导语
2020年意外频发，突发公共卫生事件、原油价格战的影响充斥市场，而除了这些以外，新产能能否如期投放？新产能投放之后，市场能否承受这急剧增加的产能，也在大家心底埋下丝丝的不安……
炼油产能过剩，油头化尾盛行，加之原料多元化的背景之下，大乙烯项目不断上马，而EVA作为乙烯下游利润和进口依存度双高的产品，自然受到各家追捧，做过EVA项目前调的企业数不胜数。然EVA市场容量偏小，且技术壁垒高，也令不少企业望而却步。然过筛之后，留下来了的项目，投产时间多集中在2020-2023年间，计划产能高达235万吨，虽然其中不乏EVA/LDPE切换项目，然规划中非切换项目也近百万吨。对于EVA业者来说，不免担忧，短期大量产能投放，EVA市场能否承受的住？
表1 EVA新增产能统计
单位：万吨
其实这个问题的根本在于供给和需求增速能否匹配，快速的产能扩张所带来的供给量大幅增长，能否被下游所消化。那么接下来，我们来看下，近年来EVA下游行业发展状况。
图1
2015-2019年间，EVA需求稳步增长，平均消费增速达10.8%，从EVA下游消费结构来看，下游行业众多。近年来，中国产业结构调整，着力发展高新技术行业，EVA终端行业发展呈现差异化，高新行业增速明显快于传统行业。光伏行业受政策扶持需求增长最为明显，其次为电缆及涂覆料，而发泡、农膜等传统需求行业增速放缓。近年来EVA下游消费结构不断变化，至2019年光伏行业占比已与发泡行业不相上下，占EVA下游总消费量的32%，可以说近年来光伏行业是拉动EVA下游需求增长的第一动力源。
图2
近五年以来，光伏电池产量持续增加，至2019年光伏电池产量达123GW，较2015年的55.5GW上涨了一倍还多。而对应EVA树脂的需求量也是翻番式的增长，2019年光伏行业对EVA需求达到56万吨，近五年光伏电池对EVA树脂需求平均增速达19%。而2020年，光伏行业对EVA需求量进一步扩大，1-7月份，光伏电池产量达88GW，对EVA需求量接近40万吨，而全年预计突破60万吨，有望超越发泡鞋材，成为EVA下游需求第一大领域。
光伏行业在EVA下游消费领域中，占比大且增长快，因此光伏行业已经成为EVA下游需求好坏的风向标。而伴随着“十三五”进入尾声，可再生能源发展“十四五”规划进入关键时刻。2025年指标定在多少，决定了“十四五”新能源装机的下限，根据我们的测算， 如定在17.5%，则国内光伏年化需求将达到60-70GW，如果达20%，则可达到95-105GW，鉴于当前中央对于新能源的高度重视， 我们判断十四五规划的“关键指标”可能高于此前预期。而对于EVA光伏胶膜企业来说，伴随着光伏企业高速发展，扩能也提上日程。初步估算，EVA胶膜企业未来新增EVA需求量或达30-40万吨
表2 部分主要光伏胶膜企业扩能计划
光伏行业高速发展，必将带动EVA需求的快速增长，除了光伏以外，电缆料、膜类等行业也表现出良好的增长态势，需求的快速增长将大大降低EVA新产能集中投放带来的供给压力。即便不能完全抵消，介于EVA装置的灵活性（国内EVA装置均采用高压本体聚合工艺，EVA装置均可切换LDPE生产），也大可以在EVA与LDPE之间寻求产品的均衡发展。因此对于EVA行业前景，大可不必过度悲观。
