导语
2021年上半年，非离子表活市场受成本上涨推动，价格高于去年同期水平。在成本及需求为主导因素的影响下，2021年上半年非离子价格呈现先涨后跌的趋势。下半年，非离子表活市场预计转向需求指引为主，市场走势预期向好。
2021年上半年非离子表活主要行业指标数据
注解：①2021年上半年进口量、出口量为预测数据。
2021年上半年，中国非离子表活市场运行相对平稳，市场价格较去年同期上涨，其中AEO-9上半年均价11242元/吨，同比涨幅22.58%，NP-10上半年均价10695元/吨，同比涨幅8.8%。
加工利润方面，AEO-9加工毛利率润与去年上半年相比盈转亏，较去年下半年亏损收窄。NP-10加工毛利较去年上半年及下半年均呈现增长。
供应方面，上半年烟台万华、浙江皇马装置陆续投产，供应能力增加，开工负荷整体高于同期。产量较去年同期小幅增长，增幅9.23%。
进出口方面，2021年上半年非离子表活呈现净出口，随着中国非离子表活供应量的不断提升，净出口成为趋势，2021年上半年出口同比增长17.34%，远高于进口增速。
2021年上半年非离子表活价格上涨
高于去年同期
2021年上半年非离子表活市场大致呈现先涨后跌的趋势，价格高于2020年平均价格。1月，在春节需求带动下，市场价格延续了2020年底的涨势，进入2月，受春节假期影响，价格小幅回落。自2月底开始，市场价格受原料上涨推动，跟进上行，至3月初达到了上半年的价格高点。其中，AEO-9上半年最高价格为11750元/吨，较2020年上半年的最高价格高1650元/吨；NP-10上半年最高价格为11650元/吨，较2020年上半年的最高价格高1400元/吨。进入4月，受下游需求偏弱指引影响，非离子表活市场下行，4-5月主要原料价格连续下调，加剧了市场下跌。6月底，市场价格为上半年低点，截至6月30日，AEO-9市场价格为10650元/吨，NP-10市场价格为10300元/吨。
总体来看，2021年上半年非离子表活成本是影响表活价格水平的关键因素，另外原料的波动及需求的季节性因素决定了表活价格的走势。
全球经济通胀基础原料上涨 上半年成本是推动非离子表活上涨的主要因素
2020年以来，全球受卫生事件影响，经济增速放缓，主要经济体国家采取宏观调控政策促进生产及经济的恢复，M2明显增长，大宗商品价格跟进增长。
2020年5月以来，中国工业生产者出厂价格指数呈现上涨趋势。在2021年春节假期后，全球大宗商品及主要原料价格显著上涨，实现了开门红。非离子表活基础原料有原油、乙烯、棕榈仁油、壬烯等，进口依赖度较高。国际市场的增长带动国内表活原料EO、脂肪醇、壬基酚价格上行，非离子表活成本增加。2021年上半年，AEO-9、NP-10成本基本高于去年平均水平。非离子表活的定价是较为典型的成本加成法，成本的走势对价格变动有直接影响。
AEO-9方面，2021年上半年，AEO-9主要原料脂肪醇价格远高于去年，主要受东南亚仁油价格高位支撑。脂肪醇在3月及5月出现了年内高价，均在16000元/吨以上。2021年上半年，脂肪醇均价为15490元/吨，较去年同期高5733元/吨；EO均价为7658元/吨，较去年同期高584元/吨；AEO-9平均加工成本为11343元/吨，较去年同期增长2308元/吨。
NP-10方面，2021年上半年，壬基酚受原料壬烯供应紧俏及基础原料价格上涨影响，壬基酚价格高于去年同期。2021年上半年，壬基酚均价为13217元/吨，较去年同期高1003元/吨；EO均价为7658元/吨，较去年同期高584元/吨；NP-10平均加工成本为10204元/吨，较去年同期增长731元/吨。
季节性因素驱动
非离子表活市场先涨后跌
非离子表活主要下游消费领域为合成洗涤剂，消费占比60%以上，其订单的变动对市场价格的走势影响显著。合成洗涤剂有较明显的季节性波动特征，淡旺季因不同年份春节假期等因素会存在差异。大致来看，每年在8月至12月，合成洗涤剂产量呈现上涨趋势，在年末会达到产量高峰；每年4-6月基本处于需求的淡季，合成洗涤剂产量较低。2021年二季度开始，合成洗涤剂产量呈现下行趋势，根据卓创资讯抽样调研了解，主流日化洗涤剂工厂开工处于低位，新增订单按需跟进，对市场指引不足。同时加上主要原料价格下行，进入5月非离子市场下跌。
下半年需求回升预期或将提振市场
中国在宏观政策调控下，经济发展预期较好，给市场带来信心。下半年，非离子表活市场重点关注指标在需求方面，其次为成本面。
需求面，基于历年数据了解到，7月主流合成洗涤剂工厂产量计划波动有限，非离子表活采购量按需跟进。进入8月，非离子表活需求预期好转，春节、电商节备货拉动市场消费。同时，卓创资讯了解到部分主流合洗工厂计划8月起增产。下半年下游消费预期增强市场信心，预计会成为非离子表活市场走势的主要影响因素。成本面，根据历年EO、脂肪醇价格波动规律可以发现，历年下半年，EO及脂肪醇受下游需求好转提振，价格预期上涨。下半年，成本面对非离子表活市场指引预期向好。
供应面，因非离子表活近年市场无序化竞争激烈，导致加工长期亏损，工厂的生产积极性不高。目前非离子表活主流工厂按订单生产为主，库存维持低位，供应预计相对平稳。下半年，供应面对市场价格走势的指引预计低于需求。
通过上述对比分析，2021年下半年，非离子表活市场预期呈现上涨趋势。AEO-9方面，7月，因下游需求跟进偏弱，市场预期弱势盘整，7月底至8月初开始预计转为上行， AEO-9价格预期在10500-11500元/吨。NP-10，6月主要原料壬基酚上涨，成本指引增强，预计7月NP-10市场上行， NP-10价格预期在 10300-11300元/吨。
备注：本文中的预测数据均建立在本文样本范围数据和预测方法基础上得出，仅供参考。
