导语
2021年中国炼油行业产能仍呈现扩张趋势，民营炼厂占比进一步增加，国内炼厂迎来检修大年，但成品油产量同比有明显上涨。
上篇我们分析及预测了中国炼油行业原料相关方向的变化，本次我们将通过产能、产能分布、炼厂检修情况及开工负荷、产量等供应面进行探讨，预测2021年国内炼油行业潜在的变化。
新建与整合并存 炼油产能进一步扩张
2020年，中科炼化（1000万吨/年）、东营联合（170万吨/年）等一系列新建及扩建产能投产，共计产能4450万吨/年；同时，滨阳燃化、金石沥青、中海精细及玉皇为代表的山东独立炼厂共计1390万吨/年的产能遭整合，中国常减压装置产能共计9.57亿吨/年，同比上涨5.82%。
2021年中国常减压装置产能仍存在扩张可能，主要新增产能集中于盛虹石化、中化泉州、盘锦北燃等共4700万吨/年；整合产能方面，预计仍有部分山东独立炼厂或参与到裕龙岛石化整合项目中，淘汰产能共计830万吨/年。综合分析，2021年中国常减压装置产能预计10.04亿吨/年，同比上涨4.91%。
民营炼厂异军突起 炼油产能占比继续增加
从近两年新建产能情况分析我们发现，新建及改扩建产能多集中在千万吨级以上的民营炼厂为主，从2018年恒力石化投产，到2019年的新疆宝塔，浙石化一期投产，随后浙石化二期于2020年年底也正式投产运营。民营炼化的加速崛起改变了国内炼化产能格局，独立炼厂作为一支重要的力量在国内炼厂中占比不断加大。
图1
根据卓创资讯统计数据显示，2020年中国独立炼厂总产能已超过中石化，以3.68亿吨/年产能位居国内炼油产能首位。“十四五”期间，盛虹石化、河北鑫海、中国兵器、裕龙岛石化等为代表的一系列民营炼厂计划投产运营，中国独立炼厂占比将进一步扩大，卓创预计，2021年独立炼厂将4.1亿吨/年的产能蝉联首位，占比超40%；2025年，独立炼厂产能或超5亿吨/年，产能占比扩张到44%左右，相应的中石化、中石油及中海油产能占比遭到挤压，分别占比30%、21%和5%。
检修大年来临 国内炼厂开工负荷阶段性偏低
据卓创资讯统计，2020年受到不可抗力因素影响，中国主营炼厂的平均开工负荷仅为71.40%，较去年下跌7.55个百分点。其中，全年最低值出现在4月初，仅为57.11%，而最高值则出现在8月底，为76.78%。而得益于较低的原油价格所带来的相对可观的炼油利润以及维持现金流利好提振下，山东独立炼厂独立炼厂一次产能检修较少，全年一次平均开工负荷为69.7%，同比提升6.21个百分点，创有记录以来的最高水平。
卓创资讯市场跟踪发现，与2020年一季度国内部分炼厂“被动检修”不同的是，2021年将迎来国内炼厂检修大年，主要集中在上半年进入检修期，预计主营单位检修厂家近30家，累计约1.8亿吨产能；而山东独立炼厂全年或近20家炼厂，累计约7000余万吨产能。
诸多炼厂进入检修期，2021年国内炼厂开工负荷阶段性呈现下滑趋势，这一现象在一季度已经逐步显现。卓创资讯统计数据显示，1-3月主营炼厂平均开工负荷从77%左右的高位下滑，截至3月25日当周平均开工负荷为70.7%，环比下跌0.79个百分点；山东独立炼厂平均开工负荷从75%左右回落，截至3月24日当周平均开工负荷为71.8%，环比下跌0.79个百分点。
二季度，预计将有20余家炼厂共计1.5亿吨产能仍处于或新进入检修期，国内炼厂开工负荷或将进一步下滑，预计主营炼厂平均开工负荷或维持在65-70%区间内；而由于正和、利津、鲁清等诸多山东独立炼厂集中于二季度检修，开工负荷或快速下滑，预计二季度山东独立炼厂开工负荷或维持在60-65%区间内。
下半年，国内炼厂检修厂家偏少，预计开工负荷将呈现稳步回升走势，主营及独立炼厂平局开工负荷有望重回70%以上，且山东独立炼厂开工负荷回升速度较快。
成品油产量同比涨势延续 独立炼厂产量快速提高
从国内成品油产量统计我们发现，由于中国主营炼厂产能体量较大，因此成品油产量依旧占据优势地位，但与2019年同期相比产量走势差异化加大。2020年，中国主营炼厂成品油产量为2.76亿吨，同比呈现下滑趋势，收于-9.15%；而由于独立炼厂新投产产能明显增加，且开工负荷维持高位，独立炼厂成品油产量为1.48亿吨，同比则大涨15.13%。
图2
上文我们提到，2021年中国炼厂产能检修量较大，根据检修产能及平均开工负荷，以及炼厂成品油平均产出率来粗略估计，检修产能或影响汽、柴油产量或超1000万吨。不过，由独立炼厂产能持续扩张，检修也是阶段性影响，预计其全年产量将延续上涨走势。
全国来看，预计2021年中国汽油产量1.76亿吨，同比涨3.47%，柴油产量2.15亿吨，同比上涨1.45%，煤油产量4750万吨，同比上涨11.08%。
小结：2021年是中国炼厂新建与整合并存状态延续的一年，民营炼厂占比将不断扩大。国内炼厂检修厂家数量占比超27%，主营炼厂开工负荷同比或下降，但山东独立炼厂由于仍有一部分产能将进行整合，且新建产能仍呈现增长走势，预计平均开工负荷在下半年或快速回升，从而提高年度平均开工负荷水平，同比将呈现上涨走势。国内成品油产量同比回升，国内成品油市场供应依旧充裕。
