导语
2018年至今，再生市场发生明显变化，再生PE价格则一度突破历史最低点。毛料、人工等成本居高不下，再生厂家利润不高，加之开工负荷持续处于较低水平，因此厂家生产经营难度较大，部分大型厂家甚至一度出现亏损。
近几年再生PE市场发生明显变化。受政策引导及市场发展影响，再生厂家由小散户向规模型逐渐转变，再生PE价格则波动频繁，价格一度创下近几年的最低水平。在这种情况下，再生厂家盈利水平不高，多数大型厂家依靠薄利多销模式发展。
近几年再生PE价格波动幅度较大
2018年至今，再生高压价格先震荡下滑后小幅回升。以EVA一级颗粒为例，2020年4月份突破历史最低点，降至5150元/吨左右，最高点为2018年年初的8100元/吨，高低价差在2950元/吨。进入2021年，受利好支撑，价格回升，截至4月底，为6350元/吨左右。
新旧料价差缩窄对再生PE市场产生重大利空。从2018年至2020年5月底，新旧料价差基本处于偏窄区间，最大不超过1000元/吨。受新料的压制，再生厂家出货遇阻，再生PE价格则承压下探。进入2021年，新旧料价差扩大，并一度超过2000元/吨，利好再生市场，再生料价格出现明显回升。
进口再生颗粒对国内再生PE市场产生明显冲击。自2018年下半年，国内市场出现大量进口的再生颗粒，相较国产再生颗粒，存在质量和价格优势，因此对国内再生厂家出货产生较大影响。受新料价格低位和进口再生颗粒的冲击，国内再生颗粒几乎进入一个下滑通道，从2018年下半年延续至2020年4月份。进入2020年，受疫情防控和供应不稳定等因素影响，进口的再生颗粒数量较2019年减少。2021年东南亚等主要进口国毛料紧张，加之国外发达国家也在采购再生颗粒，因此中国进口数量不多，从而对国内市场影响微乎其微。
成本居高不下
再生厂家加工成本主要为人工、水电、机器折旧及毛料等。近几年，随着经济发展，人工成本增加明显，加之毛料成本较高，因此再生厂家面临较大的成本压力。
废塑料被禁止进口之后，国产废塑料几乎成为国内再生厂家唯一毛料采购渠道。由于国内回收体系尚未健全，毛料供应偏紧成为常态，价格居高不下。截至4月30日，上海地区水洗缠绕膜、平板膜一级膜主流商谈4300元/吨左右（出粒率在9.3-9.5成），较上月上涨150元/吨，较去年同期上涨1100元/吨。大连当地大棚膜主流收购价2600元/吨左右，出粒率在8.8-9.5成，较上月下滑300元/吨，较去年同期下滑100元/吨（备注：当地收购的废旧大棚膜一年一换类价格偏高）。近几年，再生厂家生产面临较高的生产成本，在新料价格持续下滑，跌至5300-5600元/吨，新旧料价差仅在100-300元/吨，甚至倒挂的时候，再生料价格承压，但再生厂家受成本影响，调价意愿较低，会出现主动关停现象。
再生厂家盈利水平不高
近几年再生厂家开工负荷不高，最高仅为40.74%，春节期间则一度处于全面停工状态。环保检查、毛料供应紧张及业者谨慎操作等因素限制再生厂家开工负荷升至高位。
场内再生厂家多按单生产，现货库存基本处于合理水平，由于每吨盈利水平不高，在出货难放量的情况下，再生厂家整体利润不高。
卓创资讯再生PE利润计算理论模型采用大棚膜颗粒加工生产相关数据，成本因素中不包括厂房租金费用。2018年平均利润在840.72元/吨；2019年降至680.42元/吨；2020年为684.49元/吨；截至4月份，2021年利润为876.64元/吨。再生厂家利润不高，加之资金有限，因此大量囤货意愿不高，多边产边销，谨慎操作。据调研，部分规模型再生厂家利润微薄，在200-400元/吨，只能通过出货量维持运营，但受近几年行情影响，整体盈利水平较低，甚至一度出现亏损。
再生行业是实现可持续循环发展的重要途径之一。然而当前国内再生行业正处于转型发展期，再生厂家生产经营活动遇到诸多困难，业者心态较为迷茫。从上游毛料回收至再生厂家加工生产环节甚至到终端，均需要进一步改善和引导。近几年，越来越多的企业，尤其是知名品牌，承诺使用更多的再生料，再生行业发展迎来新的机遇。随着国民环保意识增强，当使用再生料成为一种潮流的时候，再生行业或呈现崭新的发展面貌。
文|随杰
来源|卓创资讯
