导语
“三大合成材料”是化工领域应用最为广泛的高分子化合物，应用于工业生产和居民生活的方方面面。本文盘点了合成树脂、聚酯和橡胶三大合成材料，其体量分别达到1亿吨，7000万吨和1000万吨。本文站在宏观的视角上，对三大合成材料2020年市场状况做一个概览和比对，探讨2021年需要重点关注的几个重要因素。
一、合成树脂
2020年，合成树脂的十四个主要品种国内供应量达1.2亿吨，较上年增11%。其中，国产9400万吨，预计净进口2650万吨，整体对外依存度为22%。2020年合成树脂行业运行具有以下特点：
1.产品结构性矛盾依然突出
国内合成树脂体量庞大，但存在着较为突出的供需结构性矛盾。结构性矛盾主要表现在以下两个方面，一是高、低端产品供需不匹配。即高端产品需求逐年增加，但受技术限制，国内供给能力有限，而同质化趋势明显的低端产品的供给增长速度却大于需求增长，造成行业竞争激烈，利润被压薄；二是产品对外依存度差异巨大。2020年，主要产品聚乙烯对外依存度仍高达48%，聚苯乙烯为29%、ABS为32%、EVA为60%、PA66为34%、PC为58%。在国内连续扩产的背景下，国内仍有大量缺口需要靠进口弥补，合成树脂约2650万吨的净进口中，聚乙烯的进口高达1850万吨，占到总净进口量近70%。相比之下，聚丙烯的对外依存度仅为12%，仅是聚乙烯的四分之一。
合成树脂行业的结构性矛盾早在石油和化学工业“十三五”规划中就已经指出，很显然，这一问题将延续至“十四五”。试想一方面是乙烯当量需求庞大，需要大量进口聚乙烯、乙二醇等产品，另一方面，丙烯资源供应相对充实，而无论石脑油裂解还是MTO都会同步增加两者（乙烯和丙烯）的产量，即便中国依旧拥有庞大的需求增量，终究会导致丙烯的增量相对于乙烯会偏多，供给方结构化的矛盾会突显。如何处理好产品结构问题，是化工企业全产业链必须考虑冷静思考的一个严肃的课题。
2.看好未来合成树脂行业增长率
2020年聚乙烯和聚丙烯的表观消费量增长率分别达12%、14%，合成树脂整体增长也高达11%。我们对整个合成树脂行业未来几年的表观消费增长保持乐观。2020年推动增长的主要因素来自于生活水平的提升、快递行业的快速发展带来的包装品需求扩大、防疫物资需求增大以及出口恢复等因素。
3.年度均价表现分化
明星产品如ABS、EVA，2020年年度均价均比上年提升，幅度分别为：7%、1%，价格大幅上升的另一面是供应量的增加相对有限，同比仅增加分别为：0.1%、5%。
同样供应仅增加4%的PC、POM，价格仅同比下跌分别为：5%、4%。
体量到达到400万吨的PS、PA6供应增长仅为6%，均价表现却不尽如人意，分别同比下降的了14%、19%。
主要产品聚乙烯、聚丙烯，供应增量分别为：12%、14%，价格同比下跌分别为：9%、10%。
值得一提的是PVC，供应增长8%，价格下跌不足1%。PVC是中国特色明显的合成树脂产品，价格贴近成本端，价格振幅、年度均价均相对较为平稳，这个价格表现预计将更加贴近中国合成树脂产品的未来价格走向。
二、合成橡胶
2020年，中国主要合成橡胶品种总产量约387万吨，净进口预计11万吨，供应同比2019年增长约9%。合成橡胶行业在2020年的运行特点如下：
1.终端轮胎行业对橡胶行业拉动作用明显
2020年中国汽车产、销过2500万辆，较上年仅降了2%，其中货车较上年增23%。轮胎价格仅跌了6%（其中：全钢轮胎跌5.5%、半钢轮胎跌7.1%），产量下滑仅为7%。得益于汽车产业在4月、轮胎产业在6月分别走出低谷，全面恢复，尤其是轮胎产业在国内需求和出口两条线上发力，带动了上游产业（天然橡胶和合成橡胶）走出低谷。
2.合成橡胶供给相对宽松，价格难以坚挺
2020年中国天然橡胶供应中，国产产量下降，进口增多，供应10%的增长中，贡献均来自进口。而典型天然橡胶胶种的价格不降反升2%，对比丁苯橡胶1502的15%的价格跌幅，高下立现。
面对同样“危机-复苏”的大环境，导致合成橡胶年度平均价格走低的因素主要有两点，
一是丁二烯受到进口冲击，2020年6、7、8三个月的丁二烯进口分别达到7.8万吨、7.5万吨、5.9万吨，约占全年进口的52%，主要为远洋货源。丁二烯的大量进口在短时间内改变产品供需格局，将丁二烯价格拉至低水平，下游橡胶企业逢低进货加大开工负荷，造成产品积压，抑制了价格的提升；
二是国内合成橡胶产能过剩仍是顽疾。2020年中国丁苯橡胶产能174万吨，产量113万吨，较上年增11%，产能利用率65%；2020年中国顺丁橡胶产能148万吨，产量112万吨，较上年增12%，产能利用率76%。两个主要合成橡胶胶种的产能已经多年没有改变，但2020年产量有所提升，得益于部分之前停产的装置在丁二烯低价位时的重启。
三、合成纤维
