【卓创分析】：合成胶乳出口篇——丁腈胶乳体量大增

【导语】：近五年，合成胶乳出口体量逐渐增长，其中丁腈胶乳出口大增，2020年同比涨幅达160.53%，其他胶种出口体量变化幅度不大，未来合成胶乳出口市场仍存发展空间，丁腈胶乳存宽幅增长预期。本文分析将对主要胶乳品种出口进行分析，具体来看：

合成胶乳出口体量逐渐递增 丁腈胶乳出口大增

2017年以来，中国合成胶乳出口体量逐渐增加，2017-2020年，出口量由2.36万吨增长至7.15万吨，其中丁腈胶乳变化明显。近五年中国丁腈胶乳出口量整体重心上移，本身受卫生标准及防护意识提升，马来西亚为首的东南亚地区市场需求处于增长趋势，顶级、贺特佳等全球企业亦是不断扩能，刺激国内企业积极出口。2020年，新冠疫情需求爆发，打破原有发展规律，短期全球手套需求激增，我国丁腈胶乳出口量达4.95万吨，同比涨幅达160.53%，然2020-2021年产能快速扩张下，刺激国产货源大量出口，单一季度出口约达4.65万吨，同比增732.41%。

丁苯胶乳方面，出口量整体处于稳步增加趋势，2020年因疫情影响，出口量呈现小幅减少，但年出口体量不足3万吨，出口依赖程度影响不足5%。目前出口以羧基丁苯胶乳40021110为主，国内造纸胶压力竞争较大，胶乳厂家寻求出口渠道，丁苯胶乳40021190出口量基数本身小，波动范围仅控制在万吨以内。2021年一季度，中国丁苯胶乳出口增长缓慢，一季度出口在0.51万吨附近，同比增幅仅为2.32%。

中国氯丁胶乳国产货源主要以国内消化为主，出口甚少，2018年甚至出现10吨以内出口量的低点，2017-2020年其他年份年度出口量基本在50-80吨之间波动，出口市场发展缓慢。而随着国内氯丁胶乳产量相对稳定且后期存增加空间，出口数据呈现缓步增加，2021年一季度，氯丁胶乳进口量在59吨附近，同比增加28.27%附近。

合成胶乳出口地存异 主要出口国变化不大

近五年，从出口国家和地区的体量来看，中国丁苯胶乳主要出口至韩国及越南。随丁苯胶乳出口市场的发展，出口至韩国、越南两地市场占比呈现缓步减少趋势，但两者市场占比仍在60%以上。

从出口国家和地区来看，近五年，中国出口以马来西亚、泰国及斯里兰卡等地为主，图中可看出，2018年以后，至少80%的货源出口至东南亚地区，其他众多国家和地区年出口量累计不足万吨，出口数量相对有限。东南亚是全球橡胶手套主要生产地，也是丁腈胶乳主要消费地，顶级手套（TOPGLOV）、贺特佳（HARTA）、速柏玛（SUPERMX）等全球主流手套厂集中地。从出口国家来看，斯里兰卡体量缩减较明显，归因于2020年国内优质厂家货源偏少，华北地区个别工厂增加自给供货量，对外及出口可售货源压缩。

2017-2021年氯丁胶乳出口国和地区统计

氯丁胶乳出口市场规模极小，历年出口规模维持在100吨以内，出口市场存在一定不确定性。上表中可看出，氯丁胶乳出口国家及地区相对不稳，近3年主要出口至印度、日本等国家及地区，以上两者出口市场占比在85%以上，并且部分年份占比高达99.85%。

未来合成胶乳出口规模增加 丁腈胶乳或稳居首位

图4

出口方面，未来合成胶乳市场亦是维持增长趋势，据卓创资讯预计，2021年合成胶乳出口体量或达14.27万吨，同比增99.58%，各主要合成胶乳市场存在一定不同，其中丁腈胶乳出口量持续增长，前期 《中国丁腈胶乳产能扩张对手套行业的影响》中也提到，2021-2023年全球规划中，中国丁腈胶乳约占58.88%，赶超韩国逐渐取代成为世界第一，虽然中国市场规模性手套厂陆续扩能，但龙头企业正在逐渐实现原料自供，叠加庞大产能需要消化，出口成为胶乳厂家未来发展方向，产品亦是走向多元化发展，未来中国出口量或将会处于翻倍增加过程。

丁苯胶乳出口量或将维持小幅震荡增加趋势。丁苯胶乳市场相对成熟，处于低速发展状态，暂无其他新型领域变化下，未来市场规模相对稳定，出口体量增速缓慢。氯丁胶乳方面，随中国霍家长化氯丁胶乳牌号及产量增加，出口量或存在一定的增加空间。但氯丁胶乳整体出口规模相对偏少，基数较小下，未来出口量存宽幅增加可能。