导语
F-T合成液蜡低硫、低芳烃、低凝点、高十六烷值等优点，属于调和0#国标柴油的优质原料。在调和过程中仅需要加入少量的重组分即可得到国标柴油。由于煤炭液化企业主要分布在西北地区，而西北地区又有较充足的煤基氢化油1#重组分，故以F-T合成液蜡+煤基氢化油1#（又叫轻质化煤焦油2#）按照一定比例调和0#国标柴油是费托合成液体石蜡调和国标柴油的主要方式。
F-T合成又叫费托合成或间接液化，是以合成气（CO与H2）为原料在催化剂和高温、高压等条件下合成以液态的烃或碳氢化合物的工艺过程，我国F-T合成主要以煤炭为原料。
F-T合成产品众多，其主要产物为液体石蜡，即市场上常讲的煤制柴油轻组分。这种组分具有低硫、低芳烃、高十六烷值、低氮化物等优点，但是密度却仅有0.77左右，不耐烧。并且在加氢精制过程中因为脱去了大部分的硫、氧及氮化合物，使得该油品润滑性较差，容易造成发动机磨损，动力减弱。
市场上大部分的F-T合成油多是用来调和国标柴油，这在煤制油企业所在的陕西、山西、宁夏及内蒙古地区更为常见。而山东及东北地区炼厂较多，可替代的调油组分多元化，导致山东、东北及周边地区使用F-T合成液蜡调和柴油的用量要远低于西北地区。
表 西北地区X企业F-T合成液蜡与Y企业调和0#国Ⅵ柴油指标对比
从上表中的X企业F-T合成液蜡的物化性质，与国Ⅵ柴油及Y企业调和0#Ⅵ柴油的对比来看，F-T合成液蜡的氧化安定性、硫含量、多环芳烃含量及凝点、冷滤点、馏程均远低于0#国Ⅵ柴油指标，同时也低于Y企业调和0#国Ⅵ柴油的实测指标。不过从表中也可以得知，X企业液体石蜡的闭口闪点低于0#国Ⅵ柴油控制值。不过该液体石蜡十六烷值极高，密度也远低于0#国Ⅵ柴油控制值。这些性质表明该企业F-T合成液蜡着火性极好、低温流动性强、发动机易启动、蒸发性强、不易堵塞滤网，且燃烧垃圾产物少；不过在气缸内混合气体燃烧过猛，易使气缸压力骤增，导致发动机工作粗暴。而且安全隐患较大，油耗快，发动机动力不足。
不过从用途上来看，由于F-T合成液蜡拥有低硫，低凝点、冷滤点及高十六烷值、低密度等特点，可以将其作为调和国标柴油的优质基础油，再添加少量的重组分来调和国标柴油。对于炼厂集中的山东、东北地区来讲，重组分油种类繁多，可选择性多样。不过由于上述地区轻组分油也较多，当地及周边调和油企业更乐意就地取材，因而对F-T合成液蜡的消耗有限。对于炼厂较少的西北地区而言调油组分选择性相对有限，不过重组分方面，由于随着近年来西北地区煤炭的清洁利用及提质增效，陕西、新疆及甘肃、宁夏地区煤焦油加氢企业逐渐增多，且开工稳定。这些企业生产的煤基氢化油1#恰好属于调和柴油的重质组分，能有效弥补F-T合成液蜡的不足。以F-T合成液蜡+煤基氢化油1 #调和国标0#、-10#、-20#柴油成了西北调和柴油的主流方式。
备注：卓创资讯自有数据
以这种主流调和柴油方式来看，2020年以F-T合成蜡调和0号国Ⅵ柴油利润空间基本处于正值内无规律波动。造成这种走势的主要原因是，从特性上来讲，F-T合成液蜡、轻质化煤焦油2#及调和0#国Ⅵ柴油均属于柴油范畴，其价格走势容易受到原油等同样的基本面的影响；另一方面，F-T合成液蜡与轻质化煤焦油2#属于调和0#国Ⅵ柴油组分油，当两者价格上涨时，会从成本上对调和0#国Ⅵ柴油形成底部支撑。反之当调和0#国Ⅵ柴油下跌时，F-T合成液蜡与轻质化煤焦油2#价格也会出现不同程度的回撤，以出让部分利润空间。不过由于F-T合成油与重组分之间也存在博弈情况，从而使全年的调和0#国Ⅵ柴油利润呈依附市场实际行情但却无规律的波动。
不过虽然F-T合成液蜡价格受原油及成品柴油价格走势影响极大，但是受困于动力煤等原料价格与原油、成品油走势不同，因此在原油下跌至一定幅度后，F-T合成无利润可言，在库存压力并不大的情况下，F-T合成液蜡价格多选择高位支撑。此时的调和0#国Ⅵ柴油也极有可能陷入亏损，2020年3月末及4月初以F-T合成液蜡调和0#国Ⅵ柴油出现亏损就属于这种情况，不过当这种情况出现时也可以通过更改配伍比例或替换部分原料来解决。据卓创资讯统计，2020年至今以F-T合成液蜡调和0#国Ⅵ柴油的利润毛利润最高为345元/吨，最低为（-80）元/吨，平均为158.7元/吨（以上数值均未扣除人工、电费等成本）。