2020年国内涤纶长丝产量3300万吨，较上年增5%，价格同比下降30%；涤纶短纤产量700万吨，较上年增15%，价格同比降26%；锦纶产量300万吨，与上年基本持平，价格跌16%；氨纶产量70万吨，产量增3%，价格跌2%；腈纶产量50万吨，供应减少23%，价格同比下跌19%；丙纶产量36万吨，供应增加6%，价格同比涨13%。2020年合成纤维行业运行特点如下：
1.涤纶产业链都有30%左右的价格跌幅
2020年，合成树脂因有需求的有效拉动，年度PE、PP主体价格跌幅分别为：9%、10%；2020年，合成橡胶产业链中，丁二烯年度跌幅35%换来了丁苯橡胶1502的15%的下跌，同时合成橡胶的年末库存上升了27%；涤纶产业链则基本上全线都在30%的跌幅，其中，PX年度下跌32%、PTA年度下跌37%、聚酯切片31%、涤纶长丝30%、涤纶短纤26%。
2.除腈纶外，预计净进口均为负值
2020年预计涤纶长丝净进口为-262万吨、涤纶短纤为-38万吨、锦纶-15万吨、氨纶-4万吨；腈纶净进口32万吨。
3.产业聚集趋势明显
至2020年末，PX22家生产企业、2600万吨产能中浙石化、恒力、海南炼化、福海创、福佳五家的产能占到总产能的56%；PTA26家生产企业、接近6000万吨产能中逸盛、恒力、福海创、新凤鸣、桐昆五家的产能就占到了62%；涤纶长丝68家生产企业、接近3800万吨产能中桐昆、新凤鸣、恒逸、盛虹、天圣五家的产能就占到了47%。且恒力、浙石化、恒逸已经将产业链向上延伸至炼化一体化项目，各自的炼化项目均已完成一期投资，并进入达产阶段，二期项目也在跟进中，盛虹的炼化一体化项目亦在项目建设中。
4.依然存在结构化矛盾的问题
涤纶产业链上游重要原料PX、乙二醇2020年的进口预计分别高达1378万吨、1079万吨，2020年中国进口超过千万吨的化工产品不过三个（另一个是甲醇），涤纶产业链独占两个。而下游产业（涤纶）多要靠出口平衡国内资源。
四、2021年展望
2021年作为十四五规划的开局之年，三大合成材料将会面临诸多的机遇与挑战：
1.碳达峰指标控制将成为新增产能投放的重要指标依据
1月15日，17家石油和化工企业、化工园区以及中国石油和化学工业联合会在京联合签署并共同发布《中国石油和化学工业碳达峰与碳中和宣言》。《宣言》提出的六项倡议和承诺中包括大力提高能效，加强全过程节能管理，淘汰落后产能；提升高端石化产品供给水平，积极开发优质耐用可循环的绿色石化产品；增加科技创新投入，着力突破一批核心和关键技术，提高绿色低碳标准等。未来石化相关行业产能的增加将更加重视环保投入和能效，因此项目审批与产能投放时，国家与所在地区的“碳达峰”指标控制将成为重要的考量因素；在碳交易系统建立后，碳成本也将成为化工企业在进行成本-收益考核时必须考虑的重要因素。
2.化工园区规范化治理与搬迁、重组
按照《化工园区“十四五”规划指南及2035中长期发展展望》（征求意见稿），“十四五”期间，我国化工园区将由规范化发展向高质量发展跃升，围绕化工园区开展产业提升、绿色化建设、智慧化建设、标准化建设和高质量发展，组织实施“五项重点工程”，重点培育一批具有一流竞争力的产业基地和特色园区，打造“65家重点石化基地和专业化工园区”。到2035年，全国石油和化工园区的布局要进一步规范、科学、合理，实现危化品生产企业全部进入规范的化工园区或实现园区化管理。因此，化工园区发展将成为贯穿整个“十四五”期间的重要主题，化工园区由规范化发展步入高质量发展将使得产业投资变得有序、规范，产业升级将与淘汰落后产能、沿江沿海环境治理相结合，进一步拉动投资，盘活产业。
3.合成材料的高端化、差异化发展
合成材料高端化、差异化发展是我国合成材料行业发展的另一重要主题。据估计，未来电子化学品、高性能纤维、高性能合成树脂和高性能橡胶的总量需求都将保持8%以上的年化增长率。另一方面，由于技术限制，高端产品合成材料的进口依存度高达60%以上，除了总量增长的空间以外，高端合成材料还具有相对可观的进口替代空间。为适应在汽车、电子、机械等行业的使用，高碳、高VA含量、高抗冲击能力的合成材料需求量较大，另外，部分优势产品的关键上游材料亟待通过国产化消除供应瓶颈，如共聚聚酯PETG的关键原料CHDM，尼龙66的上游关键材料己二腈，高端偏光片关键膜树脂、PVA树脂、TAC树脂等，都具有良好的发展前景。
4.环保、再生型材料发展空间巨大
可降解环保材料一直是行业热门，依靠行政管理目前已经有了落地的应用；固废进口禁令的实施对国产再生料市场形成利好。这些都将对传统的合成材料形成一定的替代效应，但预计大面积的替代仍需要假以时日。
2021年预计国内三大合成材料国内供应增长仍将是主旋律，过程中，结构化矛盾依然存在；汽车、轮胎对橡胶的拉动依然起着重要作用；纺织、服装行业的恢复和出口的恢复将成为较大的悬念，在疫苗接种以及国际政、经环境趋稳的预期下，预计三大合成材料都具有优于2020年的发展环境和空间。
