【导语】：2021年上半年，中国丁腈橡胶市场价格基准高于去年，1-6月份，以兰州石化3305E为例，丁腈橡胶市场均价在19656元/吨，同比去年增加42.15%。多受于自身基本面影响，上半年丁腈橡胶炒涨行为较浓，出现淡季不淡局面，尤其年中，原料丁二烯成本加持，支撑价格高位运行，下半年市场多根据自身行情波动。
供应货少带动上半年丁腈橡胶价格高位
2021年上半年，中国丁腈橡胶市场整体呈高位运行。1-6月份，以兰州石化3305E为例，丁腈橡胶市场均价在19656元/吨，同比去年增加42.15%。市场价格运行区间在16500-22300元/吨。阶段内高价在3月下旬为22300元/吨，低价在1月下旬为16500元/吨。上半年主要受供应货少支撑，以及原料阶段性上涨加持，市场行情呈现高位震荡。
以春节为分界线，春节前丁腈橡胶市场价格整体处于下行走势，受春节假期下游退市、需求转淡影响，贸易环节业者积极出货，前期获利盘不断冲击市场，且华北地区存在短暂公共卫生事件，物流运输方面受到一定影响，采购意向低迷下，亦是拖拽丁腈橡胶价格下行。春节后，来自供应端的支撑，市场炒涨气氛浓厚，虽然4月份后稍有回落，但供应端炒作不断，支撑价格震荡波动，尤其4-6月份中，兰州石化4-5月份大小装置轮流检修，阿朗台橡环保限产及年中装置检修，顺泽装置维持低负荷，且南帝英萨存短暂检修及限产消息，国产供应消息不断，同时海外市场盈利优于国内，进口货源二季度内进口货源存在一定减量，提振供应端利好气氛。
2021年丁腈橡胶装置运行状况统计
单位：万吨/年
但随着丁腈橡胶市场价格持续的高位震荡，终端对高价货源存抵触，尤其是今年淡季略有提前，部分下游厂家新增订单量有限，整体开工不足，对于包括橡胶类在内的生产成本压力渐大，二季度末维持供需博弈的状态，随行刚需补货续市。当前原料市场强势拉涨，对于下半年，丁腈橡胶市场将如何演绎？
多空交织 下半年丁腈橡胶多行情波动
从成本面来看，丁二烯来看，前半段价格或仍呈现上行态势，华锦计划7月中旬检修、齐鲁石化8月份停车检修，市场供应量或有减少。虽然7-8月份浙江石化二期20万吨/年、鲁清石化14万吨/年、古雷石化13万吨/年丁二烯装置或将陆续投产，但新产能正常放量或在9月以后。加之在北美供应缺口影响下外盘价格或延续高位，下半年或仍陆续有货源出口。因此下半年上半段市场供应量仍相对有限，下半段随着新装置产能陆续正常释放，供应面不断拓宽后，或产生一定的供应压力，价格重心或有所回落。预计下半年整体市场价格运行区间约在7000-11500元/吨。
从自身供需面来看，上半年装置检修消息较多，然下半年来看，供应端存多空消息，其中四季度内镇江南帝及韩国装置存在检修预期，且宁波顺泽丁腈胶乳新装置尚未投产，当前处于丁腈胶乳/丁腈橡胶共线运行中，但后续新装置投产，丁腈胶乳扩能翻倍，盈利压缩局势下，不乏存转产干胶预期，关注实际投产动态。然需求面跟进不足，7-8月份市场正处于市场传统淡季，且制品行业原料成本大幅度调涨，企业生产压力渐大，汽车配件生产订单减少等多方因素，厂家采买补货谨慎。对于三季度需求预期表现偏弱，于四季度有所转好。
综合以上因素来看，短线丁腈橡胶市场因原料成本及上游厂区库存压力不大，与下游需求平淡持续博弈，市场处于高位状态，然随着成本利好作用退出，市场可支撑力度减弱，市场价格出现处于走弱趋势，然随着10-11月份，国内外厂家装置处于检修期，不乏出现一波行情反弹。
