金山论碱 简而不凡
企业简介
河南金山化工集团是2019年中国石油和化工企业500强之一。2019年，集团纯碱、氯化铵产量均居行业第一位，三聚氰胺产量居行业第四位。集团下辖三家主要生产企业，其中河南金大地化工有限责任公司（以下简称金大地）成立于2005年，是其中产能最大、技术最先进的一家。金大地依托舞阳丰富的盐矿资源，年产纯碱260万吨、氯化铵280万吨，是国内单体最大的联合制碱企业。
金山化工集团于2019年纯碱期货上市前筹建期货部，并申请成为郑商所首批纯碱免检品牌和交割厂库。2019年12月6日，纯碱期货上市，金大地成功取得纯碱期货产业客户交易首单。2020年，金大地入选郑商所产业基地。
参与案例
纯碱期货上市以来，集团不断加深对期现结合的理解，综合梳理公司业务全流程，将自身定位为“纯碱生产企业+贸易商”的双重身份，希望通过期货市场辅助集团实现“工贸一体化”和“买全国、卖全国”的战略目标。
（一）卖出套期保值
2019年，纯碱新增产能较多，给纯碱市场价格带来极大压力。2020年初，期货价格出现强势上涨，基差扩大到了200元/吨以上，金大地及时抓住机会进行了卖出套保。纯碱期货上市之初，无风险套利机会多次出现，纯碱生产企业在期货上进行卖出，提前锁定销售利润，即使后期现货价格下跌，也可以通过期货盈利弥补现货的损失。
（二）买入套期保值
2020年8月，四川、青海、山东的纯碱供应接二连三出现问题。在期货价格仍处于低估值区间时，金大地积极抓住买入套期保值机会并持有交割，利用期货交割纯碱保障了下游客户需求，在扩大销售规模的同时通过套期保值避免了200元/吨的潜在损失，为集团从生产型企业向工贸一体化方向转变提供了战略空间。
（三）基差贸易合作
2020年年中，纯碱现货价格处于低位，期货有较高升水。在此期间，金大地与豫新投资管理（上海）有限公司（简称“豫新投资”）进行商讨，以约定价格向豫新投资分两批售出重碱，并于后期选择有利时机进行了回购。此次与风险管理子公司合作的基差贸易实现了双赢。金大地在价格反转之际及时平仓，发现货还在自己的仓库里，但是钱已经回来了，这种合作方式有效地改善了企业的流动资金状况。
打造“金山论碱”的产业基地品牌
在纯碱期货研发设计和论证阶段，金山化工集团多次接待纯碱期货研究团队，协助推动纯碱期货上市和优秀分析师培养。集团同时重视期货人才的储备和培养，在郑商所组织的纯碱期货分析师培训活动中，集团期货部经理姚龙获纯碱优秀分析师称号。
“产业基地”获批以来，金大地创立“金山论碱”产业基地品牌，累计举办市场培育3次，包括2次线上活动和1次线下活动。8月10日，金大地举办金山论碱之产业风险管理论坛，在线观看人数最多时达到2500人，市场反响强烈。9月21日，金大地举办线上“产业基地”活动，针对玻璃、纯碱现货市场情况展开讨论，取得良好效果，直播收看人数累计达到534人。11月19日，金大地于河北沙河举办金山论碱之产业风险管理线下论坛，来自河北及周边的纯碱产业链上下游企业、交割库、期现公司等66家企业的100多位产业代表参与了此次论坛，市场各方对于活动效果给出了高度评价。
作为纯碱“产业基地”，金大地积极接待产业调研，多次以自身为榜样对产业链上下游企业宣传套期保值理念，效果明显。2020年以来，集团副总经理王贵统、期货部经理姚龙和多名销售主管应邀参加由郑州商品交易所、广州期货、云图控股、正大玻璃等主办的纯碱产业培育会议，担任主题演讲嘉宾和圆桌论坛嘉宾十余次，成为产融结合的桥梁。今后，金大地将持续发挥行业龙头优势，积极协助交易所推动纯碱期货各项产业培育和市场宣传工作。
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