结束，国内糖蜜乙醇生产也进入尾声。本榨季内，糖蜜乙醇价高量少，一方面，价格创下历史记录以来新高，广西糖蜜乙醇5月上涨至8000元/吨附近，较年初涨8.59%；另一方面，糖蜜乙醇高价背后，企业生产仍处于无利可图状态，原料供应掐紧糖蜜乙醇生产脉博，2022年糖蜜乙醇产量或创下至少九年以来的最低产量水平。需求面虽窄，但糖蜜乙醇刚需尚存，面对糖蜜乙醇量少价高困局，下游采购也面临难题，糖蜜乙醇行业未来如何发展引人深思。
突破记录 糖蜜乙醇主产区价格创下历史新高
受成本抬升影响，2022年至今糖蜜乙醇市场价格已经突破历史高点。2022年广西糖蜜乙醇价格运行区间在7100-8000元/吨，5月20日较年初已累计上涨8.59%，均价在7445元/吨。原料糖蜜价格对糖蜜乙醇的影响不容忽视。据了解，广西糖厂2021/2022年榨季生产开始于11月18日，结束于4月23日。本榨季开机糖厂数量和开榨时长均较上一榨季减少，产糖量也有下降。作为糖厂的副产品，糖蜜乙醇的主要原料糖蜜与蔗糖产量具有直接相关性。根据糖厂的产糖量预估本榨季糖蜜产量约204万吨，产量较上一榨季减少约6万吨。国内糖蜜其他下游需求增量明显，酵母行业需求稳步提升，因其他饲料原料价格上涨，糖蜜在饲料行业用量也有增加。2022年截至5月20日广西糖蜜到厂均价在1568.4元/吨，较2021年同期上涨8.29%。
生产亏损超预期 糖蜜乙醇产量降至至少九年来低点
糖蜜乙醇本榨季生产亏损幅度较往年同期扩大，产量呈现逐年下降趋势。根据卓创资讯数据统计，糖蜜乙醇2022年至今平均亏损995元/吨，2021年同期平均亏损629元/吨。仅以2022年情况来看，国内乙醇发酵生产工艺中，仅有糖蜜乙醇生产处于亏损状态，其中1月至今木薯乙醇盈利457元/吨，玉米乙醇盈利83元/吨。原料相对有限情况下，糖蜜乙醇长期亏损，开机企业愈发稀少，本榨季内仅有9家企业实现开机，为九年来最差表现。
消费量虽下降 下游采购难度也与日俱增
糖蜜乙醇失去价格优势，消费量呈现下降态势。糖蜜乙醇主产区主要围绕在华南区域附近，而糖蜜乙醇下游需求遍及各大区域。从区域套利价格来看，仅以华南为例，糖蜜乙醇处于价格区间高端水平，而全国其他区域如果使用糖蜜乙醇，则需要更多的运费，糖蜜乙醇在同类的下游需求客户中，价格并不占优势，这导致糖蜜乙醇的需求也呈现逐年下降趋势。值得注意的是在十年以前，糖蜜乙醇产量相对充裕，年产超过30万吨左右，在榨季产量最大时期，货源甚至从华南流向华东等区域，但是随着玉米乙醇和木薯乙醇的更低成本优势显现，糖蜜乙醇在化工下游类客户中用量日益缩减，目前仅在医药、白酒等领域中保留有一部分刚需客户。而糖蜜乙醇下游客户同样面临难题，由于糖蜜乙醇产量逐年下降，除去成本上涨以外，原料采购愈发艰难，在这些领域中糖蜜乙醇还有不可替代作用，未来这类下游客户的采购难度或将增加。
供需突破皆难 糖蜜乙醇行业长期如何发展值得深思
近年中国糖蜜乙醇行业占比明显缩量，未来其发展仍受原料供应的影响。相对于全球乙醇主产国巴西、巴基斯坦等传统糖蜜乙醇生产国，我国糖蜜乙醇产业链还不完善。从全球角度来看，巴西制糖业发展最成熟，其糖蜜原料甘蔗也上升为产业角度布局，甘蔗作为巴西第三大农作物，为了良好控制和平衡产品的产量和需求，糖厂/乙醇厂采用更灵活的工艺选择，降低了企业运营风险，提前完成产业布局，让巴西的糖和乙醇在全球都掌握话语权。而从中国情况来看，一方面是国内原料糖蜜供应较少，有限耕地用于甘蔗种植资源更少，另一方面国内糖蜜乙醇厂、糖厂大多各自运作，多数情况下，糖厂卖出糖蜜获利要远大于生产乙醇。另外国内当前环保门槛较高，生产企业提升废水处理能力的成本较高，制约行业发展。
未来来看，近年中国甘蔗种植面积波动不大，下一榨季以广西为例，虽然2022年完成“桉退蔗进”预计提升甘蔗种植面积20万亩，但“旱改水”项目及城镇用地挤占甘蔗地现象也在发生，其他经济作物的快速发展也对甘蔗种植面积存在影响。预计广西2022/23年榨季糖料蔗种植面积仅稳中略增。本年度考虑到成本影响，糖蜜乙醇基本锁定全年价格高位，产量下降局面。而作为糖蜜乙醇下游客户来讲，在国内产量保持低位情况下，需提前考虑全年采购计划，不可一味执行往年按需补进策略。若糖蜜乙醇产量长期维持较低水平，供需作用之下，糖蜜乙醇价格可能会与其他品种乙醇价格产生脱节现象。
